本報記者 包興安
8月份，境外機構對我國地方政府債券的投資熱情驟然升温，增持規模創下歷史新高。
《證券日報》記者根據中央國債登記結算有限責任公司最新發布的數據梳理，8月份，境外機構增持人民幣債券304.95億元，其中，增持地方債35.2億元，環比增長190.9%，為連續第5個月增持。
“境外機構對地方債加大持有，與我國政府債務規範管理體系構建完成有關，也與國際市場的風險加大有關。”北京國家會計學院教授崔志娟對《證券日報》記者表示，近年來，數字化的應用和開放格局增強了中國經濟發展潛力，政府債務發行、評級、信息公開等制度體系的完善增強了債券的透明度和債市的發展。
“新冠肺炎疫情造成一些國家的貨幣增發和債務風險高企，增加了經濟發展的不確定性。相較而言，中國地方政府債券的利差和匯差優勢以及我國對債券市場的較高風險管控能力，都對境外機構增持地方債具有較大吸引力。”崔志娟説。
巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴對《證券日報》記者表示，境外機構對地方債投資興趣升温，一方面是因為我國地方政府債券市場對外開放力度加大，放開了外資銀行加入地方債承銷團的資格限制，拓寬了發行渠道，促進地方債投資主體多元化；另一方面，外資看好中國經濟發展，對於債券配置的需求也在增加；此外，我國地方債也在逐步走出去，加大境外發售力度，便利了境外機構投資者配置。
中國財政學會績效管理專委會副主任委員張依羣對《證券日報》記者表示，境外機構持續增持人民幣債券，説明中國經濟持續向好得到了更多境外投資機構的認可，特別是中國採取一系列積極有效的宏觀調控政策措施，推動經濟快速恢復發展，讓更多境外機構對中國經濟未來充滿信心。
值得注意的是，今年4月份開始，境外機構加大了地方債增持力度，5個月累計增持63.69億元。按月來看，4月份至8月份分別增持4.09億元、5億元、7.3億元、12.1億元、35.2億元。
張依羣認為，近年來，我國各大經濟板塊更加鮮明，充分發揮長三角、珠三角、京津冀三大傳統經濟區的優勢，推出粵港澳大灣區、長江經濟帶、東北全面振興等經濟發展版圖架構，區域間的聯動性、協調性、互補性得到全面加強，未來地方經濟發展的脈絡更加清晰，成為境外機構增持地方債的政策動因。
“在國家高質量發展的宏觀政策指導下，地方不斷加快補齊短板的基礎建設步伐，城市化功能、智能化管理、數據化應用等代表未來發展方向的基礎產業功能得到快速提升，成為境外機構增持地方債的發展動因。”張依羣表示，同時，中國經濟持續穩定並快速恢復為全球經濟發展注入了動力，宏觀經濟環境的改善和中國經濟發展的動力成為境外機構增持地方債的心理動因。
近年來，我國持續加大地方政府債券市場對外開放力度，引入包括台資銀行、外資銀行、外資保險、QFII等多種類型的境外機構投資者，進一步推進投資主體多元化，促進地方政府債券市場可持續發展。
郭一鳴表示，中國整個債券市場不斷開放，有利於吸引外資，也有利於人民幣債券走出去，發揮中國債券市場在國際金融市場的作用。同時，推動債券市場的國際化發展，也有利於推動直接融資、促進實體經濟發展。
展望未來，張依羣表示，境外投資機構增持地方債空間較大。隨着中國經濟的穩定發展，債市開放力度加大，未來境外投資機構增持地方債將呈常態化。