最近同基金經理聊天，談論最多的話題：1、今年獎金很多，在哪買個房？；2、規模一年擴了這麼多，前期抱團的逆週期個股，比如消費、醫藥、科技，已經搞了這麼多，明年還能搞些啥？
還是照例看看捷風的數據，看看明年能搞啥：
總結一句話：逆週期賺太狠了，得想想搞些順週期的了。
第一，捷風數據來看：2020年上市公司全口徑訂單金額明顯優於全量訂單金額，上市公司前10月訂單累計增速+25.27%，而上市公司+非上市公司前10月訂單累計金額增速17.72%：
數據來源：捷風數據
數據來源：捷風數據
得出兩個結論：1、2020年投入比較多，相對應的融資需求較大；2、訂單在向頭部（上市公司)集中。
然後：1、搞金融；2、搞順週期的頭部企業。
這時候咱們拿出個順週期的典型企業，中游建築的代表公司（中國建築，601688)看看是不是這麼回事，呀，前十個月訂單數量增速+29.17%，頭部的頭部呀！
數據來源：捷風數據
當然中國建築（中國建築，601688)的業務比較雜，有房建、基建、設計啥的，咱們看看更單純偏基建的公司是不是今年的訂單也是不錯，我們看看中國中鐵的，相對於中國建築中國中鐵（中國中鐵，601390)的單子主要還是集中在基建的，+26.51%，好看！：
數據來源：捷風數據
看看中國建築（中國建築，601688)、中國中鐵（中國中鐵，601390)的上游企業咋樣，找個鋼構的企業吧，也算順週期的，不過今年已經率先漲起來了，看看精工鋼構（精工鋼構，600496）的+8.47%，還湊合吧：
數據來源：捷風數據
當然，基金經理不太喜歡建築這些傻大笨粗的“夕陽產業”，但是數據又好，不配建築，我配點金融總該可以吧，畢竟整個社會的投資起來，中國建築（中國建築，601688)、中國中鐵（中國中鐵，601390)和精工鋼構（精工鋼構，600496）這種企業單子多，融資需求業多，賺利差的買賣總歸還是穩的，所以前兩週金融板塊明顯強於大盤... ...
捷風數據每週覆盤20201108
總結:
這周兩市都收了一根周陽線，其中主板開始比創業板強勢。從走勢上看，市場主板代表的順週期板塊開始逐漸走強，汽車為代表的可選消費走出了主升浪，其他以家電鋼鐵等板塊的龍頭也紛紛跟上，消費板塊中白酒還是比較強勢，但醫藥板塊在醫保集中採購比較強力度預期下週四周五調整幅度比較大，基本上算是開啓了調整週期，低位的科技板塊也在比較好的季報下開始逐漸走出反彈趨勢。從大行業輪動看，順週期和科技開始走出趨勢，消費中防守代表的醫藥開始逐漸走弱，這也是接下來需要注意的很重要的板塊點。題材角度看，次新股的中金券商走出超級連陽走勢，九號公司也走出主升浪，代表主板的還有類似比亞迪等汽車大成交量主升浪，代表着市場大成交量趨勢股開始合力已經走出趨勢，後面應該有一個逐漸板塊擴散的過程。其他板塊表現還是一般，總體上權重走勢強於一般個股，結構性分化還是在持續中。
預期:
從三因子模型看一下市場，從流動性角度看，市場還是維持一個預期平穩階段，不用期待放水，但也不會緊縮，本身這一輪市場我們也是放水算很少所以未來幾年相對外圍都會有這個紅利存在。從盈利角度看，市場逐漸恢復中，新的出口數據證實了製造業的回暖，估計還能帶動盈利的復甦。從風險偏好角度看，市場在老美選舉落定之後，不確定消除，接下來也是消息比較少的時期，適合市場走出自身的趨勢。綜上而言，市場至少能維持強勢震盪，震盪往上可能性也很大。從風險點看，就是這個月也是機構結算期，在醫藥由於出現低於預期的政策之後的砸盤，是否對其他高位消費板塊引起動盪值得關注，但總體持續性風險看不到。從下週板塊上講，既然已經拜登落定，那拜登交易可能要來一下，也就是新能源板塊，包括光伏和汽車，其中汽車漲幅比較大，光伏調整比較充分值得關注，還有科技板塊的趨勢，還有題材就是類似大麻等概念。從自身經濟角度看，經濟復甦的交易還是不夠成分，或者説有汽車可選消費剛剛啓動，如果整個可選消費家電鋼鐵煤炭等有所調整，也是可以選擇佈局。雖然新能源板塊好像和傳統能源板塊有所矛盾，日內可能會有分歧，但其實從邏輯上講目前是不矛盾的，新能源拜登交易等於是對未來市場的定價，傳統行業交易的是短期經濟復甦股票的低估值，換句話説，短中長目前各方面經濟其實都有可以轉變稍微樂觀一點的方面。其他題材板塊，還是重點圍繞可選消費景氣度好的汽車展開，各類擴散為主。
操作:
這周初開始一直加倉，相對而言，市場也算是震盪往上，加倉速度比較緩慢，由於週五醫藥等調整導致指數調整，從而調整了一下持倉結構，總體上倉位保持中性偏高。
下週主要看不確定落地之後的那幾個方向能否走出持續性，準備在這裏面加一些倉位，當然，中國建築和中國中鐵這樣的公司太重，還是看他們延申的產業鏈的機會，同時看低位起來的傳統大藍籌調整之後的回補，也可以看看券商、保險、彈性好點的銀行，注重新能源汽車的擴散效應，倉位上還是保持謹慎樂觀，保持一個穩定的心態。
作者：捷風數據
相關證券：
中國建築(601668)
中國中鐵(601390)
精工鋼構(600496)