東方證券：地產銷售穩中有進，板塊配置價值凸顯

  樂居財經訊 李禮 6月29日，東方證券發佈第26周地產週報。

  核心觀點

  本週市場回顧。第 26 周房地產板塊指數弱於滬深 300 指數和創業板指數。房地產板塊較滬深 300 指數相對收益為-0.4%。滬深 300 指數報收 4138.99，周度漲幅為 1.0%；創業板指數報收 2382.47，周度漲幅為 2.7%；房地產板塊指數報收 3881.92，周度漲幅為 0.6%。

  本週行業要聞。央行公佈 6 月貸款市場報價利率（LPR），1 年期 LPR 為3.85%，5 年期以上 LPR 為 4.65%，與上一期持平。義烏市調整人才購房政策，取消本市户籍要求等規定。為維護半年末流動性平穩，今日（6 月 23 日）央行以利率招標方式開展 2000 億元逆回購操作。發改委提出穩妥推進基礎設施 REITs 試點，找準職責定位；選擇優質項目；重視公益屬性；增強服務意識。武漢市出台《加強土地資源要素保障支持加快恢復我市經濟建設發展若干措施》，加大土地儲備力度，穩步推進土地供應。

  地產一週數據回顧。本週新房銷售繼續上升。第 26 周 29 大城市新房銷售為4.7萬套，較上週增加6.3%；11大城市二手房銷售1.0萬套，較上週下降33.7%；一線城市新房、二手房交易較上週的增速分別為-5%，-39%；二線城市新房、二手房較上週的增速分別為 24%，-28%。整體庫存增加，庫銷比下降。第 26周大城市庫存為 113.2 萬套，較上週增加 0.4 萬套；庫銷比為 11.8 個月，與上週相比下降 0.3 個月。土地市場出讓減少。第 26 周 26 大城市合計成交土 29塊，較上週減少 3 塊。土地出讓金增加。第 26 周 26 大城市土地出讓金為409.3 億元，較上週增加 23.8 億元。平均溢價率增加。第 26 周 26 大城市土地成交平均溢價率為 24.9%，較上週增加 4.1 個百分點。2020 年第 26 周 26大城市土地流拍數量為 1 塊。

  重點公司公告。金科股份、大名城完成員工持股計劃股票購買。陽光城、萬科 A 完成債券發行。

  投資建議與投資標的

  本週新房銷售繼續上升，接近年內高點，受端午假期影響二手房交易有所回落，土地市場熱度依舊，土地成交及溢價率穩步上升。中央貨幣政策較為剋制，部分地方繼續因城施策使得市場運行在平穩區間。展望後市，在行業政策面平穩，基本面無虞的情況下，當前板塊估值極具性價比，中長期配置價值提升，我們認為下一階段的投資主線是優選個股，關注業績更具確定性的優質標的，推薦保利地產(600048，買入)、金地集團(600383，買入)、萬科 A(000002，買入)；業績具有彈性、公司治理優秀的潛力公司，推薦融創中國(01918，買入)、旭輝控股集團(00884，買入)、中南建設(000961，買入)。同時我們看好迅速成長且受疫情影響較小的物管行業，推薦保利物業(06049，買入)、招商積餘(001914，增持)、碧桂園服務(06098，買入)，建議關注永升生活服務(01995，未評級)。

  風險提示

  疫情影響導致銷售大幅低於預期。

  政策調控嚴厲程度高於預期。

  利率發生明顯上升。