匯源退市，迫不得已還是咎由自取？

編輯 | 于斌

出品 | 潮起網「於見專欄」

“有匯源才叫過年”的廣告詞耳熟能詳，如今年關將至，匯源果汁卻不能再陪着消費者過年了。

1月13日夜晚，匯源果汁發佈公告表示，聯交所宣佈將在2021年1月18日上午9點起，公司的上市地位將被依法取消。

1月15日，匯源果汁（01886.HK）迎來最後上市日，股價的最終價位為2.02港元/股。

自2018年4月3日停牌後，匯源公司就再無能力實現復牌。雖然匯源果汁的董事會對上市複核委員會的相關決定並不同意，但是董事會已盡最大努力及一切可用資源仍未復牌條件的現實條件，不得不讓匯源果汁停下腳步。

匯源果汁的退市與3年前的停牌密切相關。

2018年3月29日，匯源果汁發佈了一則公告，揭露了一起公司的違規貸款事件。

該則消息顯示，2017年8月至2018年3月，匯源果汁為關聯公司北京匯源飲料發放了42.75億元的一筆短期貸款，幫助其暫時“渡過難關”。此項貸款不論是目的還是金額均符合對外披露的規定，但是匯源果汁不僅沒有對外披露，甚至都未徵求董事會的同意。

即便後來，匯源果汁表示訂立了書面協議並終止貸款，但是緊跟着，匯源果汁的停牌消息就再度引發市場的關注。

隨後，港交所要求匯源果汁對相關貸款進行發證調查、公佈調查結果，並採取合適的補救措施。2018年7月20日，港交所又再次發函稱，倘若匯源果汁未能於2020年1月31日前實現所有復牌要求，則港交所上市部依照法律規定取消其上市地位。

可惜的是，匯源果汁除了仍未解決違規貸款的問題，也沒有能力實現復牌。2020年2月14日，上市委員會表示將會取消匯源果汁的上市地位，隨後匯源果汁則要求上市複核委員會複核裁決。

沒有硬實力的匯源果汁雖然選擇上訴，但是結果顯而易見，上市複核委員會仍然宣佈維持除牌的決定。

至此，一代“果汁大王”匯源果汁將於1月18日正式退市。

匯源果汁的退市除了公司的違規問題並未查明，匯源集團的投資戰略失敗也佔了很大一部分原因。

除了創始人朱新禮的“收購案”備受詬病，導致匯源果汁在消費者的心中地位一落千丈，使得公司股價快速下跌，市場競爭力不斷下降。公司的管理制度也是十分滯後，公司內部管理並不清晰，公司融資計劃不斷“破產”，最終讓這艘備受摧殘的“大船”終於“倒塌”。

匯源果汁從停牌到退市的時間並不算短，在過去的幾年中，匯源果汁並未實行“大刀闊斧”的改革，也未能啓動新的戰略規劃，從而在市場的地位愈加低下，最終只能“遺憾退場”。