3倍大牛股左手大舉分紅，右手籌劃定增融資！交易所出手了

作為今年市場上的牛股之一，淨利潤1.12億的錦浪科技日前披露了金額高達1.35億的分紅方案。而這家公司，於今年5月份剛剛披露了再融資計劃。

這份高比例分紅預案迅速引發監管關注。8月13日，錦浪科技收到半年報問詢函，這也是深交所首份針對今年上市公司中報下發的問詢函，直指錦浪科技左手抽血式分紅，右手籌劃定增的問題。

連續兩年10派10元還要再融資

錦浪科技收半年報問詢函

8月10日盤後，深市上市公司錦浪科技公佈上半年成績單。今年上半年，公司上半年實現營業收入7.27億元，同比增長76.63%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.18億，同比增長281.87%。

除經營情況外，錦浪科技還披露一份中期分紅派息計劃，即以本公司總股本1.38億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利10.0元（含税），合計派發現金紅利總額為1.38億元。

半年淨賺1.18億，卻派發1.38億元的大紅包，出手闊綽的錦浪科技引發關注。公開資料顯示，錦浪科技於2005年創建，並於2019年3月登陸創業板，主營業務為光伏發電系統核心設備組串式逆變器的研發、生產、銷售和服務，總部位於浙江省寧波市象山濱海工業園區。

值得注意的是，這家主營組串式光伏逆變器的公司去年即上市不久便派發了大紅包。2019年上半年，錦浪科技披露了每10股派發現金股利10元人民幣（含税）的利潤分配方案，共派發現金股利7999.9952萬元人民幣（含税）。而同期公司實現淨利潤約3099萬元，分紅同樣超過了當期利潤總和。

錦浪科技的大手筆分紅方案也引起了監管的注意。

8月13日，錦浪科技收到來自深交所的半年報問詢函，這也是深交所首份針對今年中報的問詢函。從內容看，深交所問詢函直指公司連續兩年10派10元還要再融資的操作。

問詢函指出，“目前公司實控人王一鳴、王峻適、林伊蓓合計持有58.65%股份，持股集中度較高。公司2019年半年度及本報告期末均披露了每10股派發10元現金股利的利潤分配方案，2020年5月1日披露了非公開發行股票預案，擬募集不超過7.25億元用於年產40萬台組串式併網及儲能逆變器新建項目等。”

對此，深交所要求錦浪科技補充説明籌劃再融資方案的同時連續兩年進行高比例現金分紅的原因、合理性及必要性，是否存在通過現金分紅向主要股東輸送利益的情形；以及籌劃利潤分配方案的具體過程，包括提議人、參與籌劃人、內部審議及決策程序等，和公司在信息保密方面所採取的措施。

另外，交易所問詢的其他五個問題分別為：公司一季度毛利率44.66%但二季度只有31.3%，毛利率大幅下降的原因及合理性；銷售費用增長大幅低於營收增速；大陸、海外地區客户情況；存貨大幅增長的原因、減值準備；首發募投項目中年產12萬台分佈式組串併網逆變器新建項目投資進度為25.96%，為何進展較慢。

年內股價漲超3倍

剛收交易所關注函

儘管登陸資本市場的時間不長，錦浪科技的股價走勢頗為強勁，成為近年來上市的次新大牛股。

錦浪科技的每股發行價為26.64元，股價上市後便大漲，運行至今已成功晉級“百元股”，8月10日公司股價曾上摸116.01元的新高，相比年初增長超過3倍。截至8月13日下午3時，錦浪科技的收盤價也有107.67元，大幅高出發行價格，較上市以來最低點大漲6倍以上。

8月7日晚間，深交所對錦浪科技發放關注函。關注函稱，公司股票自2020年2月以來連續上漲，截至8月6日收盤累計漲幅約284%，與同期創業板綜指相比偏離度較大。

深交所要求錦浪科技對公司是否存在內幕信息泄露或內幕交易情形、公司股價漲幅與基本面是否一致、是否存在其他應披露而未披露的重大信息等事項做出書面説明。

錦浪科技於8月10日作出回覆表示，公司股價半年累計漲幅約284%的主要原因可能是：光伏行業快速發展、全球光伏市場發組串式逆變器行業上升、公司市場份額快速提升、公司新產品不斷問世、創業板指數活躍、公司流通盤較小等。

公司還提醒到，截至8月7日，公司股票動態市盈率約為63.84，在創業板、光伏行業等板塊及同行業上市公司中處於較高水平。另外資本市場是受多方面多重因素影響的市場，公司股票價格可能受到短期國內外疫情變化、宏觀經濟形勢等多元因素影響，提醒廣大投資者注意二級市場投資風險，理性投資。

公開信息顯示，錦浪科技2022年3月19日將會迎來最大一批解禁，目前來看其待解禁籌碼高達8094.01萬股。截至2020年7月31日，錦浪科技共擁有9137户股東，按公司目前流通股數量計算，户均持有流通股6026股。

上半年銷售逆變器18萬台

下半年出口高增長趨勢明顯

股價表現亮眼，錦浪科技的業績數據也不錯。一季度歸母淨利潤5850.41萬元，同比增長766.54%，上半年實現歸母淨利潤同比增長281.87%。

從公司收入構成來看，逆變器是其主要收入來源。上半年錦浪科技所產逆變器銷售量達到18.25萬台，銷售收入6.92億元，該產品產能為20萬台/年，當期產量超過21萬台，產能利用率達到105%。

值得一提的是，目前錦浪科技正在推進IPO募投項目年產12萬台分佈式組串併網逆變器新建項目的建設，該項目預計達產時間為2021年6月30日。截至今年上半年末，該項目已累計投入金額4033.28萬元，投資進度為25.96%。該項目達產後，錦浪科技將達成32萬台/年的的產能。

據瞭解，逆變器是太陽能光伏發電系統不可缺少的核心設備，錦浪科技也是較早進入海外成熟逆變器市場的企業之一。

浪科技上半年業績的逆勢提升還得益於海外需求的快速恢復。報告期內錦浪科技來自於境外地區（包括中國港澳台）的營收為4.7億元，同比增長70.67%，是其收入的主要來源。

東吳證券發佈研報稱，逆變器出口來看，行業20年1-5月累計出口金額8.3億美元，同比下降15.8%，但國內廠商逆勢高增長，其中錦浪科技1-5月累計出口0.58億美元，同比增長96%，測算市佔率7%（2019年僅4.6%）。全年出口來看，預計在23-24億美元，同比基本持平，按公司7%出口市佔率測算，全年出口金額約在1.6-1.7億美元，下半年出口高增長趨勢明顯。

據e公司，光伏行業上市公司中，除了龍頭隆基股份、通威股份等，近期不少公司的業績很亮眼，比如，與錦浪科技有相同產品的陽光電源。

陽光電源光伏逆變器國內市佔率超20%，國外市佔率近15%，位居第二。2020年5月逆變器出口金額2796萬美元，佔國內出口總額的12%，排名第一。公司7月份在機構調研時表示，預計公司今年光伏逆變器出貨量將超過去年，海外會超過國內。陽光電源的股價近期漲幅較高。

本文源自中國基金報