最前線 | 亞馬遜二季度營收遠超預期，淨利同比翻番

7月30日美股盤後，亞馬遜發佈2020年第二季度業績報告。財報顯示，二季度，亞馬遜營收889億美元，同比增長40%，遠高於812.45億美元的彭博一致預期；調整後淨利潤為52億美元，同比增長100%，同樣遠高於28.39億美元的彭博一致預期。

從營收貢獻上來看，電商和雲計算業務佔據亞馬遜的營收大頭。其中，二季度，亞馬遜來自於在線商店的收入為458.96億美元，同比增長48%；來自於第三方賣家服務的收入為181.95億美元，同比增長52%；來自於AWS雲服務的收入為108.08億美元，同比增長29%。

此外，來自訂閲服務的收入為60.18億美元，同比增長29%；來自實體店的收入為37.74億美元，同比下降13%；其他收入為42.21億美元，同比增長41%。

值得注意的是，根據財報數據，2016-2019年，亞馬遜的AWS雲服務收入分別為122.19億美元、174.59億美元、256.55億美元、350.26億美元，保持着兩年翻一番的頻率，即2018年AWS收入是2016年的兩倍有餘，2019年AWS收入是2017年的兩倍有餘。2020年，若要延續兩年翻一番的增速，則AWS收入至少需要達到513.1億美元（2018年AWS收入的兩倍）。2020年上半年，AWS收入共計210.27億美元。

業績展望方面，亞馬遜預計，2020年第三季度營收將為870億美元至930億美元，同比增長24%至33%；運營利潤將為20億美元至50億美元，上年同期為32億美元，這一展望建立在假設疫情相關成本將達20億美元的基礎上。

此前，Cowen分析師約翰·布萊克利奇（John Blackledge）曾預計，疫情促進需求持續飆升，受AWS、廣告、訂閲和電商業務的加速增長，亞馬遜第二季度業績強勁，營收和主營業務利潤都將高於指引區間的高端。該分析師預計，亞馬遜二季度營收將為813億美元，同比增長28％；營業利潤為21億美元，同比下降32.8％。

因此，其重申對亞馬遜的“買入”評級，並將目標價從2750美元上調至3700美元，是彼時華爾街各大投行中給出的最高目標價。然而，目前看來，無論是營收還是營業利潤，亞馬遜在二季度的實際業績均高於這一預期。

7月30日收盤，美股三大股指漲跌不一，道指跌逾220點，納指漲0.43%，標普500指數跌0.38%，亞馬遜漲0.60%，報3051.88美元，總市值為1.52萬億美元。截至發稿，亞馬遜盤後大漲5%。