連續兩日反彈 手裏的基金該加倉還是減倉？

　　最近市場一波下跌，很多投資者手中的基金淨值損失慘重，連2020年收益都虧掉了1/3以上。還好這兩天抱團股終於有了像樣的反彈，基金淨值也出現了明顯的回升。很多朋友又開始糾結，要不要趁反彈贖回一些呢？贖吧，不甘心，萬一漲了怎麼辦呢？不贖吧，如果又被深套了怎麼辦？

　　A股企穩了嗎？

　　巨豐投顧指出，無論是金融數據的的提振還是海外政策落地的刺激，對短期連續受挫的A股也是正面的影響，包括情緒的回升，都或將推動市場迎來強勁的反彈，但這個強勁的反彈是日內的還是幾日的，目前還不好説。可以積極進行個股博弈，但整體倉位不建議盲目抄底。

　　此外，需要防止的是市場的反覆，畢竟經歷階段性的重挫，目前市場很多邏輯已經生變，無論是對後期的樂觀程度還是市場定價體系的變化，其實都是影響接下來市場走向的重要參考因素。更何況，當前還需留意機構借助於反彈而減倉或者新的調倉的可能，畢竟此前很多的反應是滯後的，而且還存在基金贖回對於市場的連帶影響。

　　當然，市場牛市格局依舊還在，但全面牛市已經結束。經濟復甦中後期以及流動性邊際收緊的當前，抱團股集中瓦解之際，當前的牛市已經進入了後期，更多的是結構性的以及局部性質的。指數仍有繼續上行的基礎，但具體配置上需要多加留意。根據歷史類似走勢，建議重點跟蹤金融、週期以及龍頭消費等品種，同時還需要考慮業績的協同作用。

　　對於投資操作，東方阿爾法基金總經理、投資總監劉明表示，由於流動性邊際收緊預期可能會壓制市場，A股結構性泡沫仍然存在。因此在當前時點，保持謹慎樂觀的態度，不去追高，但在股票跌下來時敢於加倉。

　　投資者可以考慮對基金產品的重倉股和基金經理做進一步瞭解，如果是長期業績優秀的基金經理，持倉股票也是一些各自領域很優質公司，且行業分佈相對均衡，就沒必要過度擔心。特別是市場短期大幅下跌後，風險反而是比之前小了。空倉的投資者可以選擇分批建倉，既要判斷對結果還能經受住過程的考驗，這是每一位成功投資者的必修課。

　　基金該不該趁反彈贖回？

　　1、先審視自我狀態：看這筆錢是否是閒錢

　　如果是急需用錢，就是3個月之內可能要用的。那就別糾結了，趁反彈就贖。如果害怕錯過一波反彈，你就分批贖回，漲一點就贖回30%。長期能賺到錢，但是你的錢等不住了，就不要把自己逼到了無路可走的地步。

　　不急需用錢，意思就是這筆錢贖回來也是躺在存款賬户上的，沒有更好的投資渠道，那就不用贖回了。但是有些朋友會很糾結，看着賬户跌難受啊！你就當是租了個門面，開門做生意，現在虧得都是付的裝修費、水電費，生意養起來了就回來。放個2-3年，收益不會比定期差。

　　如果你因為基金下跌非常焦慮，睡不着覺，上班恍恍惚惚，隔幾分鐘就想去看盤面，一收盤就想罵人。這是典型的“踢貓效應”，資本市場的跌幅讓你變得比較焦慮了。這種情況，一定要趁反彈，逐步減倉，可以按照10%比例，逐步減到自己舒服倉位。而且減了倉或者進行了部分止損之後，不要不服氣，要去認輸。投資是一輩子事情，現在只是手氣不好，先下桌，以後有的是機會。

　　2、看市場走勢：觀趨勢、分品種

　　看市場整體趨勢處於什麼階段

　　當市場處於牛市時，不要因為基金淨值高就贖回基金，也不用在意淨值的短期回落，可以繼續持有或適當加倉。因為基金持有的是很多隻股票，牛市股票普遍都漲得比較好。也不要因為短期震盪就贖回基金，因為股市都是有漲有跌的，短期震盪不能改變長期趨勢，長期持有就可以贏利。

