跌破60元的中國平安 有機會了嗎？

從3月12日第一個下跌開始，截至到今天(7月12日)，中國平安整整是下跌了四個月，毫無停下的意思。短短半年時間，萬億保險巨頭中國平安市值就蒸發了近4000億元。

7月12日，中國平安繼續下跌，截至收盤，中國平安股價跌破60元，跌幅1.11%，報價59.42。

最近市場上關於中國平安的消息也是熱度高漲。

6月17日，平安集團發佈公告稱，卜蜂集團自今年1月1日至6月16日，累計減持公司H股約1.83億股股份，佔公司總股本1%。

6月29日，作為中國平安“鐵粉”的私募大佬李馳，在公開平台暗示其清倉中國平安，更是引發平安股價恐慌。

作為A股市場上的大白馬，為何連續下跌，為何大股東“跑路”，很多人都想知道其中緣由。

俗話説，事物發展的方向是由多個因素影響的，平安走到現在這個位置可以説主要分為企業內部原因，和外部環境因素。

企業內部原因

投資暴雷。今年2月，中國平安對華夏幸福相關投資資產進行減值計提及估值調整金額為182億元，對税後歸屬於母公司股東的淨利潤影響金額達100億元。

在整個市場處於一個悲觀預期，對平安權益部分投資持有相對謹慎的態度，擔心華夏幸福未必是最後一個投資雷區的時候，平安又當起了“白衣天使”。4月30號，平安正式宣佈介入北大方正集團重組業務。

在投資華夏幸福暴雷後，中國平安的這番重組操作也普遍不被投資者看好。

權投資收益下跌。截止到2020年年末，平安集團投資資產合計3.74萬億元。包括債券投資，債券型基金，優先股，永續股在內的債權型金融資產共計比例71.4%。股權類金融資產佔比13.5%，同時平安持有2.3%的現金及其等價物和6.1%的定期存款來維持企業的流動性。

其中，債權型金融資產中債券投資達1.88萬億，包括政府債在內的1.61萬億。

2020年以來，由於寬鬆的貨幣環境，十年期國債收益率幾乎一直處於下行狀態。利率下行肯定伴隨着折現率的下行，準備金會面臨較大的壓力，平安集團長期投資收益也必然下跌，這會對平安集團的經營帶來阻礙。

保險業務業績出現負增長。從公佈的財務報告看，似乎是平安自己的保險業務出現了問題。從保險業務看，平安似乎也是幾大保險公司中運行最差的。各大保險公司都保持了緩慢增長，只有平安是負增長。

總結來説，平安公司基本面惡化情況主要是以下幾點：大股東持續減持；壽險改革優勢不顯，弊端盡現；貨幣寬鬆政策導致國債收益率持續下滑，平安債權投資收益下跌；權益投資涉及太多的地產，收益前景讓人堪憂。

外部環境因素

2020年，受疫情影響世界各國經濟都處於停滯階段，而今年隨着疫情的進一步得到控制，停滯的經濟也將在今年迎來爆發式增長。

所以，2021年年初以來，主題都很明確就是高增長，而不是確定性。

作為國家大力發展的清潔能源、半導體等高科技高增長行業就成為資金追捧對象。

於是，對於如中國平安一樣的大體量白馬股造成虹吸效應。

此外，保持貨幣政策的穩定性，無足夠的增量資金進場。

今年以來，官方一直強調保持貨幣政策的穩定性，在堅持不搞大水漫灌的基礎上，保持貨幣政策穩定性、增強有效性。

所以，今年年初以來在貨幣政策的穩定情況下，並沒有太多的資金進場，基本上都是場內在自己玩。

資金一邊被高增長的行業和企業吸引走，而另一邊又沒有足夠的增量資金進場，所以造成了這些體量較為龐大的核心資產一路下跌。

不過，國外資本似乎不這麼看。在中國平安股票出現大幅度下跌的同時，外資企業卻是不斷地在抄底增持，據香港聯交所資料顯示，今年5月份貝萊德增持中國平安5.19%，6月29日摩根大通增持11.26%。

目前，除了中國平安，A股市場上很多大白馬股都處在一個持續下跌的過程中，至於這些大白馬什麼時候是介入機會，或許是在那些受資金追捧的行業達到成熟階段。等到那時候，作為核心資產的大白馬才會被撿起，畢竟這些大白馬代表確定性。