什麼是“固收+”？ 適用哪些投資者？

　　不少投資者諮詢：當下有沒有什麼相對比較穩健的投資品種可以選擇呢？彆着急，今天給大家介紹一種“固收 +”策略。

　　1、什麼是“固收+”？

　　“固收 +”，顧名思義，主要是由“固收”和“+”兩部分組成。

　　固收，全稱是“固定收益”，通常是指相對收益確定性更強、風險更小的債券類資產，一般佔比在 70% 以上。

　　而“+”則是在“固定收益資產”的基礎上投資於股票等風險相對較高的權益類資產，這部分佔比則不超過 30%。

　　我們舉個簡單的例子來看，“固收”就像是一杯原味的奶茶，而“固收 +”則是在原味奶茶的基礎上加上一些“珍珠、布丁和奶蓋”等等。

　　2、“固收+”產品的特點

　　“固收+”策略，簡而言之，就是將產品組合中主要資產配置於固定收益產品，同時輔之以權益資產，以達到增強組合收益的策略。

　　從產品類屬看，採用“固收+”策略的產品並無一個明確的區隔，這類產品多分佈在偏債混合、靈活配置混合等各種產品中。

　　“固收+”產品追求的是中長期穩定增值的絕對收益，與傳統基金跟隨市場行情，通過拼排名看業績的有本質不同。

　　所以“固收+”產品的業績表現具有以下特點：

　　(1)僅以業績排名無法評判產品業績，尤其是短期排名，短期業績能夠打榜的通常是相對激進策略的產品；

　　(2)各年度收益率，甚至單季度收益，超越短期理財或貨幣基金收益的勝率需要夠高；

　　(3)產品業績的穩定性需要貫穿牛熊週期，尤其是回撤情況。正常情況應控制在5%以內。

　　(4)股票倉位的穩定性，需長期控制在一定範圍內。底倉標的大部分為走勢穩健、分紅穩定的優質股。

　　3、固收 + 策略的優勢

　　瞭解了概念和特點之後，那這種投資策略又有何優勢呢？這裏簡單總結為以下幾點：

　　首先，相較於追求高收益的股票型基金，“固收 +”產品整體股票倉位一般不超過 30%，因此在控制回撤方面表現更優秀，注重給投資者帶來更舒適的投資體驗。

　　其次，遵循股債配置理念，攻守兼備。

　　一般來説，股債之間的關係多表現為兩種情況：一是股市債市同漲同跌，二是股債呈現蹺蹺板的關係。

　　我們以滬深 300 指數和中證全債指數為例，自 2010 年以來，第一種股債同漲同跌的情況雖然有，但多數還是呈現出蹺蹺板的關係，也就是股債一漲一跌，尤其是 2015 年後這種關係更為明顯。

　　所以説，股債配置是很有必要的，有助於在中長期投資過程中分散市場風險。

　　而“固收 +”正是通過這種資產搭配的方式綜合股票和債券的優勢與不足，一方面利用債券去構築資產安全墊，追求相對穩健的投資收益；另一方面則利用股票去做增強、謀求更高的收益率。

　　4、固收 + 產品可能會虧損

　　但是，還是要提醒大家的一點是：投資不可避免會有一定的風險，“固收 +”產品雖然以追求穩定收益為主，但“+”的部分在一定程度上增厚投資收益的同時，也間接不可避免地放大了風險。

　　這部分整體表現為債市或者股市出現大幅波動時，“固收 +”產品也就會出現階段性調整，不排除會有虧損的可能。

　　5、固收 + 產品的適用人羣

　　因此，對於想要投資“固收 +”產品的個人來説，還是建議評估好風險和收益，如果完全無法接受虧損，那是不建議投資這類產品的。

　　為了便於大家瞭解，這裏也將這類產品適用於哪些投資者做了一下總結：

　　第一：適用於厭惡高風險，整體風險承受能力較低的投資者，但是也要注意上面説的，固收 + 產品風險相對較低，但並不是完全不會虧損。

　　第二：基金投資時間偏向於中長期，不過分關注短期業績表現。

　　第三：注重資產配置的投資者，“固收+”投資策略本質上也是一種資產配置，因此如果傾向於資產配置，但又不知道如何選擇的投資者，就可以考慮這種產品。

　　第四，目前投資於一些貨幣型基金或者銀行存款，但整體感覺收益太低，正在選擇其他相對比較穩健替代產品的投資者。

　　(本文整理自財富號文章)