每日大行評級丨小摩大幅上調贛鋒鋰業目標價 高盛看好農夫山泉
高盛：予農夫山泉“買入”評級 目標價48港元
大摩：維持同程藝龍“增持”評級 目標價22港元
小摩：升贛鋒鋰業評級至“增持” 目標價130港元
大摩：重申安踏“增持”評級 目標價173港元
瑞信：維持中國平安“跑贏大市”評級 目標價115港元
大摩：予藥明康德“增持”評級 目標價187港元
大行觀點
1、高盛：予農夫山泉【買入】評級 目標價48港元
高盛發表報告，預計農夫山泉將繼續在內地包裝水的核心領域中提升市場份額，並進入中國規模1,500億美元的軟性飲品(無酒精飲料)市場的其他部分。該行認為，農夫山泉有三個主要的增長驅動因素可支持該行對其2020年至2025年銷售複合增長率17%、同期每股盈利複合年增長率20%預測，並估計農夫山泉在內地水飲料市場份額，可從2019年的21%提升到2025年近30%。該行料農夫山泉於2021年至2023年各年每股盈測各0.55、0.65及0.79元人民幣。
2、大摩：維持同程藝龍【增持】評級 目標價22港元
摩根士丹利發表研究報告指出，同程藝龍今年3月份收入已恢復至正增長，與2019年同期比較增長10%至15%，主要受酒店訂房量回升80%所推動，於清明節假期內增長更達90%，表現較同業優勝。報告指出，在增值服務支持下，同程藝龍平台酒店訂單變現率上升至超過9%，對比2019年同期為8.5%，年度活躍用户人數亦由2019年1.5億增長至2億人。該行認為在積存需求、經濟恢復及疫情期間投資帶動下，同程藝龍2022年盈利增長可達30%以上。此外同程藝龍與微信重續合作協議至2026年，將有利企業價值重估 。
3、小摩：升贛鋒鋰業評級至【增持】 目標價由70港元上調85%至130港元
摩根大通發表報告指，贛鋒鋰業首季盈喜意味其基本盈利能力改善，相信短期鋰價上升勢頭將持續強勁，上游原材料供應商由於其盈利表現較波動，估值過往一直對比下游電池生產商錄得折讓，該行相信相關折讓將收窄，由於在電動車所帶動的上升週期下，上游供應商將見更強勁毛利率提升。現時贛鋒鋰業A股及H股現時估值為市盈率65倍及51倍，低於電動車行業平均的約90倍。該行上調贛鋒鋰業今明兩年盈測分別90%及84%，以反映均價提升。
4、大摩：重申安踏體育【增持】評級 目標價173港元
摩根士丹利發表研究報告，指安踏年首季旗下多品牌均見強勁增長，折扣、庫存均見改善，管理層料增長持續至第二季，料今年安踏品牌收入呈15%至19%增長，FILA品牌收入增長有望達40%，重申增持評級，上調2021至2023年每股盈測4%、7%及7%。
5、瑞信：維持中國平安【跑贏大市】評級 目標價115港元
瑞信發佈研究報告稱，公司今年首季個人新業務銷售同比增19%，意味3月跌17%，主要由於危疾需求的提前釋放，以及代理規模同比縮減。另外，財產保險保費收入今年首季跌9%，意味3月跌7%，可能是非汽車業務拖累。
該行表示，公司計劃本月22日公佈首季業績，預計新業務銷售強勁，但部分被毛利收縮抵銷，預計其新業務價值升12%。第二季新業務價值壓力或增加，估計公司今年上半年及全年新業務價值增4%及5%。
6、大摩：予藥明康德【增持】評級 目標價187港元
摩根士丹利發表研究報告指，考慮到藥明康德去年下半年業績表現及各地生產訂單恢復得較快，將2021至2024年盈利預測上調約8%至9%，並上調公司資本開支預測，認為新藥商業化市場發展加快，藥明康德的生產需求大增。
7、Argus：升百勝餐飲評級至【買入】目標價135美元
Argus看好百勝餐飲的多元化品牌、同店銷售額的增長前景、全球業務以及輕資產商業模式。
該行分析師John Staszak表示，百勝餐飲旗下特許經營餐廳的佔比達到98%，預計資本支出將會下降，而自由現金流將改善。另外，Staszak預計，一般及行政費用佔營收的比例將下降至17%。該分析師表示，百勝餐飲2021年每股收益將為4.1美元，2022年每股收益將為4.59美元。
據悉，百勝餐飲計劃2021年和2022年恢復業務擴張。
8、Raymond James：予埃克森美孚【與大盤持平】評級
投行Raymond James分析師James Jenkins認為，埃克森美孚公佈的第一季度運營指標顯示，公司正在恢復盈利能力。“在我們對油價相對樂觀的背景下”，以及該公司下游業務恢復正常的可能性，埃克森美孚目前的風險與回報正趨於平衡。
埃克森美孚在4月初表示，受產銷量降低的影響，公司第一季度上游業務利潤可能最多損失3億美元，下游業務利潤最多損失2億美元，化工業務利潤最多損失3億美元。但該公司也表示，更高的液化天然氣和天然氣價格將使業績增長27億美元。
其他評級
花旗：將富國銀行(WFC.N)目標價從37美元上調至50美元。
傑富瑞：將萬事達(MA.N)目標價從415美元上調至440美元。
Piper Sandler：將小牛電動(NIU.O)目標價從38美元上調至47美元。
文章綜合自華盛資訊