國慶長假後首個交易日，滬深股指雙雙走弱，截止收盤，滬指跌超1.5%失守3000點整數關口，深成指跌2.38%。
豬肉和雞肉股則逆勢大漲，華統股份、益生股份雙雙漲停，養豬龍頭牧原股份盤中大漲逾7%。那麼此番豬肉概念股因何走強？是否進入了新一輪的“豬週期”？
價格持續上漲
此番豬肉和雞肉概念逆市走強主要是得益於相關產品價格的上漲。
近日歐美禽流感大面積暴發，根據歐洲疾控中心的最新報告顯示，這一波疫情共影響歐洲37個國家，近4800萬隻禽類被撲殺，已經逼近史上最高紀錄。
這直接影響到國內白羽雞苗的價格連續大幅上漲。據Mysteel農產品數據統計，9月份白羽雞苗均價2.92元/羽，環比上漲20.16%，同比上漲46.73%。而國慶期間，白羽雞苗均價繼續攀升至3.16元/羽。
與此同時，“二師兄”又漲價了。據中國養豬網顯示，10月10日，生豬價格報26.68元/公斤，環比上漲了14.56%；同比上漲142.11%；為2021年5月以來的新高，國內各地豬價已普遍漲入“13元/斤時代”。
隨着生豬和白羽雞價格的持續上漲，相關企業的盈利能力不斷提升。數據顯示，截至9月30日，自繁自養生豬利潤為799.35元/頭，外購仔豬養殖利潤為803.41元/頭。
受生豬銷量上升以及生豬價格大漲的影響，A股豬企也紛紛“報喜”。新希望、唐人神、京基智農、牧原股份等紛紛披露2022年9月份生豬銷售情況的顯示，公司9月生豬銷售收入等指標均有不同程度回暖。
在上述多重因素的影響下，疊加此前相關板塊回調較大，才有了養豬板塊今日的大漲。
多因素提振豬肉市場
綜合來看，近期豬肉價格上漲是的原因是多方面的：
一是，受國慶和中秋節的影響，居民對豬肉的需求增加，剩貨現象明顯減弱，下游貿易商有較強的接貨意願，提振國內生豬市場。
二是隨着市場逐漸轉涼，臘肉臘腸等肉製品需求形勢樂觀。因此對大豬需求增量，但大豬供給量下滑，肥豬供少需多，支撐其價格漲至高於標豬價格。
三是受飼料價格上漲，生豬養殖成本有所增加。數據顯示，截止8月，沿海地區豆粕現貨價格創下歷史新高，達到5200-5400元/噸。
四是受人為因素的影響。按照歷史經驗來看，四季度是傳統的豬肉消費旺季。在看多後期豬價的強預期下，養户的壓欄、二次育肥、肥轉母等行為又進一步減少了當期生豬供給，這也導致了豬肉價格的異常波動。
按照歷史經驗來看，我國生豬養殖行業具有顯著的週期性特徵。面對豬價如此漲勢，有投資者認為，本輪產能去化已完成，新一輪“豬週期”拐點已至。
“豬週期”真要開啓？
豬週期，本質上就是豬肉的供需不平衡導致的豬肉價格變化。
當豬肉價格走高，養殖户追逐利潤，加大養殖力度，增加生豬供應；當市場出現供大於求時，生豬價格下跌，此時養殖户縮減供應量，產能開始逐漸出清，由此又進入下一個週期循環。
圖表 1 豬週期運作
資料來源：德邦證券
從週期角度，目前我們或正處於新一輪“豬週期”的起步階段。但從近期豬價上漲原因來看，新一輪豬週期的到來似乎還欠缺了一些因素。
從供給端來看，還沒有發生根本性的變化。前兩年豬企與養殖户的擴張速度太快、投資力度太猛，雖然生豬和能繁母豬的存欄量分別自2021年6月和2022年12月拐點下行。
但目前能繁母豬存欄量仍處於高位。據農業農村部統計數據顯示，8月末，全國能繁母豬存欄量4324萬頭，比4100萬頭的正常保有量高5.5%，這也就意味着後期豬肉供給仍將會比較充裕。
與此同時，豬肉的價格一直備受國家相關部門所關注。從8月底開始，發改委積極調控生豬市場，保障市場充足供應，穩定生豬價格。
據悉，國家發改委宣佈自9月開始分批次投放政府豬肉儲備，單月投放了約20萬噸政府儲備豬肉，達到歷史最高水平，而投放的價格低於市場價格。
昨日(10月9日)，國家發改委再發消息稱，為切實做好生豬市場保供穩價工作，近日國家將投放今年第五批中央豬肉儲備。
此外，近期多家養豬上市公司也表態將加大第四季度生豬出欄量。
如牧原股份對外表示，為了生豬市場保供穩價，將在國慶節前後加大生豬供應量。針對節假日豬肉消費需求放大的形勢，公司將承擔起大企業的社會責任。
總得來説，豬企在經歷了至暗時刻之後，剛剛從“ICU”中逃出，整個市場需要一定時間“回血”。
雖然生豬價格持續增長，但在供應能力好轉的情況下，以及相關部門持續對生豬市場進行調控的情況下，未來豬肉市場的價格不會有大幅的波動。