押注“恐慌指數”飆升1100%！為何有交易員如此瘋狂？

今年以來，素有“恐慌指數”之稱的CBOE波動率指數(VIX)從未突破35，然而，如今一些交易員卻開始押注該指數在未來幾個月將達到180。

智通財經APP獲悉，週四，一名交易員花了3萬美元進行了這麼一次魯莽的押注，這意味着，如果該指數在明年2月14日到期日前上漲11倍以上，這筆押注就能獲得回報。自1993年推出VIX以來，該指數從未達到100。最接近的一次是在2008年底金融危機期間，當時該指數一度達到89.53，但該水平也僅為這一押注的一半。

據悉，這一交易發生在週四市場常規交易時間開始後不久，這意味着VIX指數將在未來5個月內攀升1100%。

事實上，這並不是交易員第一次在這類看似不可能的事情上下注。同一交易員或其他交易員已經以相同的執行價格，買入了超過2萬份VIX 12月期權的合約。在過去幾周裏，其中有5000手12月合約經歷了兩次易手，發生在VIX指數擺脱夏季低迷並向上突破15的時候。

不過，在衍生品領域，投資者並不總是對他們認為會發生的事情進行押注，這種交易有可能是更大策略的一部分。

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick對此表示，“唯一合乎邏輯的理由是，他們做空了一個較低執行價的看漲期權，這讓他們通過做多一個較高的看漲期權獲得了某種有利的保證金或折價待遇，即使這會導致瘋狂虧錢”。

而如果VIX指數最終真的意外達到180，那麼，這些期權將被視為價內期權，交易員將從中賺取一大筆錢。但在這種惡劣環境下，交易員或許也將在其他領域面臨更緊迫的問題。

Sosnick反問道：“押注世界末日的問題在於，如果你是對的，你如何從中獲得回報?”