市場全線下跌，期權隱波小幅上漲

月圓之夜的謎底在今天終於是揭曉了。買方不玩了，明天週五，再買就跑不掉了，所以今天市場全線下跌告訴我們，這次大家願意持幣過節。

雖然説市場不會因為這幾天改變基本的邏輯和走勢，但是外圍市場還在繼續啊，全世界估計也就A股和港股獨兩家，受這種節假日的影響。

今天港股通停了，內房股雪崩，融創、綠城都跌超10%，都是受恆大的影響啊，外資大手筆做空。當然這其中會存在錯殺，但是房地產行業暴利時代確實是過去式了，股價會重新被計價。

咱A股呢，因為市場傳言新能源汽車上游產業鏈將要集採，直接導致有色板塊大幅度下跌，汽車整車、芯片相繼殺跌。全市場截止收盤，3000多隻個股下跌，真是慘不忍睹。

節前搶跑，明天最後一天倒是可以鬆一口氣。至少昨晚美股算是止住了跌勢，只要我們放假期間，美股能穩住，下週三開盤倒還不至於太糟糕。

這輪下跌是個什麼情況？簡單來分析一下。

都知道這輪主要的旗手是中證500。但是中證500的個股也是極度分化的，自始至終賺錢的都是屬於上游公司。

要知道一個經濟體，經濟是否運轉的順暢和健康，是靠下游的消費和服務業推動的。終端消費和服務產業拉動中游製造業，中游製造業再拉動上游原材料。

直白一點就是，只有持續不斷地消費才能維持住工廠的開工，原材料的開採，這個經濟體才會景氣。

而我們經歷的這一輪，確實相反的。消費端萎靡不振，中游製造業要承擔上游的高額漲價。獨一家的上游公司因為碳達峯碳中和等政策而限產和主動減產，導致原材料價格上漲。

蛋糕還是那塊蛋糕，只不過利潤是從下游和中游轉移到了上游。所以從最開始就強調過這種邏輯存在，週期股這輪行情本身就不能持久，什麼時候真調整了其實也是理所應當。只不過股市畢竟是眾多資金博弈的結構，我們需要看到的是這個轉折的極限在哪裏。

來看一下滬指的周線圖走勢：

明天是最後一個交易日，這週週線圖最後估計也不會變化太多。如果把現在的周線對比之前創指高點之後表現的周線去看，你會發現這個形態非常的類似。也就是説在滬指這次向上突破沒有走出新高3731之後，周線在這裏極有可能會形成頂部。

而且在圖中，我用兩種顏色的線標識出來的是兩次周線級別鈍化。如果兩個鈍化疊加，再加上又是周線級別，那麼這裏滬指會出現一個很大級別的回調。所以，節後回來任何的上漲我們都需要注意和防範。

回到期權市場

還剩下兩個交易日9月合約就到期了，可以看到這周的時間價值衰減的非常快，而且很多虛值合約已經基本歸零了。

今天行情昨天已經很明確的指出來了，就是還要跌的意思。經過兩天的連續下跌，隱波終於是和標的呈現一定程度的負相關性，當前50etf期權隱波為21.85,10日曆史波動率為21.25,20日曆史波動率為21.14.

隱波方面維持節前易漲難跌的態勢，不過心心念唸的大幅度升波始終沒有到來，估計還是要看節後了。

今天基本上全體都在升波，但是由於現在屬於末日輪行情，所以上午標的的快速反抽會導致合約價格迅速回落，這也是為什麼末日輪的行情下講究的是一個快字。

明天是中秋節前最後一個交易日了，該跑的資金也在這幾天都跑完了，明天大概率偏震盪為主。50和300的價格上，300的認購4.900還有成為實值得機會，50的價格相對比較尷尬。

策略上明天看小級別的反彈為主。但是不建議持倉過節，儘量在收盤前清理掉買方的倉位，特別是9月的虛值。

日內策略方面：

震盪偏多：買入3.100認購期權（9月）

向下調整：買入3.200認沽期權（9月）

50ETF 日內關鍵價位和數據：圖文來源：財順財經

9月16日 50ETF 期權價格日內關鍵位置（根據持倉變化測算）

目前階段價格重心（買方最痛點）：3.300

上端壓力價位：3.238

下方支撐價位：3.070

好了，祝下個交易日順利，也提前祝各位中秋節快樂！