嘉銀金科正從P2P轉為助貸：Q1營收降57% 前日股價暴漲高管遭追問
金融虎訊 6月12日消息，昨日，你我貸母公司嘉銀金科發佈2020年第一季度未經審計的財報。財報顯示，嘉銀金科第一季度淨收入為3.135億元，較去年同期的7.31億元下降57.1%，較上一季度環比下降11%；淨利潤為3950萬元，較去年同期的2.54億元同比減少84.44%，較上季度的2260萬元環比增長74.9%。財報發佈後，嘉銀金科股價週四收盤大跌33%。此外，針對其週三股價8次觸發熔斷暴漲一事，嘉銀金科高管也進行了正式回應。
Q1營收同比下降近六成 淨利潤同比跌84%
第一季度，嘉銀金科的經營收入為5110萬元人民幣，而2019年同期為2.95億元人民幣，上一季度營業虧損為2890萬元人民幣。
運營數據方面，第一季度，嘉銀金科貸款發放量為人民幣28.96億元，較2019年同期下降55.7%。個人投資者平均投資金額為人民幣91,318元，較2019年同期增長37.6％。每個借款人的平均借款金額為人民幣7,809元，較2019年同期增長8.1%。報告期內，投資者完成的所有投資交易的總額為人民幣39.6億元，較2019年同期下降48.3%。
第一季度，嘉銀金科的貸款便利服務收入為人民幣2.573億元，較2019年同期減少56.8%。減少的主要原因是貸款發放量減少。機構資助合作伙伴提供的貸款的貸款便利化服務費用為人民幣7,720萬元，佔貸款便利化服務總收入的30%，而2019年同期為零。
第一季度，嘉銀金科的發起後服務收入為人民幣3,570萬元，較2019年同期下降51.3%。該下降是由於貸款來源減少以及出售上海財殷資產管理公司所致。“財殷”以前曾提供過某些原始申請後貸款服務。發起和服務費用為人民幣6,390萬元，較2019年同期減少46.0%，主要是由於公司提供的貸款量減少。無法收回的應收賬款和合同資產撥備為人民幣3,040萬元，較2019年同期減少30.6%，主要是由於貸款發放量減少。
第一季度，嘉銀金科的銷售及市場推廣費用為人民幣9,340萬元，較2019年同期減少45.5%，主要是由於客户獲取費用減少以及促銷活動的廣告支出減少所致。一般和管理費用為人民幣3,830萬元，較2019年同期減少22.4%。研發費用為人民幣36.4百萬元，較2019年同期減少32.3%。減少的主要原因是股權激勵費用減少。
截至2020年3月31日，嘉銀金科的現金和現金等價物為6680萬元人民幣，而截至2019年12月31日為1.221億元人民幣。
據嘉銀金科CFO透露，現金減少的主要原因是其業務轉型和海外戰略投資。自2020年1月1日起，根據FASB的要求，我們採用了新會計準則ASC326。該準則引入了前瞻性預期損失法或當前預期信用損失，以取代以前的已發生損失方法。在CECL之前，信用損失為僅在可能發生或已發生損失時才予以確認。根據CECL，要求在金融資產源自我們的客户時記錄預期的終身信用損失的全額。截至目前，採用CECL對其業務的基本盈利能力沒有重大影響。嘉銀一直專注於風險管理和資產質量。
目前合作機構數量14家 總體戰略正從P2P轉為“助貸”
嘉銀金科創始人、董事兼CEO嚴定貴表示：“儘管全球大流行和經濟不確定性帶來了前所未有的挑戰性條件，但我們增強的風險管理體系和可靠的資產質量使我們能夠保持穩健的財務業績。面對COVID-19疫情爆發，我們一直特別關注成本控制，從而提高了運營效率。我們的保守策略幫助我們實現了運營盈利能力。目前，中國的消費市場正在復甦，消費需求正在回升。我們有信心，公司可以憑藉強大的業務增長而渡過這個不尋常的時期，並實現我們的長期增長目標。”
