森合高科嚴重依賴“金蟬”對經銷商管控不力被競爭對手“脱殼”銷售
作者：小溪
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
據悉，森合高科於2020年7月3日提交創業板上市申請，擬發行股票不超過2850萬股，募集資金約5.00億元，將用於黃金選礦劑技改及擴建項目、研發中心建設項目等。
招股書顯示，森合高科成立於2011年，主營業務為環保型黃金選礦劑的研發、生產和銷售，註冊資本為8539.20萬元，實控人為闕山東、劉新，合計持有56.17%的股份。
森合高科業績總體上保持增長。招股書顯示，2018年至2020年，該公司營業收入分別為1.41億元、1.56億元、1.98億元；淨利潤分別為3530.70萬元、4125.79萬元、6695.59萬元。
森合高科嚴重依賴單一產品。招股書顯示，2018年至2020年，其來自“金蟬”環保型黃金選礦劑的銷售收入佔營業收入的比例分別為99.75%、99.84%、99.77%。
森合高科表示，“金蟬” 環保型黃金選礦劑的銷售收入很大程度上決定了其盈利水平。如果該產品的生產、銷售等環節出現異常波動，將會對其盈利能力造成不利影響。
值得注意的是，森合高科的經銷商陝西秦創、卓珩貿易曾將該公司產品銷售給競爭對手。
森合高科稱，其發現上述不當行為後，終止了與涉事經銷商的合作。同時表示，其產品在應用穩定性、規模生產等方面具有相對優勢，而部分同行業競爭對手由於缺乏充足、穩定的產品供應能力，故通過經銷商採購其產品更換包裝後銷售。
至於未能及時發現經銷商銷售該公司產品給競爭對手的原因，森合高科稱，主要因為經銷商在售前溝通中隱瞞了下游客户的真實情況；在售後的反饋與溝通中，也未對下游客户的使用情況給出真實反饋；其銷售人員數量較少，無法及時對經銷商的終端客户進行確認。
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）