日賺5.9億元,五大上市險企交答卷!壽險新業務價值普降,產險非車業務“告捷”
隨着新華保險年報出爐,A股五大上市險企2021年業績圖鑑完全揭開完整面紗。3月29日,北京商報記者統計發現,2021年五大上市險企合計歸母淨利潤2159.58億元,同比降低14.41%,日均賺約5.9億元。
在負債端,面對新冠肺炎疫情帶來的持續性影響以及嚴峻複雜的市場環境,上市險企壽險新業務價值增長持續承壓,財險板塊正在加快發展非車險業務。業內人士認為,代理人隊伍轉型並非易事,何時迎來收穫期取決於宏觀環境和公司的努力;產險領域,非車險業務較快增長,加之車險業務重回慢增長通道,頭部財險公司的未來增長可期。
執行“啞鈴型”資產配置策略,投資拉動淨利潤增長
北京商報記者統計,2021年五大上市險企合計歸母淨利潤達到2159.58億元,同比降低14.41%,平均每日合計淨賺5.9億元,同比減少14.17%。
具體來看,中國平安歸母淨利潤達1016.18億元,為五家公司榜首,中國人壽淨利潤為509.21億元,同比增長1.3%。此外,中國人保、新華保險和中國太保淨利潤增速均高於7%,分別實現淨利潤216.38億、149.47億元、268.34億元,分別同比增長7.8%、4.6%、9.2%。
五大上市險企淨利潤普遍增長得益於投資收益,北京商報記者梳理發現,2021年5家險企的總投資收益合計為5720.16億元,5家險企總投資收益均大於或等於4%,淨投資收益率均大於或等於4.38%。
以中國人壽為例,2021年,中國人壽實現淨投資收益1887.70億元,較2020年增長16.0%。淨投資收益率達4.38%,較2020年上升4個基點。全年實現總投資收益2140.57億元,同比增長7.8%。
資深精算師徐昱琛對此分析指出,險資投資主要集中於債券投資和投資於股票、股票型基金等權益類資產的權益類投資,2021年股市震盪,利率下行趨勢明顯,上市險企在這種背景下取得的投資收益還是不錯的。
北京商報記者梳理各險企資產配置策略發現,多家險企均堅守“啞鈴型”配置,即選取風格差異較大的兩類投資產品進行組合。比如,中國平安首席投資執行官鄧斌表示,中國平安的投資資產配置是“雙啞鈴”結合,是非常穩健的。對於“雙啞鈴”,鄧斌解釋稱,第一個啞鈴的一端是長久期的投資利率債配置,使得現金流的匹配非常穩健,未來的投資收益預期性穩定性非常強。另一端是風險資產,包含不動產、權益類資產。而在風險資產中,又有一個小啞鈴配置,一端是高分紅的穩健型的價值型投資,另一端是追求增長型的投資。
談及2022年投資板塊的後續配置,各家險企均表示要加倉權益類投資。如中國人壽總裁助理、首席投資官張滌表示,從估值的角度,經過前期的調整,權益的估值已經落到了長期中樞之下,配置價值在慢慢顯現,從股債的配置價值上能慢慢發現長期投資的權益價值,所以對於長期投資而言,估值角度已經達到了左側加倉的條件。
壽險新業務價值普遍下滑,代理人隊伍清虛提質進行時
與投資端不同的是,各大險企的人身險業務承壓依舊,壽險新業務價值普遍下降。
從壽險經營表現來看,2021年人保壽險、新華保險、中國人壽、太保壽險、平安壽險原保費收入合計為1.55萬億元。五大上市險企的壽險新業務價值出現不同程度下滑。2021年,處於轉型攻堅期的太保壽險新業務價值連續三年下滑,為134.12億元,同比下降24.8%。人保壽險新業務價值為32.27億元,同比下降40.6%。中國人壽、新華保險、平安壽險及健康險新業務價值也出現了不同程度的下滑。
