澄星系困局：集團被申請破產重整 *ST澄星或面臨退市

昔日知名化工企業澄星系積重難返。

繼上月流拍後，江陰澄星實業集團有限公司所持有的*ST澄星（600078.SH）25.78%的股份於2月14日起在阿里司法拍賣平台上進行二次拍賣，起拍價為6.46億元。截至記者發稿，被拍賣的標的股權尚無競買記錄。

利空消息連出後，*ST澄星已連收6個漲停板，2月14日上午開盤不久即漲停，價格為7.64元/股。

2月14日，貝殼財經記者嘗試致電*ST澄星，電話未獲接通。

作為*ST澄星控股股東，澄星集團所持股權拍賣將影響上市公司控制權。而在此前不久，澄星集團已進入重整程序。

2月9日，*ST澄星公告稱，2022年2月8日，江陰市地區總部經濟園開發投資有限公司（簡稱“總部經濟園”）向江陰法院申請對公司控股股東江陰澄星實業集團有限公司（簡稱“澄星集團”）進行重整。2022 年 2月 9 日，公司收到澄星集團的告知函，稱上述重整申請已被法院受理並指定江蘇謀盛律師事務所擔任澄星集團管理人，澄星集團進入重整程序。

此前於2月8日，*ST澄星就澄星集團被申請破產重整事項公告稱，總部經濟園因澄星集團不能清償到期債務，並且負債數額巨大，資產不足以清償全部債務，並且明顯缺乏清償能力，向江陰法院申請對澄星集團進行重整。

澄星系面臨的麻煩遠不止澄星集團步入重整。

自2020年起，澄星系流動性危機走向公開化，且遲遲未得到解決。截至2021年末，澄星集團仍存在對*ST澄星的資金佔用，本息合計22.39億元，目前尚未歸還。澄星集團所持*ST澄星股票此前已全部質押，在今年1月被司法拍賣而流拍，2月14日至2月15日正在二次拍賣中。

目前*ST澄星股票已被實施退市風險警示，若上市公司2021年年報觸及退市相關指標任意情形，其股票將被終止上市。此外，因涉嫌信息披露違法違規，證監會於2021年12月決定對澄星集團及*ST澄星立案。

上交所2月12日向*ST澄星下發監管工作函，要求上市公司對董事會、監事會完成換屆，公司實際控制人儘快完成聽證，在2月19日之前完成對上交所歷次問詢函的回覆工作。

澄星曾是國內生產與銷售精細磷化工產品的龍頭企業之一，公司曾連續18年進入中國企業500強，其中2019年位列第228位。依託企業創始人李興的資本手段，此前澄星曾一度快速擴張。

1984年12月，李興聯合12名江陰澄南村村民，以總計3.8萬元的借貸資本，靠生產五氧化二磷產品，創辦了澄星集團的前身——澄南化工廠。據報道，李興很早就對資本市場發生興趣。1992年，赴美國加州大學舊金山分校商學院參加培訓的李興，首次接觸到“股份制”的概念。回國後，他瞄定美國納斯達克，開始籌備澄星上市的前期工作。但1997年的東南亞金融危機，阻斷了企業海外上市之路。

直到1998年4月的一天，在聽説曾促成鼎球公司上市的時任江蘇省政府秘書長正陪同有關領導到無錫考察時，李興帶着澄星收購鼎球的申請連夜趕赴無錫，請求支持。

新京報記者注意到，1998年12月，鼎球實業公告，澄星集團以11242萬元自有資金協議受讓3850萬股，佔總資本的29.76％，成為鼎球實業的第一大股東。

拿下鼎球實業之後，李興頻頻展開關聯併購，將多項磷化工資產裝入上市公司。2001年3月，鼎球實業正式更名為澄星股份後，澄星股份仍不斷向澄星集團收購資產。

新京報記者注意到，2015年12月，澄星股份曾因計劃購買雷打灘水電站而收到上交所問詢函，問詢函稱，澄星股份公司歷次向澄星集團購買、置換的資產暨本次購買的資產合計為11.63億元，達到上市公司控制權發生變更前一個會計年度經審計的合併財務會計報告期末資產總額的100%以上，構成借殼上市。

2019年，澄星股份曾擬再度向澄星集團等收購漢邦（江陰）石化有限公司，預計交易估值為24億~27億元。2020年，該交易最終因澄星集團及其關聯方未能按期完成對漢邦石化的非經營性資金佔用清理而宣告終止。

流動性危機公開化之前，李興曾在2018年12月接受媒體採訪表示，因為投資等原因，公司流動資金比較缺乏。

“由於澄星集團在實業投資方面步伐較大，資金需求主要靠企業發債解決，遇到集中兑付時資金壓力較大。再加上這兩年民營企業再發債困難，導致流動資金緊張。不過今年在民生銀行的支持下，通過流動資金貸款，已大大緩解了企業的資金困難。”李興表示。

麻煩纏身中，*ST澄星於1月29日發佈2021年度業績預增公告，預計2021年度實現歸母淨利潤約為13.56億元至20.17億元，其業績預增依據除黃磷市場價格大幅上漲外，主要為憑藉一份債權人説明而對上一年度計提資金佔用進行的衝回。

*ST澄星稱，上市公司於2021年12月31日收到江蘇資產管理有限公司（簡稱“江蘇資管”）出具的《債權人説明》，江蘇資管在説明中表示其持有*ST澄星債權金額已逾17.46億元，公司同意在2022年4月30日前聯動*ST澄星全體債權人對澄星集團及其相關方的應收款22.23億元全額變現或接受*ST澄星以其對澄星集團及其相關方的應收款22.23億元等額替代現金對債權人持有的債權進行清償。

*ST澄星管理層判斷，此函在未來很可能得到履行，上市公司按區間中值72.50%對上一年度全額計提的澄星集團及其相關方非經營性佔用公司資金本息合計餘額21.78億元進行衝回。

不過*ST澄星的業績預增判斷並未得到年報審計機構的認可。蘇亞金誠會計師事務所（特殊普通合夥）在1月28日的專項説明中表示，其認為，*ST澄星憑《債權人説明》將2020年集體的應收澄星集團及其相關方款項的壞賬準備中72.5%的份額予以轉回並導致淨資產轉正，依據不充分。

就*ST澄星的業績預告，上交所已於1月29日下發問詢函，上市公司尚未進行回覆。

新京報貝殼財經記者 朱玥怡 編輯 方靜怡 校對 郭利

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