6月汽車行業銷量繼續修復，三方面挖掘板塊投資機會丨牛熊眼

根據中國汽車工業協會統計的重點企業銷量快報最新數據，6月汽車行業銷量預計完成228萬輛，環比增長4%，同比增長11%；1-6月汽車行業累計銷量預計完成1024萬輛，同比下降17%。

同時，蔚來7月2日也公佈了2020年6月交付數據。蔚來在6月交付3740台，繼5月破紀錄後再創月度新高。自3月以來，蔚來已連續四個月實現環比上漲，6月交付數同比增長179%。蔚來二季度交付10331台，首次實現單季交付數破萬。

山西證券表示，近期汽車市場持續修復，產銷同比皆增。年初以來的政策多為刺激汽車整體消費，部分地區略偏向於新能源汽車，主要目的對沖疫情影響，目前已取得較好成效，並將持續帶來利好，在補貼退出前或將帶來一定的搶裝高峯。推薦長期從三個方面對汽車板塊進行佈局：一是市佔率持續領先、銷售渠道完善的乘用車、重卡整車龍頭；二是附加值高、有望實現海外替代的零部件行業龍頭供應商；三是聚焦新能源汽車，從優質產業鏈入手，自上而下尋找優質標的，建議關注特斯拉產業鏈、大眾MEB平台。

中國銀河證券認為，擁有強週期車型的企業有望最先搶佔銷量缺口，頭部主機廠市佔率將持續提升有望對估值形成有力支撐。機構建議關注有強週期車型以及長期技術車型儲備，未來幾年業績相對確定且目前估值水平較低的上汽集團、廣汽集團，長城汽車。

興業證券指出，在政策刺激作用下，2020年全年乘用車和重卡銷量都不悲觀，考慮政策作用以及經濟活動復甦節奏，2020Q2就是拐點。新方向上建議關注新能源和智能駕駛的投資機會，圍繞內需積極佈局汽車優質資產，具體推薦：1）高景氣有望持續的重卡行業：中國重汽、濰柴動力、威孚高科；2）特斯拉產業鏈：拓普集團、三花智控；3）受益乘用車銷售回暖：長安汽車、廣匯汽車；4）智能駕駛：德賽西威、伯特利。