匯豐研究：維持玖龍紙業(02689)“買入”評級 目標價降20.7%至13港元

智通財經APP獲悉，匯豐研究發佈研究報告稱，維持玖龍紙業(02689)“買入”評級，目標價由16.4港元降至13港元，下調2022-23財年每股盈利預測14.5%及11%。公司下半年税後淨利潤同比增長64%，符合該行預期。但由於煤炭及廢紙成本較上升，每單位利潤率低於該行預期，有部分被外匯收益及較低税率所抵銷。

報告中稱，下半年每噸調整後淨利潤為394元人民幣，低於上半年的456元人民幣，同樣低於2017-2018財年時供應短缺的水平;派息也低於預期。該行指，國內多個省份出現限電情況，雖然紙業受影響較少，但仍將受到負面影響，預計供應及需求會降低，因此不再預期第四季利潤率可顯著擴張。