IPO觀察|宏景科技9成收入依賴兩廣地區，總經理曾捲入行賄案
智慧城市綜合服務商宏景科技股份有限公司（以下簡稱“宏景科技”）近期更新了招股書。公司擬募資4.56億元投入4個項目，其中1.23億元用於智慧城市行業應用平台升級項目，2億元用於補充流動資金。保薦機構為華興證券。
紅星資本局注意到，宏景科技業務存在區域集中風險，應收賬款佔比較高，且逾期問題愈加嚴峻。公司高管曾陷入行賄醜聞，還有個別股東成了“被執行人”。
圖據視覺中國
約9成收入來自兩廣地區
應收賬款佔比高，逾期比例擴大
宏景科技主要從事智慧城市解決方案，主要面向智慧民生、城市綜合管理、智慧園區等領域。從財務數據來看，近年來公司業績實現較快增長。
2018-2020年及2021年上半年，宏景科技分別實現營收3.76億元、4.02億元、5.67億元和1.90億元；同期分別實現歸母淨利潤2355.68萬元、3474.66萬元、6524.78萬元和302.79萬元。
另據招股書披露，2021年度，公司實現營業收入7.31億元，較上年度增長28.80%；實現歸母淨利潤8814.40萬元，同比增長35.09%。
不過，拆分收入結構來看，宏景科技存在營業區域集中的風險。報告期內，其來自於廣東的收入佔營業收入的比例分別為72.69%、73.86%、78.38%、87.44%；來自於廣西的收入佔營業收入的比例分別為13.05%、15.52%、13.90%、2.21%。兩廣地區收入合計佔公司營業收入的比例約為9成。
此外，宏景科技的應收賬款佔比較高。報告期各期末，公司應收賬款的賬面價值分別為1.49億元、1.74億元、2.73億元和2.58億元，佔總資產的比例分別為32.64%、27.77%、33.65%、30.96%。
與此同時，宏景科技應收賬款逾期比例也在同步擴大。報告期各期末，公司逾期應收賬款期末餘額分別為6445.66萬元、9400.00萬元、1.45億元和1.47億元，分別佔當期應收賬款餘額的38.85%、47.21%、49.04%和49.97%，逾期規模及佔比均在不斷增加。報告期各期末，宏景科技逾期應收賬款期後回款比例分別為88.94%、60.11%、41.87%和10.62%，不斷下降。
報告期內，宏景科技對應收賬款分別計提了1709.12萬元、2516.88萬元、2313.11萬元和3639.94萬元的壞賬準備，累計超過1億元。
多項核心專利被質押
資產負債率高於同行
紅星資本局注意到，宏景科技的資產負債率較高，持續高於同行公司均值。
報告期各期末，公司合併資產負債率分別為82.37%、72.24%、62.58%和63.13%，雖呈下降態勢，但仍處於較高水平。而同行業可比公司的資產負債率均保持在50%以下。此外，公司各期末銀行借款餘額分別為4150.00萬元、2605.13萬元、2002.84萬元和4246.29萬元。
宏景科技坦言，公司融資渠道較為單一，僅通過銀行授信和外部融資增加公司的資金。
為了獲得借款，宏景科技甚至質押了自己的專利。
截至2021年末，公司及控股子公司已取得授權專利27項，其中發明專利12項，實用新型專利15項。
2021年7月2日，宏景科技以“一種具有射頻信號識別的定向檢測系統”和“一種滿足單人或多人需求的自適應照明系統”兩項專利進行質押反擔保，分別向交通銀行、華夏銀行各借款1000萬元，合計2000萬元。
宏景科技在招股書中提示風險稱，由於上述專利為公司的核心技術，若公司發生逾期償還本息或其他違約情形、風險事件導致質押權人行使質押權，將可能對公司的生產經營帶來一定的不利影響。
總經理曾捲入行賄案
股東被列為“被執行人”
宏景科技經營的合規性也值得關注。招股書披露，宏景科技第二大股東、高管林山馳曾捲入受賄案。
廣西壯族自治區象州縣人民法院於2019年12月4日作出的“（2019）桂1322刑初138號”《刑事判決書》顯示，宏景科技董事兼總經理林山馳為協調廣西公安廳技術大樓智能化A標項目工程施工問題，曾在2014年至2016年間，向時任廣西壯族自治區公安廳機關服務中心副主任、兼任公安廳技術大樓等基建工作領導小組下設辦公室副主任、基建組組長王某甲行賄。
王某甲案發後，牽扯出林山馳的行賄醜聞，但宏景科技一直試圖撇清關係。
宏景科技在招股書中表示，林山馳未因上述行為被檢察機關立案調查，也未被提起公訴，不構成犯罪，不會影響其擔任發行人董事及總經理的任職資格；公司、子公司及其他高管與該案件無關聯，不會對本次發行上市產生重大不利影響。
截至目前，林山馳任宏景科技董事、總經理。此外，林山馳直接持有公司566.65萬股，持股比例為8.27%，為公司第二大股東。
宏景科技於2019年引入的股東靖燁投資集團有限公司（以下簡稱“靖燁投資”），目前其持有公司3.13%的股份。。
而公開資料顯示，2021年6月24日，靖燁投資由於民間借貸糾紛被北京市豐台區人民法院列為被執行人，執行標的高達1067.34萬元，靖燁投資的實際控制人吳靖宇被限制高消費。
靖燁投資所持有的山西靖燁房地產開發有限公司、靈石縣靖燁旅遊文化開發有限公司以及靖燁文化旅遊發展有限公司的股權均被凍結。
宏景科技業務存在潛在風險，高管曾陷入行賄案，個別股東也存在問題。公司能否成功上市，紅星資本局將持續關注。
紅星新聞綜合報道 記者 俞瑤 餘冬梅
責編 任志江
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