重倉藍籌 密集調研 興趣多元 險資二季度A股重倉股圖譜曝光

　　截至8月27日發稿，在已披露2020年半年報的上市公司中，險資現身197家公司前十大流通股股東名單。分析人士預計，大消費、房地產、金融類板塊仍將是未來險資佈局的重點領域。建議投資者關注與經濟相關的週期性板塊。

　　偏愛大藍籌

　　持倉市值上，數據顯示，2020年二季度險資持股市值最高的股票是中國人壽，保利地產、貴州茅台、招商蛇口、萬達信息、上海銀行、華僑城A、南玻A、陝西煤業、京能電力緊隨其後。

　　此外，險資持有股份佔流通股比例超過5%的公司有26家；超10%的有6家，分別是中國人壽(92.80%)、南玻A(33.19%)、天宸股份(24%)、萬達信息(18.28%)、大商股份(14.99%)、京能電力(10.84%)。

　　從持股變動情況看，二季度險資增持動作較多，合計新買入88家上市公司股份。新增持股中，流通股持股比例名列前茅的有大商股份(14.99%)、力源信息(9.36%)、艾可藍(6.83%)、三隻松鼠(5.24%)、萬達信息(5.02%)。

　　減持方面，通威股份二季度遭險資減持1536.98萬股，減持數量在險資持倉股票中排位第一。減持數量超500萬股的還有鳳竹紡織、光明乳業、海亮股份。若從佔流通股比例變動來看，減持比例居前的是我樂家居(-5.43%)、鳳竹紡織(-3.19%)和華體科技(-2.29%)。

　　投資範圍擴展

　　川財證券研究所所長陳靂表示，險資通常會偏愛金融、地產等業績確定性突出且能提供穩定現金流的板塊，但今年上半年險資投資範圍逐步擴展到生物醫藥、電子、高端消費等行業。

　　“下半年，保險資金選擇重倉的領域預計以白馬股為主，主要包括大消費、房地產和金融類板塊。這些行業業績增長穩定，具有長期投資價值，因此會持續受到險資歡迎。”陳靂説。

　　下半年險資調研動態還顯示，險企“興趣點”正日趨多元。

　　數據顯示，截至8月27日，今年下半年以來，共有79家保險機構(保險公司以及保險資管公司)調研了181家A股上市公司，合計調研總次數達486次。

　　從前十大調研熱門公司來看，電子科技行業備受關注。7月以來，海康威視被22家保險機構調研，排名第一；排名第二和第三的是宏發股份和德賽西威，分別有21家、16家調研。另外，海鷗住工、分眾傳媒、歌爾股份、洽洽食品、領益智造也獲得10家以上險資集中調研。

　　重視安全邊際

　　陳靂表示，金融、地產板塊當前整體估值處於低位，具有較好的防禦性和安全性，配置價值很高。由於目前市場熱點還集中在醫藥、電子等板塊，大盤藍籌板塊雖然估值較低，但補漲機會可能要等到市場風格輪動之後。

　　崑崙資產首席宏觀研究院張瑋認為，下半年與穩經濟相關的週期性板塊存在投資機會。隨着經濟基本面復甦，部分行業已經進入補庫存週期，正處於庫存週期底部的中游原材料行業最有可能迎來利潤改善。中長期來看，儘管科技類股票被市場寄予厚望，但估值高、風險事件頻發一直是“軟肋”，更建議投資者從政策催化、業績改善方面入手，尋找業績與估值匹配的公司。