出口放量電動轉型提速 吉利汽車(00175)迎新“蝶變”

作為實體經濟的重要支柱，近期汽車行業政策頻出，出台相關文件刺激汽車消費，反映出政策層面對於汽車行業的支持。吉利汽車(0175)作為汽車行業領軍企業再度獲得資本市場熱捧。

智通財經APP觀察到，4月份以來，吉利汽車先於港股市場板塊完成調整，開啓強勁反彈，截至目前累計反彈幅度超過40%。除了汽車消費景氣度提升，吉利汽車股價反彈也得益於其亮眼的業績表現，以及未來在業務佈局方面的潛力。這一切，在吉利汽車的中期報告中有清晰呈現。

吉利汽車業績公告顯示，上半年，實現收入達582億人民幣(單位下同)，同比增長29%，平均單車毛利1.6萬元，同比增長9.9%；新能源銷量增長398%，在國產品牌中增速最快。

1-6月，吉利汽車的乘用車銷量61.4萬輛，穩居自主品牌銷量前三。新能源銷量10.9萬輛，同比增長398%，增幅位居行業第一，滲透率17.9%。上半年，吉利汽車集團單車銷售收入同比提升了21.1%，凸顯出龍頭品牌的強勁優勢。

高端化成效顯著 出口表現亮眼

具體來看，吉利汽車不僅總銷量表現穩健，在各分部和品牌方面的銷售，也呈現出全面開花的態勢。

為滿足用户的消費升級需求推出的“中國星”，上半年實現總體銷量10.6萬輛，佔到吉利品牌整體銷量的23.9%，同比增長10.3%，截至6月底累計銷量超39萬輛，單車平均售價已成功打入合資競爭圈。

領克09作為吉利汽車旗下SPA平台上第一款大型SUV，首次進入30萬元價格帶。上半年，領克產品的平均銷售收入達到了15.2萬。

值得注意的是，不僅僅是產品高端化趨勢明顯，汽車出口業務已經成為吉利汽車銷售新的增長極。“出海”20年以來，吉利汽車的海外銷售和售後網點，已經在全球市場形成廣泛覆蓋，且國際市場的品牌形象和影響力不斷提升。

財報顯示，吉利汽車上半年出口銷量達到8.8萬輛，同比增長64%，較上年同期行業排名上升一位至第四。這主要是因為吉利汽車通過品牌、產品、供應鏈、工廠的國際化佈局，加強端到端的海外本土化能力。

智通財經APP瞭解到，Coolray（繽越）在菲律賓、沙特、卡塔爾、科威特等地長期佔據細分市場銷量前三，全球累計銷量超過50萬台。2022年5月，3,253台吉利新車以包船形式發往中東市場，創造吉利汽車近10年來最大單次出運量記錄。

寶騰汽車上半年實現銷量60,124輛，同比增長3.9%，其中吉利導入車型X50、X70實現銷量25,138輛，同比增長15%，分別獲得馬來西亞SUV B級、C級細分市場的銷量冠軍。同時，寶騰汽車開始發力海外市場，實現出口2,722輛，同比增長81%，位居馬來西亞出口第一。

此外，領克品牌也聚焦重點市場，加速推進“歐洲戰略”、“亞太戰略”。上半年，領克在歐洲累計總交付10,912輛（銷量+訂閲量），同比增長 3986.9%。作為全球新高端品牌，領克直接參與全球汽車產業的格局重塑，在海外市場邁出向出行服務商轉型的關鍵步伐，展現全球化高度。

新能源轉型提速 大跨步邁向第一梯隊

智通財經APP瞭解到，在新能源汽車領域，吉利根據全球汽車產業變革及應用環境變化，形成兩個藍色吉利行動計劃。一是主攻智能化節能和小排量新能源汽車，包括混合動力、增程式插電混合動力;二是主攻高端智能化純電動汽車。目前，集團旗下在領克、幾何、極氪等多個品牌正聯袂向高端智能新能源市場發起進攻。

以領克品牌為例，領克正式發佈領克智能電混Lynk E-Motive技術品牌，塑造領克“新能源”標籤，到2023年底，領克電氣化佔比力爭達到60%以上。2024年以後，領克品牌每年至少推出兩款新能源車型，預計到2025年，領克將全面實現電氣化。

幾何上半年累計銷量達到54,481輛 ，同比增長293%，重新梳理了品牌定位，明確為大眾化的“時尚智能純電系列”， 通過打造更時尚、更輕快的純電產品，幾何品牌上半年實現了293%的快速增長。據悉，下半年基於harmony os系統打造幾何“超電數智座艙”，並推出G6、M6兩款新車。。

上半年，極氪完成交付19013輛，創高端智能純電品牌交付最快速度，平均大定訂單金額超過33.5萬元。隨着交付的提速與產品體驗的進化，極氪的用户生態體系也在蓬勃發展，截至7月31日，極氪自建充電站已建成396 座，完成全年600 座目標的66%。按照吉利汽車的規劃，極氪的首款豪華純電MPV極氪009即將正式發佈，同時預計今年四季度實現品牌單月交付量突破1萬台。

進入到“全面向新”加速發展期的吉利汽車，對新能源汽車下一步發展提出了明確目標：年內實現新能源單月佔比達到30%以上；到2023年，通過完善產品佈局實現新能源單月佔比達到50%以上。集團將繼續強化“雷神混動”品牌效應，確保中國星價值向上，持續向新。此外，睿藍汽車也將加快換電細分市場的佈局。

中信證券在研報中表示，看好吉利汽車基於串並聯雙電機DHT路線的雷神動力成為主力PHEV路線，帝豪L雷神動力版有望成為該市場扭轉戰局的車型，建議持續關注銷量潛力，若成功後續將有較大希望將該技術移植到其他既有的燃油車型上，實現插混化+電動化轉型。

長江證券認為，吉利汽車雷神動力開啓吉利“動力4.0時代”，旗下混動系統平台雷神智擎Hi·X是覆蓋A0至C級車型、涵蓋HEV、PHEV、REEV等混動技術的世界級模塊化智能混動平台，發動機熱效率高達43.32%，首次實現混動系統FOTA升級，技術水平領先，全面升級車型的經濟性、動力性、舒適性與智能化體驗。4.0時代公司以模塊化架構構建核心優勢，進入模塊化產品大週期，雷神浩瀚加持下，新能源電氣化轉型加速，車型智能化水平提升，有望迎來混動和電動共振。

智通財經APP注意到，除了純電動和混動汽車車型之外，吉利依靠自身強大的科技實力和充足的研發投入，也在佈局其他前沿能源技術。例如發揮在甲醇上技術與產業化優勢，實現更清潔、更高效的甲醇製備，實現碳循環;大力發展換電模式，充分利用已有技術基礎，直擊行業痛點，推動換電生態的商業化應用。

不論是新款車型的持續發佈，還是電動、混動和燃料技術的陸續推出，都將助力吉利汽車迎來新一輪產品的提價週期，實現汽車銷售的量價齊升，以及公司價值的戴維斯雙擊。

在智通財經APP看來，吉利汽車在新能源汽車產業鏈上的關鍵環節掌握核心技術並持續研發創新，為其多品牌業務發展賦予強大的核心競爭力。作為低碳環保的踐行者，吉利汽車未來發展市場將進一步拓寬，實現自身經濟效益同時也助力社會效益、環境效益實現新的躍升。