上市險企年中成績單陸續放榜。財險板塊車險復甦、壽險板塊個險渠道仍面臨轉型挑戰，中國人民保險集團股份有限公司（以下簡稱“中國人保”）及其兩家子公司中國人民財產保險股份有限公司（以下簡稱“人保財險”）、中國人民人壽保險股份有限公司（以下簡稱“人保壽險”）交出怎樣的答卷備受關注。
8月28日，中國人保發布上半年業績顯示，中國人保實現總保費收入3826.24億元，同比增長11.2%；歸母淨利潤為178.5億元，同比增長5.7%。人保財險2022年上半年實現淨利潤190.32億元，同比增長15.3%。人保壽險的淨利潤為33.58億元，同比減少25.1%。雖然財險板塊迎來淨利、保費雙增長，但壽險板塊仍處於轉型深水區，“大個險”營銷員規模更是“腰斬”。
人保財險車險業務的競爭優勢能否進一步擴大？人保壽險在新的管理層到任後，將會採取哪些措施帶領公司走出人身險週期的低谷？8月29日舉行的業績發佈會上，中國人保管理層就相關熱點話題一一進行了回應。
財險保費、淨利雙增，還將建設汽車生態圈
8月28日，中國人保發布上半年業績顯示，中國人保實現總保費收入3826.24億元，同比增長11.2%；歸母淨利潤為178.5億元，同比增長5.7%。截至2021年6月30日，中國人保的總資產為1.5萬億元，同比增長8.7%。
分板塊來看，財險龍頭人保財險2022年上半年實現原保險保費收入2766.71億元，同比增長9.9%；實現淨利潤190.32億元，同比增長15.3%。2022年上半年綜合成本率96.0%，同比下降1.2%，該公司在財產保險市場佔有率較2021年底增長了1.6%，達到了34.4%。
人保財險淨利潤的增長離不開車險、非車險業務的雙輪驅動，從車險業績來看，實現原保險保費收入1288.08億元，同比增長6.7%。對於下半年這一趨勢盈利是否可以延續，車險業務的競爭優勢能否進一步擴大？中國人保副總裁兼人保財險總裁於澤表示，中國人保上半年車險盈利狀況較好，下半年預計雖然會有一些類似颱風等不確定的因素出現，但公司結合賠付成本的管控，會確保車險的賠付率處於合理的區間，公司的車險業務賠付率預期保持平穩。
雖然近兩年非車業務正搶走車險的風頭，不過，車險業務目前仍是財險公司的“主心骨”，且市場競爭趨於白熱化。在打造競爭優勢方面，於澤表示，未來車險業務將從客户需求角度出發，加快發展車生活等方面的交通生態服務，逐步建設覆蓋汽車全生命週期的汽車生態圈，建立起獲客等優勢，堅持降本增效，堅持維護市場秩序，堅持高質量發展不動搖，進一步提升和擴大公司車險的競爭優勢。
“車險費改後雖然對於保險公司很殘酷，但是對於市場還是有很積極的效果，各保險公司也在大力控費減員增效和調結構，這是保費收入提升的主要因素。人保財險車險的市場佔有率很高，其提升能一定程度上反映市場基本面。”不過，對外經濟貿易大學保險學院副院長謝遠濤也表示，汽車保有量相對穩定，除了農村特殊用途車輛外，因此車險業務提升空間總體上還是受限的。
雖然車險地位猶存，但不再“獨大”，近年來，財險公司正從競爭激烈的車險市場中“抽出身子”，蜂擁而至非車險賽道。從人保財險的非車險業務來看，該公司實現原保險保費收入1478.63億元，同比增長12.8%，非車險業務佔比53.4%，同比上升1.4%。2021年，人保財險非車險業務中的意外傷害及健康險、責任險等險種都有不同程度的承保虧損，對於今年上半年改善非車險業務採取的主要舉措，於澤表示，公司改善非車險質量和盈利性的主要舉措包括，聚焦服務國家重大戰略，保障和改善民生，加大產品服務創新，拓展新的藍海市場，優化了非車險的業務結構。
“非車業務的比重必然會成為財險公司業務重要方面，這個趨勢也會越來越明顯。除了傳統非車險本身的發展，市場不斷擴容，保險意識不斷增強，新的保險產品也不斷推出以覆蓋更多的產品和服務，總體上發展趨勢很好。”謝遠濤表示。
壽險淨利、新業務價值雙降，新管理層將力推轉型
今年上半年人身險業繼續承壓，轉型進入深水區，與人保財險保費、淨利潤雙雙增長不同的是，人保壽險仍面臨虧損、營銷員隊伍鋭減等壓力。
2022年上半年人保壽險實現原保險保費收入720.41億元，同比增長12.3%。2022年上半年人保壽險的淨利潤為33.58億元，同比減少25.1%。新業務價值為14.93億元，同比下降38.1%。
按渠道看，2022年上半年人保壽險僅銀保渠道原保險保費收入實現41.9%的正增長，實現保費收入392.8億元。其個人保險渠道、團體保險渠道分別為310.89億元、16.73億元，同比分別下滑9.1%和25.3%。
