輔導備案數量顯著增加，成交額暴漲122％，轉板制度落地半月，精選層活躍度顯著提升

11月27日晚間，《深圳證券交易所關於全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向創業板轉板上市辦法（試行）（徵求意見稿）》和《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向上海證券交易所科創板轉板上市辦法（試行）（徵求意見稿）》雙雙推出，距今已有半月之久。

轉板制度的落地到底對精選層造成了多大的影響？本文，我們將從一級市場和二級市場那個兩個角度加以論述。

1

12月後新增輔導備案企業數量顯著增加

一級市場有所回温

精選層掛牌堪稱小“IPO”，企業申報時機的選擇受到已掛牌企業二級市場表現、財務報告有效期、審核趨勢等多重因素的影響。

從新增申報企業數量和新增輔導備案家數的整體情況來看，9月份之後，受已掛牌企業二級市場表現欠佳及核准家數較少的影響，企業們申報精選層的熱情大幅消退，10月份更是跌至年內新低，這一狀況直到11月份才有所緩和。至於緩和的原因，結合企業申報的日期我們猜測，這一現象可能與第二批企業成功掛牌對企業們起到的鼓舞作用有關。

具體來看，已掛牌企業市場表現方面，Choice數據顯示，9月份，精選層整體的區間成交金額僅21.32億元，區間換手率（算術平均）僅8.68%，而這兩個數值在8月份則分別為67.72億元和28.71%，市場活躍度下降明顯；

核准企業數量方面，精選層的核準家數由6月份的24家下滑至7月的8家，整個8月則沒有被核准企業，9月份這一數量也是低至4家，10月份更是跌至2家的年內新低，到了11月才開始緩慢上升。

進入12月，截至12月11日，我們可以明顯的看到，雖然在審核環境、財務報告有效期等相關因素的影響下新申報企業數量暫時只有3家，但新增輔導備案企業數量在不到半個月的時間裏就多達10家，於11月底落地的轉板制度無疑是背後最大的推手。

2

成交額暴漲122%

二級市場活躍度顯著提升

不同於一級市場，轉板制度的落地對於二級市場中已掛牌企業們的影響更為直觀。

從成交額上看，僅11月30日（即政策出台後的首個交易日），精選層市場11月30日的整體成交額高達3.48億元，比前一個交易日增長了122.48%；11月30日至12月10日的9個交易日中，精選層的區間日均成交額為2.51億元，而除去11月30日，11月份日均成交額僅為1.54億元。

再從個股漲跌上看，choice數據顯示，在11月30日，新三板市場集體高開，36只精選層股票集體大漲。其中，萬通液壓、鹿得醫療、同享科技漲幅居前，漲幅分別高達16.15%、14.83%和9.75%。值得一提的是，鹿得醫療盤中股價最高達14.37元/股，漲幅近30%，觸及漲停。

11月30日36家精選層掛牌企業的漲跌幅如下所示：

此後，在11月30日至12月10日的9個交易日裏，37家已掛牌企業（數字人於12月8日掛牌精選層，故此處為37家）中僅有6家企業的區間漲跌幅為0%及其以下，分別是富士達、穎泰生物、同享科技、森萱醫藥、貝特瑞和數字人。

至於下跌的原因，新上市的數字人或許是因為受到打新者和老股股東出售股份影響；貝特瑞、穎泰生物、森萱醫藥、富士達四家則或因其為A股上市公司的子公司，如若轉板還將涉及“分拆上市”問題；而同享科技最近兩年累計淨利潤低於5000萬元，不滿足創業板的最低標準。

除上述六家企業之外，剩餘31家均實現上漲，其中，漲幅最高的萬通液壓在這9個交易日中甚至錄得了高達34.17%的漲幅。另外，諾思蘭德、鹿得醫療、三友科技、觀典防務四家公司的區間漲幅也均超過了10%，分別為26.00%、25.50%、16.25%和11.31%。

11月30日至12月10日37家精選層掛牌企業的漲跌幅如下所示：

由此可見，隨着轉板制度的進一步落地推行及精選層流動性的進一步釋放，精選層的市場活躍度或將躍至一個更高的維度。

END