　　反之，當市場處於熊市，不要因為基金淨值低就去買，不要盲目去抄底，很多可能越買越套。如果實在想去嘗試，可以按照大額定投的方式參與，做好長期投資的準備。目前很多品種顯然是已經進入了技術性熊市了。

　　看持有基金是什麼品種

　　並不是所有基金都跟股市有關。如果你買的是債券基金或者貨幣基金，A股市場的漲跌就與你無關。或者你買的是投資海外的QDII基金，那也與你無關。比如目前A股市場股票基金不是很好，但是一些貨幣、純債、對沖量化類成為避險產品，還有一些商品類基金，表現還不錯，在選擇的時候不能同日而語。

　　3、最後看是否達成投資目標：設止盈/止損點、擺正心態

　　買基金，我們當然都希望能買在最低點，賣在最高點。但事實上，我們只能憧憬這種“低買高賣”，而很難真正做到“擇時交易”。

　　因此，在我們投資基金前，首先確定自己的投資預期跟風險承受能力，問自己兩個問題：想賺多少錢？能虧多少錢？想賺多少錢(投資預期)，這個並不是拍腦門隨便定的，就好像你不能指望存銀行獲得20%的利息一樣。投資預期是要綜合所投資基金的類型、歷史業績和自己的投資預期來看，再來設定“止盈點”。如果你繼續看好基金未來走勢，可以選擇部分贖回，剩餘份額繼續持有。這樣既能鎖定部分贏利，又能有機會享受未來的收益。

　　設定了止盈/止損線之後，一定要恪守投資紀律。

　　很多原本獲利的投資者因為過於“貪婪”，還想盈利更多，所以遲遲不贖回，結果不但沒能如願盈利，反而將盈利又全虧回去了。股市有漲有跌，如果不瞭解行情，不及時贖回，持有的基金就極有可能虧損。

　　貪婪是種病，而且總是伴隨着恐懼而出現，希望不經歷任何煎熬就能得到一切。在資本市場掘金的人，總是貪婪中夾着着恐懼。市場一下跌很多人就開始抱怨國家、抱怨政府、抱怨基金經理等，可是他們在享受資本市場泡沫的時候，是否認真去研究過市場、是否去努力的提高過自己的認知水平呢？ 避免成為一個貪婪的人，就需要控制自我的恐懼。

　　如果市場整體向好趨勢行情並未有較大的改變，且看好未來幾年資本市場的投資機會，那麼你可以稍微持有時間長一點，耐心一點。否則較高的贖回費丟掉也是很可惜的！

　　投資是認知的變現，也是一個心理的遊戲，更是一場現場直播。其中每一個人的決策行為都會引發市場的變化，市場的丁點變化又會觸發參與者的決策行為。也就是説市場的走勢是“人的行為”的綜合表現，充滿了不確定性和不可預知性，做一個“隨機漫步的傻瓜”，可能更能享受投資的樂趣。

　　總結來看：

　　1、如果只打算做短期投資，比方説一年以內，且持有權益類基金的倉位較重。考慮到目前A股沒有明顯的企穩跡象，成交量也沒有明顯的擴大，可以考慮降低一部分倉位，落袋為安，留出部分機動資金。在基金選擇上，可以保留有業績支持，行業發展邏輯明確的混合型產品。

　　2、如果打算做長期投資，近期不急用錢，那麼大可不必焦慮，選擇“多看少動”即可。畢竟歷史的經驗已經告訴我們，在一段較長的時間內，短期波動的影響並沒有你想象的那麼大。

　　3、如果目前倉位很低，手上仍有較多可以投資的閒錢，不妨考慮逢低加加大定投金額，此刻正是迎接“微笑曲線”的好機會。

　　(文章整理自財富號)