轉型攻堅期的上市險企壽險領域,一面是壽險新業務價值表現不佳,另一面是壽險代理人加速清虛。太保壽險月均營銷員數量下降近三成至52.5萬人。人保壽險“大個險”營銷員已從2020年的41.42萬人下滑至2021年的18.59萬人,直接“腰斬”,而平安壽險、中國人壽的代理人數量也出現了下滑。
對於各大壽險公司的新業務價值、代理人數量均出現了大幅下滑的原因,上海對外經貿大學金融保險系主任郭振華表示,這是由於多方面的原因,如宏觀經濟增長率下行、疫情原因導致國民收入不穩定性大幅增加、主力險種重疾險的市場擁有量接近飽和等,人們對長期人身險的需求有所下降,長期人身險業務不如以前好做了。
近兩年來,代理人流失成為現象級話題,目前,頭部壽險公司紛紛打造專業化隊伍。具體來説,平安壽險欲打造一支“高素質、高績效、高品質”的“三高”代理人隊伍,來推動壽險轉型。中國人壽的銷售佈局是“一體多元”的體系,個險板塊持續聚焦價值創造,包括銀保、團險和健康險業務的多元業務板塊聚焦專業經營、提質增效、轉型創新,與個險板塊協同發展。
從“質”的變化來看,平安壽險及健康險代理人渠道通過實施隊伍分層精細化經營,人均產能有效提升,2021年代理人人均首年保費同比增長超22%。新華保險個險渠道月均人均綜合產能2725元,同比提高4.1%。太保壽險2021年CG(頂尖績優,MDRT水平)人力同比提升170.1%。
郭振華表示,代理人轉型、價值轉型,就是要對代理人的招募、培養、考核方式等進行改革,以便逐步實現優增優育、高留存率、高產能、高保單繼續率和高收入。國內的最佳實踐典型是友邦人壽的代理人隊伍。不過,這並非易事。何時迎來收穫期,取決於宏觀環境和公司努力,目前尚未看到改善的跡象,公司改革尚未完全落地。期待2022年時壽險業改革取得實效,2023年重回新業務價值增長。
車險“主角光環”略顯暗淡,非車業務“提速”
2021年行業面對車險綜改、供應鏈重塑以及氣候風險持續上升的挑戰,車險保費繼續承壓。
以太保產險為例,太保產險保險業務收入雖然同比增長3.3%達1526.43億元,但車險保險業務收入917.99億元,同比減少4.0%。從保費收入情況來看,2021年人保財險車險全年原保險保費收入同比減少了3.9%至2552.75億元。平安產險車險業務原保險保費收入同比下降3.7%,不過已逐步恢復增長,2021年四季度同比增長8.7%。
對於車險業務何時迎來拐點,平安證券王維逸、李冰婷、王德安、陳相合發佈的相關研報顯示,隨着車險綜改基數影響的減弱,2021年四季度以來車險增速已扭正並快速回升,承保利潤總額有望改善。
雖然車險業務元氣恢復尚需時日,但各家上市險企非車險保費收入“不約而同”地迎來快速增長。2021年人保財險非車險業務實現原保險保費收入1931.09億元,同比增長16.1%;佔比43.1%,同比上升4.6個百分點。太保產險非車險業務保持較快增長,收入同比增長16.8%,佔比提升4.7個百分點達40.6%。
具體來看,人保財險除了信用保證保險保費同比下降46.2%外,農險、責任險等非車險業務均有一定的漲幅,太保產險的健康險、責任險、農險等新興業務領域業務增長較快。太保產險董事長顧越表示,這三大類業務增長較高是因為上述險種處於國家戰略重要領域,包括鄉村振興、健康中國及改善社會民生等。同時,這三大業務也是中國保險業發展最薄弱的領域,所以增長空間非常大。
“車險綜改結束後,車險業務整體將會重回慢增長通道,而且頭部險企的車險業務優勢將會增強。再加上非車險業務,如農險業務、城市保業務、責任險業務的較快增長,頭部財險公司的未來增長可期。”郭振華補充道。
北京商報記者 陳婷婷 胡永新 李秀梅