中國經濟週刊-經濟網訊 （記者 鄭揚波） 截至8月31日，A股上市公司的上半年業績已經發布完畢。快遞行業屬於證監會行業分類裏的交通運輸一類，而在不同行業之間，淨利潤增長最快的就是交運板塊。
中通快遞-SW（02057.HK）、韻達股份（002120.SZ）、圓通速遞（600233.SH）、申通快遞（002468.SZ）、順豐控股（002352.SZ）、百世（BEST.N）、德邦股份（603056.SH）和京東物流（02618.HK）8家快遞上市公司半年報中，多半企業出現虧損，且"增收不增利"的狀況仍然存在。
這8家快遞公司中，除百世外，其他公司扣非淨利潤同比增長均為負；順豐上半年的營收依舊最高，達883億元；中通淨利潤反超順豐，達20.54億元，成為8家中最賺錢的快遞公司；京東物流營收增長速度最快，卻是8家公司中虧損最多、最不賺錢的快遞公司。
截至2021年9月7日收盤，7傢俱有可比性的快遞企業，上半年市值共蒸發超3325億元。其中，順豐收盤價為58.88元/股，對比最高峯時的124.06元/股，累計跌幅高達53.3%，總市值蒸發2969億元。
順豐營收第一，中通最賺錢
各快遞公司的半年報顯示，在營收方面，順豐和京東物流在2021年上半年的營收優勢十分顯著，分別為883.44億元和484.72億元，排在前兩位。
在5月剛上市的京東物流營收增長最快，為53.67%；順豐的營收同比增長24.2%，雖然增速不是最快，但營收依舊領先於整個快遞行業，其營收金額也是京東物流的1.8倍。
此外，"通達系"方面，"三通一達"（圓通、中通、申通、韻達）的營業收入共計625.19億元。其中圓通的營收同比增長最高，增幅為33.70%，圓通半年報稱，其國際業務佈局和航空貨運帶來了營收優勢，為194.95億元。另外，百世和中通是8家快遞公司中營收增長為負的兩家企業，分別為138.71億元和137.98億元。
在盈利方面，2021年上半年快遞企業普遍偏低，多家企業同比出現下降。
其中，京東物流成為"最不賺錢"的快遞公司，上半年淨虧損15.02億元，同比下降幅度達175.7%。其半年報解釋稱，"不賺錢"是因加大網絡基礎設施、研發等投入，以及擴大員工規模導致人力成本增加等因素。其次是百世，百世上半年虧損超10億元，半年報對此解釋稱,這主要由於快遞和貨運業務板塊的平均售價下降,不過，部分價格的下降被快遞和貨運量的增加所抵消。
扣非淨利潤負增長最大的申通快遞在半年報中稱，產能利用率較低，相關方面的投入與支出導致公司經營的業績承壓。另外，多家企業在財報中提及，快遞價格戰、人力和運輸等成本上漲等是淨利潤下滑的主要因素。
在多家快遞企業"剎車"時，中通"來勢兇猛"，盈利和毛利率都反超順豐和京東，在行業中排名第一；其扣非淨利潤為20.54億元，銷售毛利率高達20.08%。此外，順豐雖然上半年處於虧損狀態，但第二季度的扣非淨利潤環比增加約17.91億元，業績環比得到好轉；圓通和韻達上半年也獲得盈利，扣非淨利潤分別為5.94億元和3.91億元。
數據來源：東方choice數據終端
單票價格越來越低
在業務量方面，除京東物流外，7家公佈數據的快遞公司共完成包裹402.95億件，佔全國包裹（493.9億件）的81.5%。總體來看，各家快遞公司在業務量方面處於飛速增長狀態，圓通增速50.14%、中通增速47.02%、韻達增速46.76%、順豐增速40.38%、申通增速37.39%、德邦增速33.20%以及百世增速13%。
多家企業半年報中提到，業務量的飛速增長得益於電商平台的迅速發展。
其中，"通達系"中的中通快遞依然穩居第一，上半年完成包裹量102.47億件，一季度完成44.75億件，二季度完成57.72億件。西南證券稱其市場佔有率提升至20.7%，依然保持在電商的領頭地位。而韻達、圓通、順豐、申通、百世和德邦的業務量分別是82.61億件、74.11億件、51.31億件、48.32億件、40.5億件和3.1億件。
專注於大件快遞的德邦在業務量上並未在電商的積極影響下取得好成績。不過，德邦在半年報中稱，大件配送物流企業通過提高服務質量及降低貨物破損率加強自身競爭壁壘。
數據來源：東方choice數據終端
業務量增長十分可觀，"薄利多銷"或是原因之一。國家郵政局局長馬軍勝在8月24日的新聞發佈會上介紹，2012年以來，快遞平均單價從18.5元降低到10.6元，約降低了8元。
此外，據國家郵政局數據統計，快遞平均單價從2010年的24.60元/件快速下滑，直到2020年的10.55元/件；到2021年上半年，快遞行業整體平均單價為9.8元，同比下降13.1%。
價格戰下，快遞公司不斷以價格優勢獲取更多包裹量，不過，從快遞公司下滑的利潤來看，這似乎並沒有為盈利帶來優勢。
在單票價格方面，公佈了單票價格的6家企業均為負增長，這也印證了快遞的單票價格在不斷降低。具體來看，上半年順豐的單票價格依舊最高，為15.94元，與其他快遞公司拉開較大差距；其次是申通單票價格為2.25元、圓通單票價格為2.18元、韻達單票價格為2.10元、百世單票價格為1.97元、中通單票價格為1.27元（不含派費）。
中通快遞董事長賴梅松説："不必要的低價虧損件或以利潤換取短期市場份額增長的做法，既非明智也不可持續。"
此外，圓通在半年報中也表示，將逐步由價格競爭轉向服務質量競爭。
快遞價格戰即將進入"2.0模式"
據國家郵政局數據，2011年至2019年，全國快遞服務企業業務量由36.7億件增至635.2億件，年均複合增長率約42.80%。2021年上半年，全國快遞服務企業業務量累計完成493.9億件，同比增長45.8%；業務收入累計完成4842.1億元，同比增長26.6%。今年6月日均快件處理量超過3億件。
中國快遞市場規模連續多年位列世界第一位，保持中高速發展態勢。申通在半年報中稱，綜合來看，行業整體發展空間依然廣闊。
多家證券機構看好快遞行業的未來。山西證券研報稱，網購需求以及市場下沉將幫助快遞業務增長。網購需求隨着電商以及直播帶貨的發展而持續放量，從而為快遞業務提供持續增量。此外，一些電商持續加大下沉市場的佈局，帶動業務量的增長。
安信證券也認為，中長期而言，新興電商平台崛起後，快遞企業的客户逐漸多元化，行業龍頭將充分受益，帶來市場份額與盈利提升。
上海交通委郵政快遞專委會副主任趙小敏認為,綜合當下宏觀政策的變化和快遞競爭格局,快遞價格戰1.0版即將結束,將進入2.0模式,即包括資源、資金、人才、技術、產品、公司治理、服務質量等在內的綜合實力系統化競爭格局。
責編：楊琳
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