華爾街先驅馬爾基爾宅在家中盲目炒股的“千禧一代”不會有美好結局

騰訊證券6月18日訊，“不要把散户交易者和嚴肅認真的機構投資者混為一談。機構投資涉及到廣泛的多樣化、再平衡、積極的税收管理、避開擇時交易、堅持到底，以及利用費用很低的ETFs之類的投資工具……不要被散户交易容易獲利的虛假説法所誤導。”

以上是享有盛譽的普林斯頓大學經濟學家、財富管理公司Wealthfront首席投資官伯頓-馬爾基爾在本週三分享的觀點。他認為，當前在美國年輕人中間掀起了一股“日內交易大流行”。

馬爾基爾指出，之所以會突然湧出一大批沒有經驗的交易者，在很大程度上歸因於較年輕一代所面臨的新現實。

在文章中，這位德高望重的經濟學家寫道，“新冠疫情全球大流行給我們的國家以及我們的經濟活力帶來了毀滅性的傷害。就金融市場而言，已經出現了一場全面狂熱。因新冠疫情被關在家裏的人，在遠程工作的同時，沒有社交活動可言，不能到現場觀看體育比賽，不能下注。，越來越多的人開始轉向股票市場的日內交易活動。”

馬爾基爾解釋稱，在股票及加密交易平台Robinhood等低成本金融科技公司的誘惑下，“千禧一代”和部分“Z一代”所參與的投機性日內交易，已導致股價出現劇烈震盪。

統計數據顯示，1月份至6月份，Robinhood用户數量猛增了241.67%。2018年2月份至2019年12月初，Robinhood平均每月增加約33萬個新賬户。年初至今，該平台每月新增近50萬個賬户。

現在，Robinhood已經擁有1300多萬個賬户，這些客户的年齡中值為31歲。此外，在新冠疫情期間，Robinhood的網站訪問量一直在穩定增長。

那麼，這種日內交易大流行能夠持續多久？

馬爾基爾引用了數項時間跨度較長的研究。這些研究均表明，活躍的日內交易者在股市中的表現通常都會很差。

加利福尼亞大學發佈的一份報告顯示，嘉信理財交易平台上的個人交易者在六年裏的表現，遠遠落後於整體市場。事實上，在這個時間段內交易次數越多的人，表現就越落後於指數基金。

巴西發佈的一項時間較近的研究表明，僅有3%的日內交易者真正實現了盈利，而且只有不足1%的日內交易者的收入超過了巴西的最低工資標準。

馬爾基爾指出，“我對那些喜歡賭博的人沒有任何異議。但是，當前，有一大批新的日內交易者在沒有考慮到風險的情況下向股市注入了新的資金。巴菲特有句名言，説的是‘只有在潮水退去時，你才會知道誰一直在裸泳’。顯然，這些新日內交易者不明白這句話的意思。”

總的來説，馬爾基爾認為，宅在家中盲目炒股的“千禧一代”不會有個美好的結局。

億萬富豪投資大亨利昂-庫珀曼，與馬爾基爾的觀點一致。

週一，在接受CNBC採訪時，庫珀曼指出，散户投資者急於買入在新冠疫情引發的經濟低迷中受到重創的股票，而對於這些投資者來説，最終不會有好的結局。

他説：“讓他們去買股票吧。我認為，這種事情最終會以眼淚收場！”

根據高盛集團公佈的一份研究報告，到目前為止，散户投資者的表現比庫珀曼以及共同基金等職業投資者的好。然而，目前尚不清楚這種優異表現能夠持續多久。

據報道，馬爾基爾在1973年出版了《華爾街漫步》一書，幫助啓動了朝向低成本被動指數投資的轉變。