印度首富偏愛邁為股份：大手筆簽下或達19億訂單，股價暴漲11%帶動光伏回暖
本文來源：時代財經 作者：魏亞霖
4月18日，邁為股份（300751.SZ）大漲11.36%，帶動整個光伏板塊回暖，Wind光伏指數單日上漲3.16%。
除了邁為股份，光伏指數成分股中，天合光能（688599.SH）漲11.83%，雙良節能（600481.SH）漲停，晶澳科技（002459.SZ）、東方日升（300118.SZ）、中來股份（300393.SZ）、帝爾激光（300776.SZ）、福斯特（603806.SH）、錦浪科技（300763.SZ）、愛旭科技（600732.SH）跟漲超6%。
前一日晚間，邁為股份披露，近日信實工業向公司全資子公司新加坡邁為簽發了《Letter of Commitment》，信實工業擬向新加坡邁為採購太陽能異質結電池（HJT）生產設備整線8條，產能為600MW/條，共4.8GW。
根據邁為股份公告，信實工業此次採購總額超過公司2021年度營業收入的50%，未達到100%——2021年邁為股份營收30.95億元。邁為股份認為披露合同金額“可能會引致不當競爭、損害公司及投資者利益”，進行了豁免披露。
因而，邁為股份簽下的這筆合同金額到底有多少，只能根據目前市場價格大概估算。
4月18日，一位長三角地區光伏資深業內人士告訴時代財經，目前市場上HJT設備的落地價為4億元/GW左右。
浙商證券研報也估算，按照HJT設備行業目前為4億元/GW，預估邁為股份合同的對應金額約19億元左右。
時代財經也多次致電邁為股份證券部，想要了解目前訂單進展情況、HJT募投項目施工進度等，但對方電話始終無人接聽。
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印度首富要投81億美元搞新能源
在中國，邁為股份的交易對方——信實工業名聲不顯。但對於鄰國的印度人而言，信實工業和它的老闆穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）可謂無人不知、無人不曉。
信實工業是印度最大的私人集團，橫跨化工、能源、電信等多個領域。2021年，信實工業總營收約630億美元（摺合人民幣4015億元），淨利潤約70億美元（摺合人民幣446億元）。
公司主席穆克什·安巴尼手握信實工業49.46%的股權，多次問鼎印度首富寶座。
根據《福布斯》2022年3月統計，穆克什·安巴尼身家1010億美元（摺合人民幣6437億元），是亞洲和印度的第二大富豪、世界第十大富豪。穆克什·安巴尼和他的家人住在孟買一幢27層豪宅中，超600位工作人員每日為其提供服務。
Antilia，穆克什·安巴尼的私人住宅。圖片來源：A.Savin
2021年6月，這位富豪在公開場合表示，信實工業正在計劃進軍新能源業務，在未來3年花81億美元建設太陽能、儲能、電解槽、燃料電池四個巨型工廠。
同年10月，信實工業以7.71億美元從中國藍星集團收購總部設在挪威的太陽能電池與面板製造商REC Solar。穆克什·安巴尼在收購REC之後表示，信實工業響應印度政府2030年450GW可再生能源的目標，公司計劃10年內實現100GW清潔綠色能源。
信實工業收購REC後，很快開始了擴產行動。2021年12月1日，邁為股份在公司微信公眾號宣佈，與REC簽訂了400MW的HJT異質結電池整線設備訂單。這是邁為股份與信實工業的首次公開合作。
對於為何選擇邁為股份的HJT設備，REC方面曾做過解釋：“我們對於邁為的選擇基於長期、深入的調研，在對邁為的HJT整線設備經過大量的可靠性測試、效率測試之後，我們發現邁為的設備滿足甚至超乎我們的預期。更為關鍵的是，邁為能夠以很高的配合度給予客户更多可行性選擇。”
圖片來源：邁為股份微信公眾號
繼子公司REC與邁為股份簽下400MW訂單之後，此次信實工業親自出馬，直接簽下4.8GW的採購協議，是上一筆交易的12倍。這無疑意味着信實工業對於合作方產品質量的滿意。
以印度為首的亞洲市場，或將成為中國光伏企業下一個機遇。開源證券2月研報指出，根據印度財政部長提交的光伏支持計劃預案，未來印度年均新增裝機或超25GW，新增裝機增速全球第一，在印度佈局的全球化光伏企業有望迎來新機遇。
供不應求的HJT
信實集團採購的太陽能異質結電池生產設備，可以簡稱為HJT路線。HJT為Hetero-junctionwith Intrinsic Thin-layer的縮寫，直譯為“具有本徵非晶層的異質結”。其最早由日本三洋公司於1990年成功開發，2015年HJT專利保護結束後，各國廠商都開始了HJT電池的研發及性能提高工作。
上述光伏業內人士告訴時代財經，HJT光伏電池作為目前主流技術路線之一，生產工序較少，轉換效率提升優勢明顯。
浙商證券2021年7月研報認為，目前光伏電池片市場主流技術PERC已接近24%的理論效率極限，未來5年HJT、TOPCon電池片設備將迎來爆發性增長。
在2021年年報中，邁為股份認為，“目前，市場上越來越多的光伏廠家開始選擇規劃HJT太陽能電池生產線，部分光伏產品製造商已經啓動HJT太陽能電池的擴產項目……表明了目前HJT電池已經初步具備規模化生產的條件，在降本增效的內在驅動下，光伏行業即將快速迎來新一輪的技術變革。”
圖片來源：邁為股份微信公眾號
儘管優點明顯，但HJT最大的缺點還是太貴了。過去數年內，HJT設備每GW的成本已經從6～10億元下降到4億元，但仍然遠高於TOPCon設備的2億元/GW左右。此外，當前HJT設備的每瓦運營成本也偏高。
但上述光伏業內人士對時代財經表示，目前新進入光伏領域的廠商更願意採用HJT路線。“光伏電池不同路線之間的技術差異較大，更換路線意味着所有設備要從頭替換。對於老牌廠商來説，原有路線的設備投資還沒收回，所以即使HJT路線的前景可能更好，變更的意願也不高。反而是新廠商沒有這方面壓力，可以直接選擇HJT路線。”
或許，這也是剛入局光伏行業不久的信實工業，選擇與邁為股份簽下鉅額HJT設備訂單的原因之一。不過，對於邁為股份而言，如何儘快提高HJT產能，將是在簽下訂單後亟需解決的問題。
上述光伏業內人士指出，目前各家廠商都規劃了大量HJT產能，但目前實際落地的並不多，4.8GW的HJT設備訂單在行業內已經屬於非常大的訂單。
3月11日，邁為股份管理層在機構調研活動中透露，公司HJT設備產能目前處於超負荷狀態，公司通過租賃新廠房滿足客户訂單要求。
此外，2021年邁為股份還完成了28.12億元定增，其中包括投資23.12億元新建285畝HJT電池設備製造基地。
在上述調研活動上，邁為股份亦披露了該項目的最新進展：一期85畝土地已經獲得施工許可證，施工單位已經進場施工，預計今年底、明年初有望投產。