創業板20%漲跌幅來了，對A股有何影響？

創業板註冊制首批新股上市時間定了！

8月14日深交所正式官宣，計劃於8月24日組織創業板註冊制首批企業上市，距離創業板註冊制正式實施（6月12日）已有63天。值得注意的是，本次深交所在公告中並未披露首批家數。

根據公開資料顯示，截至目前已有23家企業拿到註冊批文，但有5家因發行承銷進度趕不上而無緣首批，那就意味着有18家成為首批候選，此前均為證監會在審企業。

要提醒的是，24日創業板所有股票將實行漲跌幅20%機制。前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受券商中國記者採訪時表示，這可能會加大創業板股票的波動率，提高換手率，即短期交易會更活躍；但對A股影響不大。

首批上市時間定檔

8月14日深交所公告，計劃於24日組織創業板註冊制首批企業上市，公告未披露首批家數。

截至8月14日18:00，共有23家創業板IPO企業註冊生效，拿到“準生證”。但根據發行承銷時間表來看，大葉股份、盛德鑫泰、萬勝智能、華業香料、迦南智能共5家企業無緣首批。

剩下的18家企業中，仍有部分企業還沒完成發行。其中，維康藥業與金春股份兩家後期拿到批文的IPO公司，發行承銷將在8月19日結束。18家企業有可能進入首批上市名單。

公開資料顯示，18家企業此前均為證監會在審企業。地區分佈方面，來自廣東的共有3家企業，分別為蒙泰高新、歐陸通、傑美特；安徽、浙江、江蘇各有2家。

在募資規模上，美暢股份擬募資23.36億，聖元環保擬募資17.7億，安克創新擬募資14.15億，鋒尚文化擬募資13.12億；其餘企業擬募資規模均低於10億。

18家企業涉及14家保薦機構。其中，中信建投保薦的項目最多，共有3家；中金公司與國金證券各有2家。東方承銷保薦、東莞證券、東興證券、光大證券、國都證券、國泰君安、海通證券、華龍證券、華泰聯合、申萬宏源承銷保薦、民生證券各有1家。

可以肯定的是，首批名單中不會有新申報的企業。深圳一名券商投行人士解釋，“一方面從新申報企業目前審核進展來看，目前主要在答覆問詢階段，進度沒那麼快。另一方面在審企業數量多，需要時間消化。”

數據顯示，自7月6日諾思格作為首家被問詢的新申報企業獲問詢，新申報企業進入問詢高峯，截至目前已有近百家新申報企業收到深交所反饋。

18只新股網上認購火爆

8月13日晚維康藥業和金春股份披露網上中籤率結果，分別為0.0157%、0.0168%。

截至13日，創業板註冊制已有18家IPO企業披露中籤結果公告。根據券商中國記者統計，18只新股平均中籤率為0.0177%，低於創業板核准制的平均水平。東方財富Choice數據統計顯示，2019年至今年7月20日的創業板新股中籤率平均為0.0282%。

這主要因為網上投資者認購積極性高。數據顯示，18只新股網上有效申購户數平均有1324萬户；網上認購倍數大增，平均值達到5742倍，相比核准制下的創業板4243倍大幅上升，其中創業板註冊制新股捷強裝備認購倍數高達7462倍。

“創業板（註冊制）新股，我每一隻都去打，我們也想參與創業板註冊制，見證歷史。”深圳一名20多年股齡的投資者向記者表示，12日交易軟件系統通知她打中了一隻創業板新股。

漲跌幅20%來了

需注意的是，隨着創業板註冊制新股上市，包括“存量股票”在內的創業板所有股票競價交易將在8月24日實行新規。

其中，備受市場關注的就是日漲跌幅。根據深交所公告，《交易特別規定》自按照《創業板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》發行上市的首隻股票上市首日起施行。也就是説，從第一隻新股上市起開始，創業板股票全部實行漲跌幅20%的機制。

註冊制下新掛牌創業板的股票，上市後的前5個交易日不設價格漲跌幅限制，之後日漲跌幅限制按20%實施。

同時，同步放寬相關基金漲跌幅至20%。為進一步提高基金產品定價效率，將跟蹤指數成份股僅為創業板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的指數型ETF、LOF或分級基金B類份額，以及80%以上非現金資產投資創業板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的LOF漲跌幅調整為20%，具體名單由深交所公佈。

另外，提高單筆最高申報數量。適應創業板股價結構特點和投資者交易需求，限價申報單筆最高申報數量調整至30萬股，市價申報調整至15萬股。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受券商中國記者採訪時表示，漲跌幅限制放開到20%，對創業板不會有太大的影響，因為大部分股票當天波動一般都不超過10%；放寬到20%之後，能夠達到10%以上波動的股票會是少數。從科創板實施這一年來看，其實波動超過10%的股票，數量比較少，日子也比較少，所以對A股的影響並不大。“主要是可能會加大創業板股票的波動率，提高換手率，即短期交易會更活躍；對A股整體的吸血作用，我覺得不大。”