週五，北向資金一改此前一直以來的“買買買”態勢，大舉淨賣出60.9億元。而在週五盤後，市場上傳來一個大消息。
證監會劍指“假外資”
12月17日，證監會就修改《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》(簡稱《若干規定》)公開徵求意見，明確投資者依法享有通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制買入的股票的權益。滬深股通投資者不包括內地投資者。
對此，市場普遍分析認為是針對所謂“假外資”。
證監會表示，滬深港通機制開通以來整體運行平穩，在擴大資本市場雙向開放，引入境外長期資金，增加內地居民境外投資渠道方面發揮了積極作用。近年來，有部分內地投資者在香港開立證券賬户及北向交易權限，通過滬深股通交易 A 股。
據統計，目前此類交易總體規模不大，交易金額在北向交易中的佔比保持在1%左右。投資者數量約有170萬名，但大部分無實際交易，近三年有北向交易的內地投資者約有3.9 萬名。
證監會認為，此類證券活動與滬深股通引入外資的初衷不符，且這些投資者中98%以上已開立內地證券賬户可直接參與A股交易，兩種途徑交易有發生跨境違規活動的風險，也給市場造成了北向交易中有不少所謂“假外資”的印象，不利於滬深港通的平穩運行和長遠發展。
此外，為順利推進規範工作，保護存量投資者的合法權益，證監會做了過渡期安排。
自規則實施之日起，香港經紀商不得再為內地投資者新開通滬深股通交易權限。政策實施之日起1年為過渡期，過渡期內，存量內地投資者可繼續通過滬深股通買賣A股。過渡期結束後，存量投資者不得再通過滬深股通主動買入A股，所持A股可繼續賣出；無持股內地投資者的交易權限由香港經紀商及時註銷。
“假外資”問題由來已久
A股所謂的“假外資”問題其實由來已久。
據財聯社報道，2018年9月，根據上交所、深交所、中國結算公司和港交所提議，內地香港兩地證監會協商一致，北向看穿機制即“投資者識別碼制度”正式實施，對跨境監管具有里程碑意義。
但這些年來，涉嫌跨境市場操縱的違規現象依然頻頻發生。一位在港行業人士透露，“假外資”之所以痼疾難除，與在港配資“高性價比”對投資者的吸引力有一定關係。
原因其一，可一定程度逃避監管，通過陸股通交易席位，交易僅顯示“香港中央結算有限公司”，交易賬户可不被穿透，“由於無法獲知申報交易的投資者的信息，加大了相關案件線索的發現和處理難度。”該名人士表示。
其二，配資成本更低，部分外資私人銀行的年化利率僅2%。而對比內地市場，目前券商兩融業務的融資成本年化利率約為6%-8%；
其三，槓桿倍數更高，這一點上雖然未達到坊間傳聞的“幾十倍”槓桿那麼高，但5倍槓桿是較為常見的，部分宣傳廣告還打出“單票滿倉最高1:3”的宣傳。而目前內地券商的融資槓桿則基本為2倍左右。
影響需要時間檢驗
至於證監會此舉的影響，首次肯定會擠掉一些外資的水分。
其次從短期來看，會對市場造成一些情緒上的衝擊，但一些“掛羊頭，賣狗肉”的資金不要也罷，從長遠看，證監會此舉有利於維護資本市場長遠健康發展。
證監會也表示，下一步，將堅定不移穩步推進資本市場高水平雙向開放，持續完善滬深港通機制，便利境外投資者投資A股市場，深化跨境監管執法協作，切實維護滬深港通和兩地市場的平穩運行和健康發展。