白酒板塊反彈，食品飲料ETF(515170)快速拉昇

今日A股市場低開後快速拉昇，建築材料、銀行、食品飲料等板塊漲幅居前，截至9點50分，食品飲料ETF(515170)上漲1.26%，山西汾酒、古井貢酒漲超5%，瀘州老窖、五糧液、貴州茅台等白酒股悉數上漲。

申銀萬國證券認為，展望22 年，高端酒仍然是穩定增長、確定性最強的賽道，次高端增長彈性仍然大於高端，維持較高的景氣度，但考慮高基數以及渠道擴張的節奏，預計22 年次高端增速相比於21 年會放緩。大眾品關注需求改善和提價傳導，目前需求承壓，大眾品提價傳導需要時間，放低Q1 報表預期，報表拐點在22Q2，春節是驗證需求和提價的關鍵期。對於成本下降和提價彈性較大的標的，以及回調較多的成長型標的，建議左側佈局。展望22 年，看好乳業、啤酒的業績確定性，看好需求恢復和成本壓力緩解下的彈性標的;長期看好成長空間廣闊且管理優秀的公司。