嚴定貴還表示：“持續的疫情對中國和全球經濟產生了實質性的不利影響，然而，嘉銀在本季度取得了重要的里程碑，這為我們在未來幾年的強勁增長奠定了基礎。3月，由機構投資者提供的貸款總額達到44.5％，而2019年同期為零。在第二季度，我們成功完成了由個人投資者提供的貸款向機構投資者提供的全部資金的過渡。這是一項巨大的成就，我們為我們將資金來源迅速擴展到機構資金而感到自豪，這證明了我們強大的品牌知名度和紮實的執行能力。”
在分析師電話會議中，嚴定貴表示，即將完成資金來源向機構的過渡。目前，該平台上的機構數量為14家，幾乎為第二季度的所有新貸款提供了資金。目前，作為平台上新的資金來源，仍在吸引更多的金融機構。同時，嚴定貴還認為，其業務的監管環境正在變得越來越清晰。2020年5月9日，花旗IRC發行了《諮詢文件》，還發布了商業銀行在線貸款的管理。監管者迫切需要制定規則，對在線貸款業務進行監管，以便以有力且合規的方式促進行業發展。該文件闡明瞭可以參與銀行和在線借貸平台的合作伙伴關係和貸款便利化服務的類型。我們認為，這是積極的，也是監管機構的支持信號。
值得關注的電，嘉銀金科董事兼首席風險官徐義芳在分析師電話會議中表示，其總體戰略正在從P2P業務模式轉變為貸款便利化模式。她指出，從4月開始，我們的貸款來源現在完全由機構投資者建立。截止到第一季度，已有14家機構加入並與我們合作，截至目前，我們將繼續加快這項工作，目前有20多家機構正在積極參與談判，其中70%是區域和城市商業銀行。此外，我們還在尋求和加深與機構合作伙伴的關係，以利用我們在網上貸款方面的核心優勢和能力，並使包括區域和城市商業銀行在內的機構合作伙伴受益。除了貸款便利化模型外，我們還在尋求其他加深與合作伙伴的夥伴關係的可能性。
羅斯資本分析師克雷格·歐文認為，在疫情後低迷的形勢下，“積極的催化劑不太可能在未來幾個月內出現。”他進一步表示：“我們希望隨着疫情的減弱而迎頭趕上。在機構貸款合作伙伴達到與嘉銀的貸款發起能力類似的貸款速度後，新的增長可能會在今年下半年開始。”，因此，分析師將JFIN評級為中性以及2.40美元的目標股價。
高管回應週三“股價”暴漲：1名分析師因虧損而追問
另值得一提的是，在嘉銀金科公佈財報的前一天，其股價暴漲達96%。美東時間週三，美股三大指數表現分化，納指首次站上10000點，創盤中與收盤歷史新高。普益財富、穩盛金融、金融界、房多多等多隻中概股集體熔斷，其中嘉銀金科盤中股價8次觸發熔斷、一度暴漲近1000%，換手率高達100%，截至收盤，漲幅驟然縮小，漲超90%。
範春林還強調：“我為你的損失感到難過。但是我認為在美國投資的機制在某種程度上是不正確的，因為正如我所説，我們還沒有-我們已經披露了我們所披露的所有信息。我們也對昨天的股價波動感到非常困惑。因此，我認為，也許您可以與您的律師聯繫，並考慮過渡損失。對我而言，昨天，我與納斯達克代表進行了交談，並告訴他有關公司地位的所有信息，我們披露了我們想披露的所有信息。而且我不知道您必須獲得什麼樣的信息。但是對我來説，這就是我所能告訴你的。”。
據瞭解，嘉銀金科於2019年5月10日登陸美國納斯達克，旗下運營有“極融”和“你我貸”兩個子品牌，極融定位為消費金融運營科技服務商，你我貸為P2P網貸平台。財報發佈後，美東時間週四，嘉銀金科在納斯達克股價大跌32.76%，報3.9美元，市值2.11億美元。雖然經歷了週三超90%的瘋漲，但年初至今，嘉銀金科的股價跌幅仍達25.86%。