華夏基金鄭煜：長期看好新興消費、醫藥、高端製造、科技領域

新京報貝殼財經訊（記者 潘亦純）7月16日，華夏基金副總經理鄭煜在中期投資策略會上表示，隨着經濟結構中投資佔比下降、消費佔比提升，以及人口老齡化程度加深、Z世代的誕生等，多因素結合帶來消費升級、創新活躍，從而帶動能源和製造業的轉型。所以，長期方向性的資產更多集中於新興消費、醫藥、高端製造和科技領域。

鄭煜進一步稱，創新藥的投資非常踴躍，國內的龍頭創新企業通過加強產業鏈延伸，在製造環節更有競爭力，實現了一體化優勢。老齡化也提升了醫療服務的需求，過去五年，公立醫院複合增長率達11%。未來十年，人口老齡化仍將加速，對醫療服務的需求也在加速增長。但目前而言，上市醫療公司龍頭距離龍頭公立醫院的天花板還非常遠，這説明上市公司仍有較大的增長潛質。

“在科技領域，我們會把所有的產品按照創新週期不同，從技術創新到產品創新，分成不同階段。有0-1的階段、1-10的階段、10-100的階段。對於不同階段的產業，我們有不同的研究關注度和投資權重。” 鄭煜表示，目前，我們非常關注半導體、雲計算、汽車智能化，此外，也能看到VR、AR從0-1階段迅速進入1-10階段，放量速度也非常快。

顯而易見，這些長期賽道目前估值偏高，那麼，中短期投資重點何在？下半年如何投資？

鄭煜表示，四個長賽道並不是都會選擇。在高端製造領域，更多選擇新能源車產業鏈、光伏產業鏈、軍工，上游有色中會選擇局部的有色產品；科技領域，更多集中在半導體、金融IT、安全、信創（即信息技術應用創新產業）、SaaS；新興消費方面，目前的整體景氣度優勢並不是特別明顯，免税方向的景氣度和長期成長性非常好。

新京報貝殼財經記者 潘亦純 編輯 宋鈺婷 陳莉 校對 柳寶慶