定增正成為機構重要的建倉方式。以增發公告日為統計口徑，今年以來公募基金參與上市公司定增獲配金額合計已超過千億元，大幅超越去年同期水平。不少明星基金經理也熱衷於參與定增，傅鵬博、朱少醒等百億級基金經理今年以來多次出現在上市公司定增名單中。業內人士表示，參與定增往往能夠獲取一定的折價，可以降低持倉成本，而且再融資新政實施後定增鎖定期一般只有6個月，具有一定吸引力。
數據顯示，截至12月6日，今年以來共62家基金公司參與上市公司定增，獲配金額合計為1062.65億元，對比去年同期761.09億元的獲配金額，同比增長近40%。具體來看，財通基金以223.9億元的獲配總金額位居首位。此外，諾德、易方達、興證全球、華夏、中歐等基金公司獲配金額也均超過了50億元。
記者採訪發現，部分基金公司大力參與定增主要為鎖定折扣收益。據瞭解，今年財通基金推出了定增量化+策略，通過“定增多票組合”疊加“風險配平組合”去模擬滬深300指數，同時利用滬深300股指期貨空頭頭寸進行對沖，力爭獲取對定增折扣部分提純後的收益。
值得注意的是，不少明星基金經理也對參與上市公司定增表達出了濃厚的興趣。以睿遠基金老將傅鵬博為例，他管理的睿遠成長價值今年以來參與了春風動力、信立泰、東方雨虹、福萊特等多家上市公司的定增，並獲配一定的股份。
無獨有偶，百億級基金經理朱少醒也頻頻出手，今年以來其管理的富國天惠精選成長相繼參與了順豐控股、斯達半導、春風動力、航天電器、雅克科技、古井貢酒等10多家上市公司的定增。
在業內人士看來，參與定增可以攤薄基金的持倉成本。“不少基金經理此前已重倉持有其參與定增的標的，可以在獲配定增股份的同時在二級市場賣出原有持倉，相當於無風險套利，只需承擔流動性成本。而且再融資新政出台後，定增投資股份的鎖定期明顯變短，由過去的一年變為6個月，對機構投資者的吸引力也增強了。”
百億級基金經理鄒欣管理的興全綠色投資參與了勝宏科技的定增，共獲配430.48萬股，截至11月24日，興全綠色投資共持有勝宏科技1491.49萬股。值得注意的是，在定增落地前，截至10月10日，興全綠色投資對勝宏科技的持股數量同樣為1491.49萬股。參與定增前後持股數量不變，這意味着興全綠色投資通過二級市場減持原有非定增股份。從勝宏科技此次定增情況來看，其發行價格為23.23元，截至12月6日，最新股價為31.9元，目前浮盈超過30%。
公募參與定增收成如何？假設基金依然持有已過鎖定期的個股，數據顯示，截至12月6日收盤，和定增發行價相比，公募基金今年以來參與的定增超八成實現盈利。部分定增項目浮盈頗為豐厚，以仍在鎖定期的金辰股份為例，定增發行價格為37.18元，截至12月6日的最新股價為135.88元。參與該定增的機構包括財通基金、諾德基金及中信建投基金，上述定增股份將在明年1月解禁。
九泰基金定增投資中心總經理劉開運表示，定增是股票投資的一種重要方式，其投資機會更多來自於行業與公司本身的投資價值，部分機會來自於定增發行折價可能帶來的收益補償。參與定增必須更加看重行業與公司基本面本身的投資價值，淡化基於價差的短期交易屬性。在市場估值合理、行業有較確定的景氣度、公司擁有可持續競爭能力的情況下，疊加一定的定增發行折價，定增投資可能會是一種比較好的投資方式。
（文章來源：上海證券報）