2023年5月8日新寶股份（002705）發佈公告稱公司於2023年5月4日接受機構調研，國泰君安證券、中泰證券、興業證券、國金證券、中歐基金、摩根士丹利華鑫基金、易方達基金、招商基金、敦和資產管理、華夏基金、浙商基金、海通證券、Point72 Hong Kong Limited、長城基金、匯添富基金、鵬華基金、興華基金、中金公司、廣發證券、國信證券、招商證券、西南證券、德邦證券、華泰證券、天風證券參與。
具體內容如下：
問：公司目前國內外銷售情況如何？
答：從海外客户反饋來看情況，目前主要海外客户庫存基本出清，同時客户對新項目洽談也較為活躍；從平台端看，海外主要零售端平台數據也在逐步升；公司外銷訂單目前處於持續修復過程中。
公司 2023 年第一季度國內銷售增速有所放緩，後續將通過品牌資源整合、加大新技術產品投放力度及加大其他專業品牌發力等措施推動國內銷售實現較好增長。預計下半年自主品牌會有更多的推新投放。問：Morphy Richards（摩飛）品牌完成收購後有什麼規劃？
答：公司收購 MORPHY RICHRDS LIMITED（摩飛公司）持有的中國商標等資產相關事項正在有序進行中，未來收購完成後會根據品牌自身的業務發展作安排。短期的重心還是放在 MorphyRichards（摩飛）品牌國內業務的運營。
問：Barsetto（百勝圖）會不會拓展新品類？
答：Barsetto（百勝圖）近期推出的新產品專業磨豆機取得較好效果，後續計劃推出準商用機、全自動咖啡機等新品。
問：Barsetto（百勝圖）咖啡機的優勢是什麼？
答：公司通過 IPO 募投項目中蒸汽壓力型咖啡機技術改造項目等持續加大對咖啡機的研發投入及OEM /ODM業務積累咖啡機產品技術、提高相關產品研發能力。近兩年，公司通過對國內消費者需求的把握、產品研發能力提升、產品迭代更新等措施，加強品牌端、渠道端等建設，響應國內咖啡機產品迅速增長的市場需求，Barsetto（百勝圖）品牌國內銷售實現較好增長。
問：公司目前商用咖啡機訂單情況如何？
答：商用機產品線是公司專業能力、產品技術的新嘗試，目前已接到相關客户訂單。除了商用咖啡機，公司後續將陸續拓展商用製冰機、商用果汁機等商用廚房電器產品線。商業機由於場景、用途有限，目前訂單規模較小，在公司總體規模上反映不會太明顯。
問：公司收購 Morphy Richards（摩飛）系列商標等資產的主要出發點？
答：公司於 2013 年開始正式代理經營中國境內的 Morphy Richards（摩飛）品牌，經過公司多年的運營及品牌推廣，Morphy Richard（s 摩飛）系列商標對應產品的知名度有了極大的提升，Morphy Richards（摩飛）品牌已成為公司經營中較為重要的一環。公司本次通過收購 MORPHY RICHRDS LIMITED（摩飛公司）在中國境內持有的 Morphy Richards（摩飛）系列商標等資產，可解決 Morphy Richards（摩飛）品牌國內商標使用權授權經營問題，進一步促進Morphy Richards（摩飛）品牌國內業務的長遠發展，提高公司國內業務的收入佔比。
問：公司如何平衡品牌建設與品類拓展？是否會加速擴品類速度？
答：從國外銷售來講，公司目前出口業務佔比 70%以上，出口業務主要以 ODM 業務為主。在 OEM/ODM 商業模式帶動下，新品類拓展是公司重要的發展路徑，公司近年來在通過鞏固既有廚房電器等優勢品類的基礎上，向家居電器、健康美容電器、生活電器、製冷電器、母嬰電器等產品線橫向拓展，同時着重於技術創新的拓展，取得了較好的業績。
公司對國內自主品牌新品類拓展相對謹慎。公司認為有創新技術、競爭力強的產品才能使品牌保持活力，因此公司對自主品牌產品的品類、SKU 的策略是少而精，為產品注入創新技術，避免過於同質化的競爭，夯實品牌價值。問：公司自主品牌推出新品的依據是什麼？
答：公司通過“產品經理+內容經理”雙輪驅動機制，發揮“產品經理”在信息共享、資源整合、產品實現等方面的橋樑作用，通過“產品經理”捕捉市場機會，提前策劃相關大類產品的研發投入、技術方案，傳遞給研發部門研發出有創新意義、具備爆品潛質的單品，自主品牌對產品進行創新或差異化調整符合品牌調性後，對產品競爭力進行評估，經過產品定位、營銷策劃等階段後投放市場。產品經理再根據迭代趨勢，在週期內進行滾動更新安排。
