中報行情悄然啓幕 45股預計業績翻倍

6月3日，吉宏股份（002803.SZ）收穫今年以來的第三個漲停板。就在前一日晚，其披露了一份亮眼的中報業績預告，預計上半年實現淨利潤2.07億-2.37億元，同比增長40%-60%。其中，第二季度實現淨利潤1.33億-1.63億元，同比增長77.03%-116.4%。6月4日，吉宏股份再次漲停。

此外，富祥藥業（300497.SZ）、克明面業（002661.SZ）、三利譜（002876.SZ）等個股在中報業績預增報告披露後，股價均有不同程度的上漲。

Wind數據顯示，截至6月4日，滬深兩市共有540家上市公司發佈2020年上半年業績預告，其中預喜公司數量為107家（含預增、略增、扭虧、續盈），佔比19.81%；預悲公司數量為263家（含預減、續虧、首虧、略減），佔比48.70%；其餘170家公司中報業績預告不確定，佔比31.38%。

在百餘家業績預喜的公司中，有45家預計上半年淨利潤同比增長翻倍，這些業績翻倍股主要集中在醫藥生物、電子、化工、機械設備等行業。

隨着2019年年報和2020年一季報披露完畢，市場進入5月-6月的業績空窗期。券商人士建議，着眼於業績，把握不確定性中的確定性。即便進入兩個月的業績真空期，盈利仍然是獲得超額收益的主要源泉，因此業績好的公司這個階段往往表現更好，市場是阿爾法的機會。

Wind數據顯示，在107家中報業績預喜的公司中，15家為生物醫藥（申萬一級行業）公司，佔比14.02%；14家為電子行業公司，佔比13.07%；9家為電氣設備公司，佔比8.41%。

在45家預計上半年淨利潤同比增長翻倍的公司中，生物醫藥行業最多，有6家公司，佔比13.33%；其次為電子、化工、機械設備行業，均有4家，佔比8.89%；食品飲料、家用電器、電氣設備、房地產行業緊隨其後，均有3家，佔比6.67%。

從個股來看，新五豐（600975.SH）預計上半年淨利潤增幅最高，同比增長約 39倍；同為農業股的大北農（002385.SZ）緊隨其後，預計上半年淨利潤最高同比增長約32倍；三利譜（002876.SZ）和勁勝智能（300083.SZ）這兩隻電子行業公司，預計上半年淨利潤最高同比增長分別約為29倍和10倍，排名第三位和第四位。

新五豐和大北農兩家公司預計上半年業績大漲的原因均與生豬價格上升、盈利能力有所增強有關；三利譜和勁勝智能上半年業績上升的主因主要為銷售保持增長勢頭。

以勁勝智能為例，公司預計上半年實現淨利潤1.48億元-1.52億元，同比增長990%-1020%。其在業績預告中表示，高端智能裝備業務是現在及未來公司大力發展的核心主業，預計1-6月，公司高端智能裝備業務將保持3月份以來的增長勢頭，對公司整體經營業績將產生積極影響；消費電子產品精密結構件業務是公司持續整合及剝離的業務，預計1-6月，公司消費電子產品精密結構件業務收入規模將大幅下降，經營性虧損將控制在一定範圍之內；由於智能製造服務業務規模尚小，預計上半年不會對公司整體經營業績產生重大影響。

從上半年業績預告情況來看，醫藥生物公司是業績增長的主要原因為相關產品報告期內銷量猛增。

Wind數據顯示，達安基因（002030.SZ）、九安醫療（002432.SZ）、沃華醫藥（002107.SZ）、譽衡藥業（002437.SZ）、佛慈制藥（002644.SZ）和富祥藥業（300497.SZ）6家醫藥生物上市公司預計上半年業績翻倍。

達安基因預計上半年實現淨利潤3.03億-4.5億元，同比增長400%-643.64%，業績變動的原因主要為，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，市場對新冠病毒核酸檢測試劑需求量大幅增加；九安醫療預計上半年實現淨利潤1.5億-2億元，扭虧為盈。疫情期間，以九安額温計為代表的測温系列產品銷量大幅增長，於3月中旬開始向國外出口額温計，額温計產品銷量的提升對公司本期業績有積極影響。

今年以來，在新冠疫情和外部環境不確定雙重影響下，醫藥生物表現出了較強的避險屬性，漲幅高居行業榜首（漲幅為24.24%，數據截至6月4日），超額收益明顯。其中醫療器械子板塊漲幅最大，為68.91%（數據截至6月4日）。

隨着疫情防控進入“常態化”階段，目前很多醫藥股達到六七十倍以上的估值。另一方面，醫藥生物行業今年也出現分化，與醫療器械一路走高相比，中藥等細分領域公司的股價表現並不理想。短期來看，哪些指標是在投資中值得參考的？

在機構人士看來，業績仍然是左右市場最重要的因素。

長城證券分析師趙浩然認為，疫情對市場的衝擊是暫時的，醫藥行業長期向好的趨勢不變，看好業績表現優異、估值合理的優質標的。

Wind數據統計顯示，自4月以來（截至6月4日），除佛慈制藥之外，達安基因、九安醫療、沃華醫藥、譽衡藥業和富祥藥業5家預計上半年業績翻倍的醫藥生物上市公司，表現均強於滬指。其中，4月以來漲幅最大的是沃華醫藥，累計上漲43.13%；達安基因緊隨其後，區間漲幅為28.37%；而佛慈制藥區間累計下跌8.64%，跑輸同期滬指。

除了上述提及的6家生物醫藥公司之外，其餘39家預計上半年淨利潤同比增長翻倍的公司中，25家公司股價表現強於滬指，佔比約為2/3。具體來看，4月以來漲幅最大的是雅克科技（002409.SZ），累計上漲61.25%；亞瑪頓（002623.SZ）以48.90%的漲幅緊隨其後。

雅克科技是一家主要致力於電子半導體材料，深冷複合材料以及塑料助劑材料研發和生產的企業，主營業務包括有機磷系阻燃劑業務、LNG用保温絕熱板材業務、硅微粉業務、半導體化學材料業務以及電子特氣業務。其預計上半年實現近利潤2億元-2.3億元，同比增長99.3%-129.2%。

在披露2019年年報和2020年一季報後，雅克科技接連獲得多家機構“買入”評級。其中，東吳證券認為，考慮到公司“併購 投資 整合”戰略計劃穩步推進，有機磷阻燃劑與LNG保温絕熱板材業務的龍頭地位穩固以及半導體材料各業務板塊在建擴產項目陸續達產，加之半導體材料需求向好，市場擴容在即，未來公司盈利有望得到持續性增長。預計雅克科技2020-2022年淨利潤分別為3.56億元、4.75億元和5.67億元。

招商證券首席策略分析師張夏曾在2019年下半年對於A股未來的盈利做出預判：“整體A股盈利將會在2019年四季度企穩回升，隨後進入新一輪的盈利上行期。”

但是疫情的到來打亂了企業原有的盈利週期，張夏預計，2020年上市公司盈利增速將會呈現“V”型趨勢，在2020年一季度低基數的背景下，整體A股將會在2021年上半年到達本輪盈利週期的高點，隨後業績增速將會高位回落。

安信證券首席策略分析師陳果分析稱，“從國內來看，整體流動性環境仍將温和改善，持續超預期回升的社融將對經濟復甦和企業盈利提供較強的支撐，下半年的經濟增速將呈現顯著回升，分子端企業盈利的改善將成為驅動A股持續上行的核心動力。”