大摩：上調長城汽車(02333)評級至“增持”目標價升80%至45港元

智通財經APP獲悉，大摩發佈研究報告稱，長城汽車(02333)初步次季業績反映增長潛力持續明朗化，具韌性收入由銷售均價按季提升所帶動，該行對公司長遠增長展望及盈利能力看法更加正面，上調2021-23年各年盈測分別10%、36%及57%，以反映明後兩年毛利率預測提升;在強勁車款週期下，目標價相應由25港元大升至45港元，相當於明年預測市盈率24倍，評級由“與大市同步”升至“增持”。

報告中稱，在汽車半導體短缺下，受惠高價車款受追捧，公司第二季銷售表現持續改善，銷售均價同比增16%，按季更增21%，雖然利潤率受壓，經營毛利率同比跌0.3個百分點，按季更跌2.7個百分點，但具韌性收入增長使大摩對公司長遠增長更有信心。該行認為，公司未來銷量及毛利率上行空間有利支持進一步估值重評。