牧原股份：評級展望調整為負面不會對公司償債能力等產生影響

剛剛因為旗下32家公司商票逾期引發市場關注的國內生豬養殖龍頭企業牧原股份（002714.SZ）又因信用評級調整備受關注。

12月15日晚間，針對中誠信國際將其評級展望由穩定調整為負面，牧原股份發佈公告稱，目前公司經營情況正常，此次評級展望調整不會對公司的經營環境、償債能力產生影響。

中誠信國際發佈的評級公告顯示，決定維持牧原股份AA+的主體信用等級，將評級展望由穩定調整為負面；維持“19牧原 01”“20牧原MTN001”“20牧原MTN002”和“牧原轉債”AA+的債項信用等級。調整前中誠信國際審定公司的主體信用等級為AA+ ，評級展望為穩定。

中誠信國際作出上述評級調整的原因包括：2021年以來生豬價格持續低迷，短期內價格反彈幅度有限；公司2021年第三季度出現經營虧損，盈利及獲現能力弱化；近兩年公司投資規模較大，債務持續上升；公司近期商票逾期事件等因素。

評級公告顯示，牧原股份目前存續債券餘額合計111.50億元。評級報告指出，牧原股份近兩年投資規模較大，債務持續上升，截至9月末，公司總債務規模增至658.26億元，其中短期債務為342.91億元，同時貨幣資金為99.50億元，面臨一定資金壓力。

評級報告中提到的商票逾期事件此前經媒體曝光後，引起市場關注。

上海票據交易所披露的信息顯示，8月1日至11月30日，牧原股份有32家子公司出現付款逾期，涉及逾期商票金額6947.14萬元。在媒體曝光後，牧原股份很快在12月7日完成了上述商票的兑付。對於商票逾期的原因，牧原股份曾發公告表示，由於其未及時收到部分持票人的有效提示付款申請，或持票人選擇的清算方式不符合銀行要求等導致。

值得一提的是，牧原股份正在通過多渠道融資。12月6日，牧原股份公告的多項融資相關議案顯示，牧原股份將通過申請銀行授信、申請境外銀行貸款、向股東借款、開展融資租賃業務等多渠道融資。包括擬向銀行等金融機構申請授信額度總計為不超過700億元整；擬向大豐銀行股份有限公司申請不超過5000萬美元的貸款，貸款期限3年；向關聯方牧原實業申請借款額度調整為不超過50億元；擬開展融資租賃業務進行融資，採取售後回租等形式向非關聯融資租賃（含金融租賃）公司或銀行申請融資，融資額度合計不超過30億元，每筆融資期限不超過8年（含8年）等。

從公告的信息來看，牧原股份的上述融資議案主要是為了優化融資結構、降低融資成本、拓寬融資渠道以及滿足經營資金需求。

今年8月，牧原股份完成了95.5億元的可轉債發行，10月18日，牧原股份又擬定增融資60億元。

近年來，牧原股份的資產規模快速膨脹。2018年末、2019年末、2020年末，牧原股份總資產分別為298.4億元、528.9億元、1226.3億元。截至2021年9月末，牧原股份總資產1692.05億元。

來源：澎湃新聞