先聲藥業通過聆訊已開展預路演：復星為股東 曾在紐交所上市

來源：獨角獸早知道

據港交所10月6日披露，先聲藥業集團有限公司通過港交所主板上市聆訊， 摩根士丹利及中金公司擔任其聯席保薦人。

先聲藥業已經成立19年，其實，這次赴港上市並非先聲藥業的第一次上市。

早在2007年，先聲藥業就曾在紐交所上市。憑藉2.26億美元募資、超10億美元市值，一舉刷新亞洲化學生物藥企的IPO紀錄。後於2013年從美股退市。

先聲藥業在腫瘤疾病（包括細胞治療領域）、中樞神經系統疾病、自身免疫疾病等戰略性治療領域擁有多元化且領先的創新產品組合，根據弗若斯特沙利文的資料，按藥品銷售收入計，上述三大治療領域2019年合計佔中國藥品市場的24.7%。

根據聆訊後資料集顯示，截止2020年6月30日的6個月中，公司收入為19.254億元，同比減少20.2%。淨利潤為1.848億元，同比減少59.9%。期內毛利率為79.8%（去年同期為82.3%）。

其中，藥品的銷售收入由去年同期的22.836億元減少21.0%至18.034億元，由於銷售腫瘤、中樞神經系統、心血管及抗感染產品的收入減少所致。

具體原因分拆來看：一，通過國家醫保大病談判以重新納入國家醫保 藥品目錄（其最新版本於2020年1月1日生效）導致“恩度”的定價水平降低；二，“必存”的銷量因其未獲納入最新版本國家醫保藥品目錄而下降，三，由於“舒夫坦”未能於藥品集中帶 量採購方案的競標過程中中標，而“捷佰立”尚未通過一致性評價而無法參加競標，“捷佰立”及“舒夫坦”銷量因此下降；四，安信及再林的銷量因COVID-19爆發而下降。

截至2020年6月30日，除收入及淨利潤的不利影響之外，期內若干其他損益及財務狀況項目受COVID-19爆發的影響，包括銷售及經銷開支減少以及貿易應收款項及應收票據增加，連同貿易應收款項週轉天數增加。

公司解釋稱，毛利率下降的主要原因為藥品銷售毛利率的下降（高毛利率產品“必存”的銷售比例降低及“恩度”的定價水平降低）。

不過堅持自主研發的同時，先聲藥業還十分注重合作研發，實現積極自主研發和深度合作研發的雙輪驅動。公司積極尋找潛在的合作機會，成功與多家國內外先進的製藥企業和生物科技公司建立了合作關係，獲得了在中國開發和商業化的獨家權利。

產品生產方面，先聲藥業目前擁有五個藥品生產基地，均通過中國GMP認證，包括江蘇南京一處、海南省兩處、山東煙台一處和安徽蕪湖一處，這些基地擁有21條生產線，可生產生物藥和包括注射劑、口服液體制劑、口服固體制劑、植入劑、凝膠劑、吸入粉霧劑在內的不同類型的小分子藥品，以及5個原料藥生產車間，部分車間通過歐盟GMP認證或美國FDA檢查。

另外，公司在建的生物藥生產基地，將用於生產管線中抗體和其它生物藥製劑。同時還計劃新建一個生產基地，以支持產品管線中細胞治療產品上市後的商業化生產。

商業化能力則更進一步展示了先聲藥業的競爭優勢所在。截至2019年12月31日，公司擁有超過2，600名銷售和營銷人員，遍佈中國31省市自治區，覆蓋全國約1，900家三級醫院，約17，000家其他醫院和醫療機構，以及超過200家大型全國性或區域性連鎖藥店。

值得一提的是，在過去的2017-2019三個年度中，該公司的收入年複合增長為14.1%；淨利潤年複合增長為69.2%。截至2020年6月30日，公司現有產品組合中有超過30個產品被納入國家醫保藥品目錄；超過10個產品錄入政府機構或權威專業學會發布的40多項臨牀實踐指南和路徑。

先聲藥業投資人包括尚嘉、皇景發展、復星實業、PalaceInvestments、InnoPharma、信銀香港及信銀SPC。