創業板11年：持續監管 立規提質

　　鋭意進取、開拓創新，是創業板11年來探索持續監管的真實寫照。

　　自成立以來，創業板不斷革新持續監管的理念和機制，推出了投資者適當性管理、“小額、快速、靈活、便捷”再融資制度、行業信息披露指引等一系列制度創新。

　　今年，藉助試點註冊制契機，創業板持續監管進一步加強：強化以信息披露為中心的監管理念，優化上市、退市、信息披露、公司治理、股權激勵等各項機制，完善股份減持安排，提高信息披露的針對性和有效性。

　　未來，創業板將進一步強化持續監管，引導上市公司誠信規範經營，促進提高上市公司質量，打造誠信守法之板。

　　夯實依法治市基礎

　　創業板不斷夯實制度“地基”，優化規則體系。如今，以上市規則為核心，以規範運作指引、行業和專項業務信息披露指引等為主幹，以辦理指南為補充的三層上市公司自律監管規則體系日趨完善。

　　創業板完善退市制度，促進優勝劣汰。在註冊制改革過程中，創業板通過簡化退市流程、優化退市標準、完善退市風險警示制度等多維度進一步提升市場優勝劣汰功能。

　　“高效的資本市場應該是流動的，既要有源源不斷的優質企業加入，也要有企業退出。這就像流動的水一樣，只有動起來，才有活力，水質才足夠好。”穩健醫療董事長李建全表示，此次創業板改革健全了退市制度，有助於實現資本市場良性循環。

　　創業板以投資者需求為導向，加強信息披露監管。“創業板註冊制對信息披露、違規成本等提出了更嚴格的要求，為上市公司提供了明確的指引，有利於公司在現有基礎上進一步提升公司治理水平。”邁瑞醫療公司董事會秘書李文楣表示。

　　激發市場活力

　　在改革過程中，深交所進一步落實“放管服”要求，充分考慮創新創業企業現實訴求，放鬆和取消不必要的要求，降低信息披露成本，激發企業活力。

　　優化股權激勵制度。本次創業板改革中，對股權激勵制度進行了優化，提高股權激勵比例上限，放寬激勵對象限制，簡化激勵實施流程。

　　寧德時代有關負責人表示，創業板註冊制改革後，大幅優化了股權激勵制度，增加了二類限制性股票新的股權激勵工具，減輕了激勵對象資金壓力，同時減少上市公司回購註銷等繁瑣手續，讓公司在實施具體方案時有更大彈性空間、更靈活的操作方式。公司於2020年10月推出二類限制性股票激勵方案，享受到了“制度福利”。

　　數據顯示，截至10月30日，創業板共532家公司推出962單股權激勵計劃，涉及股份數量85.07億股，超六成創業板公司推出了激勵計劃，更有超兩成公司推出多單激勵計劃，軟件和信息技術服務等技術密集型行業的股權激勵已成常態化。

　　取消強制披露業績快報要求。創業板本次改革取消強制披露業績快報要求，僅保留特殊情況的披露要求，如在定期報告披露前向國家有關機關報送未公開的定期財務數據、預計無法保密的，應當及時披露業績快報。此舉切實為企業“減負降壓”。

　　淨化市場生態

　　創業板從快從速打擊違法違規行為。對財務造假、資金佔用等違法違規行為“零容忍”，加大追責問責力度，打造良好的資本市場生態，為註冊制改革提供良好的環境基礎。

　　2020年以來，創業板作出公開譴責23家次、通報批評59家次、公開認定不適合擔任董監高1家次，其中狠抓嚴處跟風炒作典型，從嚴從快處理了雅本化學、秀強股份等蹭熱點炒概念違規行為。

　　創業板某電子行業公司高管認為，創業板在把好“入口關”的前提下，從嚴監管，堅持底線思維。針對不同板塊實施有差異化的持續有效的監管，督促上市公司穩健發展，實現質的穩步提升。

　　此外，創業板不斷深化抓兩頭、帶中間的分類監管新實踐。8月，深交所發佈《上市公司風險分類管理辦法》，對高風險類及次高風險類上市公司重點配置監管資源，對其信息披露、併購重組、再融資等事項予以重點關注，規定高風險類公司信息披露考評不得為A、取消信息披露直通車資格等，從源頭推動提高上市公司質量。

　　（文章來源：中國證券報）