“貴族”氣質難掩 3M為何能“豔壓羣芳”？
外匯天眼APP訊 : 隨着股價從52周的低點反彈了31%，$3M(MMM)$ 的股票是否值得買進了？3月份的市場風暴使得一些藍籌股如工業集團MMM股票變得更加具有吸引力。
作為真正的“股息貴族”，該股目前的收益率為3.94%。但這還不是全部!由於這隻股票的估值合理，因此投資者有機會以公平的價格擁有這樣一隻優質股票。
問題是最近的市場反彈能否持續。儘管近來投資者熱情高漲。但市場仍可能在短期內出現180度大轉彎，不過3M作為一隻防禦型股票，其或會為投資者提供一個很好的機會。
讓我們來看看為什麼在今天的股價下，3M的股票值得被買入。
對於3M這樣的工業集團來説，如今的環境並不是最好的時機。不過，該公司在4月28日公佈了強勁的業績。考慮到冠狀病毒爆發後對該公司口罩的需求增加，這也並不令人意外。然而，這股順風只帶來了1億美元的額外季度收入。
總的來説，工業需求下降對該公司來説是個壞消息。因此，他們撤回了指導意見，並計劃在經濟低迷期大幅削減成本。
即便在疫情爆發之前，3M公司的日子也沒那麼好過。
2018年至2019年，其銷售額從328億美元降至321億美元。與此同時，它的淨收入從54億美元下降到46億美元。顯然，公司需要回到增長的軌道上來。但是，考慮到目前的環境，不要指望這種情況會很快發生。
樂觀的催化劑可能只是一小部分，但該股的估值究竟如何呢？3M的股票看起來價格合理，預期市盈率為18.5。當然，包括霍尼韋爾在內的同行以相似的估值出售(霍尼韋爾的預期市盈率為19.4)。但其他工業集團，如通用電氣的市盈率更高(通用電氣的預期市盈率為56.7)。
因此，在催化劑極少、估值合理(但不低)的情況下，投資者為何要在今天買進3M的股票呢？簡單地説，它在當下具有極高的安全性。InvestorPlace的勞拉·霍伊(Laura Hoy)最近將該公司列入了一份可以在熊市中存活的股票名單。這樣的股票可能會表現良好，無論經濟是否會在疫情過去後迅速反彈。
再加上該公司的高股息，該公司的股票將會給投資者帶來了很多好處。
買是為了分紅，留是為了反彈？
3M的關鍵積極特徵是它的股息。它已連續61年增加股息。由於其高收益率，這隻股票是目前最好的藍籌股之一。
然而，3M的派息率令人擔憂。該公司現在以股息的形式支付73%的收益。由於今年的收益可能會下降，公司可能會勒緊褲腰帶過日子。我不認為3M會減少或削減派息。過去5年，3M的年度派息平均增長了11%。不過，該公司可能會以略高於11%的幅度增加派息。
3M的股息可能是比較安全的股息之一。在埃克森美孚等藍籌股凍結股息之際，收益投資者應該考慮比那家老牌石油公司更強大的機會。
3M的股票也可能是一個“為股息而買進，為反彈而留”的機會。我不是唯一一個認為該公司股價會繼續攀升的人。CFRA的科林·斯卡羅拉(Colin Scarola)最近就將該股評級從“持有”上調至“買入”，並給出了177美元的目標股價。
他的理由呢？這位分析師認為，對冠狀病毒設備的需求將最大限度地減少收入下降。但是，其他分析師表示，除了全球經濟持續疲軟之外，該公司還面臨着一些其他的風險。
首先，該公司過去使用PFAS物質的潛在負債可能會損害它。Gordon Haskett的John Inch認為，3M的PFAS負債總額可能超過150億美元。然而，考慮到這些負面因素在2019年的糟糕表現，即便標普500指數創下新高，這些負面因素也可能已經反映到了股價中。
以目前的價格，3M值得長期投資
在權衡風險與機會時，3M乍一看並不像是一個強勁的買進對象。儘管防毒面具已經下架，但3M公司的潛在收入並不完全來自這些口罩。考慮到冠狀病毒等近期風險，以及銷售增長疲弱和PFAS債務等過去的問題，投資者應該保持謹慎。
不過，這些問題中的很大一部分可能已經被計入股價。投資者現在可以購買3M遭受了重挫的股票，並開始獲得高於平均水平的股息收益率。隨着市場反彈，該股可能會朝着此前175美元左右的水平邁進。
簡而言之，投資者可以將3M視為一個安全港灣，隨着市場復甦，該股有可能走高。以目前的股價，它的股票對精明的投資者來説可能是個好機會。