歐普康視股價大漲超9.64%！不受集採影響？OK鏡毛利率達89%，但品牌競爭也在加劇

9月6日，歐普康視股價大漲超9.64%，截至收盤，股價報66.54元/股，總市值565.93億。

值得注意的是，歐普康視在今年6月末觸及109.10元/股的歷史最高價之後，股價就一路下跌，截至今日，股價兩個多月內已下跌超39%。

和訊SGI數據顯示，歐普康視最新得分為87分，評分已連續3期保持不變。

二季度淨利潤增速放緩

歐普康視半年報顯示，2021年上半年，公司實現營業收入5.70億元，同比增長91.94%；歸母淨利潤2.56億元，同比增長100.09%；報告期內，公司非經常性損益為4497萬元（主要為本期轉讓子公司股權的收益與理財產品收益），因此公司2021Q1實現扣非歸母淨利潤2.11億元，同比增長89.60%。

報告期內業績增長的主要原因一方面是其主營業務中角膜塑形鏡的應用仍處於上升通道中，另外公司還通過投資入股增加了一批自營服務終端，增加了銷售量並提高了銷售金額。此外，由於2020年上半年受到疫情的影響產品銷售不正常，故本半年期的產品銷售較去年同期的增長幅度比較大。

分開來看，Q1實現營業收入2.87億元，同比增長175.99%；歸母淨利潤1.38億元，同比增長263.70%；Q2單季度，公司實現營業收入2.83億元，同比增長46.68%；歸母淨利潤1.18億元，同比增長31.03%。Q2營業收入和淨利潤對比一季度都出現下降趨勢。

主營產品毛利率下滑

歐普康視目前的主要產品是角膜塑形鏡（OK鏡）及其護理產品，用於視力矯正和近視控制。角膜塑形鏡根據用户的角膜幾何形狀和屈光度個性化設計製作，通過暫時性的改變角膜形態達到暫時性降低近視度數的效果，用户可以睡覺時配戴，起牀後摘下，整個白天裸眼視力清晰。

資料顯示，歐普康視是國內角膜塑形鏡細分領域的領軍企業，是國內首家同時取得角膜塑形鏡和硬性角膜接觸鏡產品註冊證的生產企業。

據央視財經報道，“OK鏡”屬高消費產品，就算是一副國產鏡，加上護理液、眼藥水等一年的費用也要將近兩萬元。

2021年上半年，歐普康視角膜塑形鏡實現營業收入3.25億元，同比增長82.60%。期間，該產品的毛利率為89.02%，但同比減少2.76個百分點。

對此，歐普康視在投資者互動平台上回應稱，母公司的鏡片毛利率沒有降低，主要是公司控股的醫療機構將角膜塑形應用中的檢查、試戴、複查、服務等收入列入醫療服務收入所致。

原材料供應商相對集中 品牌競爭加劇

在2021年的半年報中，歐普康視也再度提示了原材料供應商相對集中的風險。上市公司二十年來一直使用美國博士倫供應的原材料，雙方合作關係良好，達到了共同發展的效果，這一穩定的合作關係在報告期繼續，雙方正常執行已簽訂的供貨合同，保障了供貨及價格穩定性。為避免主要原材料供應商較為集中的風險，公司在報告期內已小批量採購其他廠商供應的原材料。此外，公司研發中心材料實驗室開展的鏡片材料研發項目已進入中試驗證階段。

此外，目前，經國家藥監局批准註冊的角膜塑形鏡除歐普康氏生產的產品外，另有7個進口品牌和1家國產品牌。雖然總體市場在擴大，但品牌競爭也在加劇。

角膜塑形鏡沒有實施集中採購

最新數據顯示，全國兒童青少年總體近視率為52.7%，其中小學生為35.6%、初中生為71.1%、高中生為80.5%，目前我國的總體近視率已呈現出低齡高發的態勢。

《綜合防控兒童青少年近視實施方案》明確了綜合防控目標：到2023年力爭實現全國兒童青少年總體近視率在2018年的基礎上每年降低0.5個百分點以上。

2021上半年歐普康視通過投資40多家自有視光終端，累計已建成300多家視光服務終端。2021 年 5 月公司發佈公告，擬定增22億元，募集資金主要用於OK 鏡及其護理產品的產能擴建，以及社區化眼視光服務終端建設項目。東吳證券表示，角膜塑形鏡作為受到廣泛認可的近視防控產品，市場空間廣闊。我們預計本次定增有望提升公司產能供給，進一步鞏固公司在國內 OK 鏡市場龍頭地位。

此外，對於市場高度關注的集採對於醫療器械行業帶來的影響。歐普康視表示，公司主營產品角膜塑形鏡不屬醫保產品，是完全自費產品，不在醫療機構集採和帶量採購之列，同時，很多醫療機構都是通過自己的視光中心（非醫療機構）銷售硬性接觸鏡。