慧博雲通99%研發費為職工薪酬 去年扣非ROE毛利率齊降
中國經濟網編者按：深交所創業板上市委員會定於2022年4月21日召開2022年第21次上市委員會審議會議，屆時將審議慧博雲通科技股份有限公司（以下簡稱“慧博雲通”）的首發申請。
慧博雲通致力於為客户提供專業的信息技術外包（ITO）服務，主營業務包括軟件技術外包服務和移動智能終端測試服務兩大板塊。
慧博雲通此次擬在深交所創業板上市，發行股數不超過4000.00萬股（不含採用超額配售選擇權發行的股份數量），佔發行後總股本比例不低於10%，保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司，保薦代表人為顧翀翔、李世靜。慧博雲通此次擬募集資金2.55億元，其中，2.00億元用於ITO交付中心擴建項目，5500.00萬元用於軟件技術研發中心建設項目。
慧博雲通2019年至2021年未進行現金分紅。
2019年至2021年，慧博雲通營業收入分別為5.40億元、6.88億元、9.18億元，淨利潤分別為3735.84萬元、6622.46萬元、7815.46萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3735.84萬元、6568.83萬元、7650.41萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤4144.05萬元、7480.92萬元、6019.42萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為2933.73萬元、1.19億元、2928.48萬元。
2019年至2021年，慧博雲通銷售商品、提供勞務收到的現金分別為5.15億元、7.03億元、8.50億元。
慧博雲通預計2022年第一季度營業收入為2.55億元至2.82億元，同比增長35.76%至50.05%；淨利潤分別為1252.00萬元至1384.00萬元，同比增長76.64%至95.27%；歸母淨利潤1239.00萬元至1369.00萬元，同比增長78.39%至97.10%；扣除非經常性損益後歸母淨利潤911.00萬元至1007.00萬元，同比增長37.23%至51.69%。
2019年至2021年，慧博雲通税收優惠合計分別為2017.67萬元、2655.36萬元、3059.87萬元，佔利潤總額比例分別為56.02%、37.38%、36.74%。
2019年至2021年，慧博雲通計入損益的政府補助分別為348.14萬元、527.91萬元、1403.60萬元，佔當期利潤總額的比例分別為9.67%、7.43%、16.85%。
2019年至2021年，慧博雲通加權平均淨資產收益率分別為22.54%、27.01%、13.57%，扣非加權平均淨資產收益率分別為25.01%、30.76%、10.68%。
2019年至2021年，慧博雲通基本每股收益分別為0.16元/股、0.22元/股、0.21元/股。
2019年至2021年，慧博雲通研發費用分別為3695.36萬元、4119.02萬元、5234.19萬元，佔營業收入比例分別為6.84%、5.99%、5.70%。
2019年至2021年，慧博雲通可比上市公司研發費用率均值分別為7.49%、6.59%、7.41%。
2019年至2021年，慧博雲通研發費用中職工薪酬分別為3692.04萬元、4116.80萬元、5219.18萬元，佔比分別為99.91%、99.95%、99.71%。
2019年至2021年，慧博雲通研發人員人均薪酬分別為14.77萬元、15.89萬元、18.51萬元，銷售人員人均薪酬分別為67.74萬元、58.27萬元、43.72萬元。
2019年至2021年，慧博雲通應收賬款餘額分別為1.77億元、1.95億元、2.71億元，壞賬準備分別為4350.65萬元、4423.91萬元、2152.05萬元。
2019年至2021年，慧博雲通應收賬款賬面價值分別為1.33億元、1.51億元、2.49億元，佔流動資產比例分別為58.98%、39.50%、43.05%，佔營業收入比例分別為24.63%、21.99%、27.16%。