個險渠道持續承壓的背後，人力驅動不再是靈丹妙藥。截至2022年6月30日，人保壽險“大個險”營銷員為12.9萬人，同比減少48%。
值得注意的是，人保壽險近期迎來人事變動，6月13日，人保壽險宣佈人事調整信息，涉及董事長、總裁、臨時負責人等，在新的管理層到任後，將會採取哪些措施帶領公司走出人身險週期的低谷？中國人保副總裁肖建友表示，人保壽險新的管理層到位後，會加大力度推進轉型發展，轉型將圍繞業務模式創新、管理模式變革兩條主線在內的十大舉措，其中，業務模式創新具體舉措包括，一是圍繞滿足客户多樣化需求，優化產品供給。二是重建銷售隊伍。三是創新銷售模式。四是進一步明晰渠道策略。五是構建服務生態。
近年來在保險代理人“清虛”、新業態從業人員增加、壽險市場增速調整放緩的背景下，很多壽險公司都出現了代理人數量的大幅下降。基於此，北京工商大學中國保險研究院副秘書長宋佔軍表示，人保壽險代理人數量的下降和整個市場的情況是較為一致的。在代理人數量下滑的情況下，人保壽險等公司除了採取挖掘現有人力特別是培養績優代理人的方式外，當下在培養績優代理人時，應更加重視產品的創新與系統的培訓。
此外，人保壽險的退保金大幅提高，2022年上半年，該公司的退保金為180.72億元，同比增長48.1%，年報顯示，主要因產品結構變化導致2021年度退保金較少。
“退保金要區分是客户因為沒有資金繳納分期保費等原因被迫退保，還是具有理財屬性的保險客户回收本金收益。”宋佔軍表示，當下退保金的增加，一方面可能是由於少量客户暫時經濟困難而沒有辦法繳費退保，另一方面可能是因為增額終身壽險或中短存續期保險到了大規模退費階段。退保金將考驗一家公司的現金流儲備和準備金提取水平，對新單保費增長也具有拓展的訴求。
中國人保人身險業務的另一個板塊，中國人民健康保險股份有限公司（以下簡稱“人保健康”）經營業績創歷史新高，實現淨利潤7.42億元，同比增長186.5%；實現原保險保費收入303.83億元，同比增長18.8%，新業務價值8.54億元，同比增長20.1%。截至2022年6月30日，人保壽險和人保健康在人身保險市場佔有率為5.0%。
投資收益下滑，將加強市場走勢研判
今年上半年，國內權益市場持續波動，債券市場震盪下行，低利率環境下資產配置難度上升，資產負債匹配難度和再投資壓力升高，推動長期收益整體下行。中國人保的總投資收益、總投資收益率也出現了下滑的情況。
2022年上半年，中國人保實現總投資收益324.28億元，同比下降8.3%；淨投資收益286.45億元，同比增長11.4%；總投資收益率（年化）5.5%，同比下降1.2%；淨投資收益率（年化）4.9%，同比增長0.1%。
“儘管上半年投資收益率同比有所下滑，但還是超越了行業的平均水平，達到了預算目標的時間進度要求，為實現全年投資收益預算目標奠定了良好的基礎。”中國人保執行董事、副總裁、董事會秘書李祝用表示。
從投資策略來，中國人保在半年報中表示，投資端加強資產配置研究能力與服務國家戰略能力，加大各類股權、債權和另類投資力度，在負債端加快改善負債業務結構與成本，通過持續推動資產負債聯動，保障合理的收益水平。
談及下半年的資本市場，李祝用表示，展望下半年，隨着一系列穩住經濟大盤政策的落地見效，經濟將持續復甦，增速保持在合理區間運行，並有望實現更好的結果。固定收益市場方面，為了支持實體經濟復甦，預計貨幣政策會仍然保持寬鬆，利率將處於底部，進一步下行的空間有限。未來隨着經濟復甦和物價的抬升，收益率將會有所上行。權益市場方面，判斷股市短期還是維持震盪的格局，波動的幅度相對於上半年，一方面市場整體估值無風險利率和風險溢價都處於中性偏低的水平，市場流動性充裕，市場向下行的空間有限。另一方面，經濟復甦尚不穩固，上市公司盈利改善還有待一定加強，市場短期大幅上行的概率不高。
“中長期來看，對我國權益市場的發展充滿信心。”李祝用表示，一是在高質量轉型發展的大背景下，我國經濟長期向好的這個態勢並沒有改變，與全球其他的經濟體相比，中國人保有自己顯著的優勢。二是在降槓桿和促轉型的需求下，我國直接融資的比例還有很大提升空間。三是居民財富配置轉向資本市場也是大勢所趨。四是以社保、保險資金、年金、第三支柱的養老金為代表的長期資金規模的佔比會逐步提高。
李祝用還表示，下半年，中國人保將進一步加強市場走勢研判，積極做好策略應對，力爭實現全年投資收益的預算目標。
北京商報記者 陳婷婷 胡永新