問：今年有消費降級趨勢對公司流量投入有無影響？公司未來是否會對自主品牌產品進行調價或者採取其他措施？
答：公司自主品牌中有部分在低客單價保持相對競爭力的產品，品牌定位較高的產品大部分客單價較高，其中部分產品可能將進行適應性安排，但調價幅度較小。此外，公司將更注重精準投放，增加新流量投放平台，對現行流量投放模型進行調整、優化，縮短覆盤週期等。
問：公司如何判斷國內銷售行業需求週期？
答：國內小家電傳統品類需求增速預計將會放緩，未來新類目的增長會成為公司增量的主要部分，公司將在新類目上進行積極的探索。
問：公司 2023 年第一季度自主品牌國內銷售情況如何？
答：公司 2023 年第一季度國內營業收入同比增長約 3%，其中Morphy Richards（摩飛）實現相對平穩增長，Donlim（東菱）受單品波動影響有所下滑，Barsetto（百勝圖）增速表現較好。
問：Morphy Richards（摩飛）今年推新計劃？
答：Morphy Richards（摩飛）品牌目前仍以廚房電器為主，同時完善產品品類陣容構建，新類目如生活電器在構建中，預計今年下半年陸續會有新品推出。
問：公司在抖音渠道的發展變化情況如何？
答：目前抖音渠道已經從流量平台變成重要的變現平台，公司積極培養抖音運營團隊，持續加大抖音渠道的推廣投入、優化流量投放模型。公司目前在抖音渠道的運營已取得一定成效，將持續加大推廣投放，實現規模增長。
問：目前國內主要電商平台公司自主品牌的國內銷售佔比情況如何？
答：目前公司內銷渠道基本形成全渠道覆蓋，以 Morphy Richards（摩飛）為例，淘寶、京東等傳統電商渠道合計佔比 40%左右，線下渠道佔比為 10%—15%左右，另外就是抖音等內容電商渠道及禮贈品、電視購物、團購等渠道銷售。
問：經銷商銷售佔比較高對品牌後續新品推廣的利弊？以後變化趨勢是什麼？
答：經銷商銷售模式有利於部分單品實現渠道共振、資源整合投放，在新品投放上實現快速響應。
公司不同品類的產品與經銷商合作的模式有所區別，隨着各品牌品類的拓展和規模的擴張，公司將適當增加經銷商的數量，豐富合作渠道和合作方式，實現開放化、多元化的合作。同時，公司也會逐步提升公司直營自營的規模。問：近期匯率波動對公司業績影響？
答：目前人民幣兑美元匯率波動相對穩定，同時公司通過簽訂部分遠期外匯合約、外匯期權合約等措施來降低匯率波動風險，目前對公司業績影響不大。
問：公司目前外銷定價是否發生變化？目前公司毛利率情況如何？
答：公司產品定價主要是以成本為基礎的市場競爭報價，不同品類產品根據競爭優勢的不同，對目標盈利水平要求有所差異。
公司 2023 年第一季度外銷訂單有一定幅度下滑，但公司通過新品研發、生產效率改善等系列措施修復整體盈利水平，公司 2023 年第一季度毛利率相對保持穩定。新寶股份（002705）主營業務：西式小家電的出口銷售,同時大力開拓國內品牌業務,實現海外營銷和國內品牌均衡發展。
新寶股份2023一季報顯示，公司主營收入28.29億元，同比下降22.32%；歸母淨利潤1.38億元，同比下降22.27%；扣非淨利潤9167.04萬元，同比下降39.78%；負債率41.57%，投資收益-1963.21萬元，財務費用3033.55萬元，毛利率21.89%。
該股最近90天內共有23家機構給出評級，買入評級20家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為20.88。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入7733.84萬，融資餘額增加；融券淨流入533.63萬，融券餘額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，新寶股份（002705）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性一般。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標4星，綜合指標3.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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