慧博雲通應收賬款客户中錘子軟件（北京）有限公司應收賬款賬面餘額為619.18萬元，深圳市金立通信設備有限公司賬面餘額為67.76萬元。慧博雲通表示，上述客户均逾期一年以上，由於對方出現債務危機，公司預計無法收回應收賬款，對其單項計提了壞賬準備，壞賬準備計提充分。
2019年至2021年，慧博雲通應收賬款週轉率分別為3.49次、3.70次、3.94次，可比上市公司均值分別為3.42次、3.58次、3.52次。
2019年至2021年，慧博雲通綜合毛利率分別為24.93%、28.91%、24.38%，主營業務毛利率分別為24.82%、29.54%、25.04%；其中，軟件技術外包服務毛利率分別為23.47%、28.30%、24.78%，移動智能終端測試服務毛利率分別為28.54%、33.08%、26.04%。
慧博雲通招股書顯示，2017年至2021年，公司實控人餘浩及其配偶孟燕菲頻頻為公司提供關聯擔保，金額最高為7000.00萬元，最低為450.00萬元。
主營信息技術外包（ITO）服務 擬募資2.55億元
慧博雲通致力於為客户提供專業的信息技術外包（ITO）服務，主營業務包括軟件技術外包服務和移動智能終端測試服務兩大板塊。
慧博雲通2022年4月14日披露的招股書上會稿顯示，截至招股説明書籤署日，公司控股股東為申暉控股，持有公司23.75%股份；實際控制人為餘浩，餘浩直接持有慧博雲通1168.35萬股股份，並持有申暉控股99%股權、慧博創展46%份額，擔任慧博創展的執行事務合夥人。因此，餘浩直接持有慧博雲通3.25%的股份，並通過申暉控股、慧博創展間接控制慧博雲通40.42%的股份，合計控制慧博雲通43.67%的股份，為慧博雲通的實際控制人。
慧博雲通此次擬在深交所創業板上市，發行股數不超過4000.00萬股（不含採用超額配售選擇權發行的股份數量），佔發行後總股本比例不低於10%，保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司，保薦代表人為顧翀翔、李世靜。慧博雲通此次擬募集資金2.55億元，計劃投資於以下項目：
1.ITO交付中心擴建項目，總投資金額2.05億元，擬使用募集資金投入金額2.00億元；2.軟件技術研發中心建設項目，總投資金額9826.34萬元，擬使用募集資金投入金額5500.00萬元。
慧博雲通2019年至2021年未進行現金分紅。
去年營業收入9.18億元 淨利潤7815.46萬元
2019年至2021年，慧博雲通營業收入分別為5.40億元、6.88億元、9.18億元，淨利潤分別為3735.84萬元、6622.46萬元、7815.46萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3735.84萬元、6568.83萬元、7650.41萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤4144.05萬元、7480.92萬元、6019.42萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為2933.73萬元、1.19億元、2928.48萬元。
2019年至2021年，慧博雲通銷售商品、提供勞務收到的現金分別為5.15億元、7.03億元、8.50億元。
慧博雲通預計2022年第一季度營業收入為2.55億元至2.82億元，同比增長35.76%至50.05%；淨利潤分別為1252.00萬元至1384.00萬元，同比增長76.64%至95.27%；歸母淨利潤1239.00萬元至1369.00萬元，同比增長78.39%至97.10%；扣除非經常性損益後歸母淨利潤911.00萬元至1007.00萬元，同比增長37.23%至51.69%。
去年税收優惠佔利潤總額比例36.74%
2019年至2021年，慧博雲通税收優惠合計分別為2017.67萬元、2655.36萬元、3059.87萬元，佔利潤總額比例分別為56.02%、37.38%、36.74%。
