金融市場不良加速出清 AMC精準“拆彈”化解風險

進入後疫情時期，商業銀行更迫切希望甩掉不良貸款“包袱”，而加快不良資產收購處置，精準“拆彈”防範化解風險，也成為資產管理公司(AMC)的共識。

受疫情影響，2020年不良資產處置難度加大，但市場仍保持平穩。中國東方資產管理股份有限公司日前發佈的《中國金融不良資產市場調查報告(2021)》(下稱調查報告)認為，去年不良資產市場的發展相對比較平穩，市場活躍度相對較高，下半年不良資產收購價格同比小幅增加。展望2021年業務策略，調查報告認為，金融市場或將加速出清，形成以疫情防控期間新增的不良資產化解為主導的不良資產格局。

一位國有AMC人士認為，未來一至兩年，銀行不良資產風險向中小型銀行集聚，債券市場違約主體結構發生深刻調整，信託業迎來深度調整，地方政府隱性債務風險進一步加大。AMC應把握非金融機構不良資產的風險化解機遇，同時積極參與國有大中型企業主輔業分離業務。

調查報告顯示，受疫情影響，去年上半年金融不良資產包供給較少，下半年金融不良資產包推包速度明顯提高，部分城商銀行和農商銀行還採用折價處置的方式加快處置速度。

“隨着我國經濟步入新常態，不良資產處置難度不斷加大，市場主體競爭日趨激烈，監管政策不斷趨嚴趨緊，AMC邁入轉型發展新階段。”中國東方總裁鄧智毅表示，AMC應當堅持清理整合與主業無關和業務同質化的子公司，把優質資源集中到主責主業上來。

隨着四大AMC迴歸主責主業，購入債權規模也佔據市場主導地位。浙商資產研究院近日發佈的《2020年中國不良資產行業研究報告》(下稱研究報告)顯示，2020年銀行轉出債權約為3428億元，同比有所下降。其中，被四大AMC購入的規模約2250億元，佔比65.6%。

疫情防控常態化下，AMC利用科技手段加快不良資產處置，逐漸形成“線上+線下”不良資產相結合的處置方式，為不良資產處置業務提供更加精準的科技賦能。

研究報告顯示，2020年全國淘寶債權共成交3638筆，成交筆數同比增長18.7%。2020年網絡拍賣債權成交的本金折扣率相比於2019年基本無變化，全國債權成交的平均本金折扣率在五八折左右。債權本金1000萬元以下的小型資產包，逐漸成為網絡債權拍賣的市場主流。

四大AMC也在積極佈局互聯網營銷市場。2018年中國華融設立不良資產交易平台後，近日，中國長城資產推出自主開發的特殊資產營銷平台“長城點金網”。該平台目前已上架資產3500餘筆，涉及債權本金超過2700億元，吸引近400家投資機構的關注洽詢。

中國長城資產董事長沈曉明表示，近年來，特殊資產行業通過搭載互聯網平台進行營銷，已形成了一定規模的線上市場。希望今後能夠藉助線上線下各種渠道，將資產信息更充分、更全面、更直接地傳達到合作者，共同完善特殊資產的價格發現機制。

“股份制改造後，四大國有AMC資金來源從政策性資金轉變為以同業借款為主、債券發行為輔的市場化融資結構。”鄧智毅建議，支持AMC加強標準債券融資，儘快落實AMC發債年度額度制審批，引導AMC逐步建立以發債為主的融資體系。

他認為，AMC收購不良不是為了掩蓋不良，更不是在原有基礎上去製造更多不良，採用一切手段來防範和化解不良是AMC存在的根本理由，而要真實處置不良，做實資產是重要前提。AMC應增厚抗風險“安全墊”，不斷提升自身抵禦風險能力。

鄧智毅表示，AMC圍繞國企改革三年行動方案，探索主輔業分離業務，積極參與央企國企應收賬款、存貨的“兩金”壓降、非主業和非優勢資產的“兩非”剝離，低效和無效資產的“兩資”處置。中國東方今年安排150億元投放額度，專項用於央企國企項目。