文 / 十界
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近日，國內玻尿酸龍頭企業愛美客發佈半年度報告，公司上半年實現營業收入8.85億元，同比增加39.70%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.91億元，同比增加38.90%，淨利率高達66.8%。
財報顯示，2022年上半年愛美客實現毛利率94.4%，比去年同期增加1.1%，淨利率66.8%，較去年同期67.14%微降。報告期內，公司持有現金及現金等價物27.98億元，持有未到期的銀行理財產品8.5億元。
此前，愛美客的注射類皮膚填充劑產品曾因超90%的毛利率水平被業內稱為醫美界“茅台”。今年上半年，該大類產品的毛利率再創新高，並與收購而來的肉毒素產品一起，勾勒出愛美客線下消費場景的想象空間。
業務方面，愛美客溶液類注射產品實現銷售收入6.43億元，同比增長35.12%，毛利率為94.07%；凝膠類注射產品實現銷售收入2.37億元，同比增長59.71%。
愛美客是國內獲批用於非手術醫療美容Ⅲ類醫療器械數量最多的企業，其目前已上市的7款產品中，包括5款“玻尿酸”（基於透明質酸鈉的系列皮膚填充劑）、1款“天使針”（基於聚左旋乳酸的皮膚填充劑）、一款PPDO面部埋植線產品。
在經歷頸紋注射爆品"嗨體"帶來的業績增速後，愛美客繼續推陳出新、尋找下一款爆品，據愛美客中報，公司新產品"濡白天使"（即含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯透明質酸鈉凝膠）推廣順利，已經在全國一線、二線城市，不同類型機構之間實現快速滲透。
"濡白天使"目前主要的競爭對手是來自於華東醫藥的"少女針"和長春聖博瑪生物旗下品牌艾維嵐的"童顏針"，據華東醫藥2022年中報數據，"少女針"上半年銷售額約2.71億元，愛美客中報未披露"濡白天使"的具體銷量數據。
此外，公司注射用A型肉毒毒素產品已完成III期臨牀入組，與韓國HunosBP公司在2022年5月簽訂協議以研發註冊方式引進肉毒素產品，雙線並行下公司細分品類競爭力有望持續提升。
除注射類產品外，愛美客着手研發第二代面部埋植線。豐富的產品結構更有利於滿足多元化的市場需求，在多產品線、多價位消費羣體中繼續尋找可以帶來增量的下一個"嗨體"。
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