2019年至2021年，慧博雲通計入損益的政府補助分別為348.14萬元、527.91萬元、1403.60萬元，佔當期利潤總額的比例分別為9.67%、7.43%、16.85%。
慧博雲通表示，如國家調整增值税免税/零税率收入優惠、研發費用加計扣除比例，或國家有關高新技術企業所得税優惠政策發生變化或公司不再符合高新技術企業認定標準，將增加公司的税負並對公司盈利構成不利影響。此外，政府補助具有較大的不確定性，政府補助的波動將會對公司的經營業績和利潤水平產生一定影響。若政府補助政策發生變化，公司未來無法獲得財政補貼，將對公司的業績產生不利影響。
去年加權淨資產收益率降
2019年至2021年，慧博雲通加權平均淨資產收益率分別為22.54%、27.01%、13.57%，扣非加權平均淨資產收益率分別為25.01%、30.76%、10.68%。
2019年至2021年，慧博雲通基本每股收益分別為0.16元/股、0.22元/股、0.21元/股。
慧博雲通表示，本次若成功完成發行，隨着募集資金的到位，公司的淨資產將顯著增加。鑑於募集資金投資項目需要一定的建設期和達產期，募集資金產生預期收益需要一定的時間，公司淨利潤的增長在短期內不能與公司淨資產增長保持同步，可能導致淨資產收益率較以前年度有所下降，公司在短期內存在淨資產收益率下降的風險。
研發費用率低於行業均值
2019年至2021年，慧博雲通研發費用分別為3695.36萬元、4119.02萬元、5234.19萬元，佔營業收入比例分別為6.84%、5.99%、5.70%。
2019年至2021年，慧博雲通可比上市公司研發費用率均值分別為7.49%、6.59%、7.41%。
2019年至2021年，慧博雲通研發費用中職工薪酬分別為3692.04萬元、4116.80萬元、5219.18萬元，佔比分別為99.91%、99.95%、99.71%。
2019年至2021年，慧博雲通研發人員人均薪酬分別為14.77萬元、15.89萬元、18.51萬元，銷售人員人均薪酬分別為67.74萬元、58.27萬元、43.72萬元。
應收賬款逐年增
2019年至2021年，慧博雲通應收賬款餘額分別為1.77億元、1.95億元、2.71億元，壞賬準備分別為4350.65萬元、4423.91萬元、2152.05萬元。
2019年至2021年，慧博雲通應收賬款賬面價值分別為1.33億元、1.51億元、2.49億元，佔流動資產比例分別為58.98%、39.50%、43.05%，佔營業收入比例分別為24.63%、21.99%、27.16%。
慧博雲通應收賬款客户中錘子軟件（北京）有限公司應收賬款賬面餘額為619.18萬元，深圳市金立通信設備有限公司賬面餘額為67.76萬元。
慧博雲通表示，上述客户均逾期一年以上，由於對方出現債務危機，公司預計無法收回應收賬款，對其單項計提了壞賬準備，壞賬準備計提充分。
2019年至2021年，慧博雲通應收賬款週轉率分別為3.49次、3.70次、3.94次，可比上市公司均值分別為3.42次、3.58次、3.52次。
去年毛利率降
2019年至2021年，慧博雲通綜合毛利率分別為24.93%、28.91%、24.38%，主營業務毛利率分別為24.82%、29.54%、25.04%。
慧博雲通表示，報告期內公司經營模式及業務結構未發生重大變化，2020年毛利率較高，主要系國家2020年實施社保減免政策，公司人力成本得到節約所致，毛利率提升具有合理性。公司2021年度，營業收入增長較快，毛利率有所下降，主要系由於2021年，國家社保減免政策退出，使得公司人力成本較2020年增長；受中美貿易摩擦影響，公司對華為海思的業務收入大幅下降。
2019年至2021年，慧博雲通軟件技術外包服務毛利率分別為23.47%、28.30%、24.78%，移動智能終端測試服務毛利率分別為28.54%、33.08%、26.04%。
實控人頻擔保
慧博雲通招股書顯示，2017年至2021年，公司實控人餘浩及其配偶孟燕菲頻頻為公司提供關聯擔保。
其中，餘浩及孟燕菲提供擔保金額最高為7000.00萬元，最低為450.00萬元。