每股68.8元，發行市值2.1萬億超過茅台！螞蟻定價該怎麼看？
10月26日晚間，上交所官網信息顯示，螞蟻集團IPO初步詢價完成，A+H股IPO擬募集約345億美元。
經過近1萬個機構賬户詢價，螞蟻集團A股發行價確定為每股68.8元，港股發行價同日公佈，為80港元，剔除匯率影響後與A股定價基本持平。
按此價格計算，螞蟻集團A股發行總市值2.1萬億元，對應2019年扣非淨利潤市盈率為96.48倍，與前期各大機構的預判基本相符。這一估值與摩根大通的市值相當，超過高盛和富國銀行等一些美國大型銀行的市值，也超過當前A股“股王”貴州茅台2.06萬億的市值。
樂觀派：還有翻倍的可能
對於68.8元的價格及其對應的估值，DZT Research駐新加坡分析師Ke Yan表示，達到這一估值並不意外，因為定價權掌握在螞蟻手中，而不是買方及機構投資者手中。“即便估值在3130億美元（2.1萬億元），我認為還有上行空間，至少20-30%。”
福建同亨投資管理有限公司創始合夥人楊廷武則更加樂觀，他表示，對於投資者來説，現在的問題就在於螞蟻開盤價會是多少，如果參考中芯國際上市首日的表現，螞蟻上市首日市值可能達到5萬億元。
中芯國際發行價格為27.46元/股，7月16日上市首日開盤價達到95元，比發行價高出246%。
前海開源首席經濟學家楊德龍表示，螞蟻上市為投資者提供了買入一家科技龍頭的機會，但是也應避免在上市首日為它付出過高溢價。
他還提到，螞蟻上市對二級市場的分流難以避免，特別是在螞蟻上市前以及上市當日影響較為明顯。在螞蟻上市期度過之後，對A股影響會相應變小。
廣發策略戴康團隊此前也表示，由於發行前市場給予螞蟻高估值，相比中芯國際，二級市場溢價有限且短期回調亦有限。
戴康團隊認為，長期看，螞蟻“示範效應”主要體現在估值體系重塑，A股趨於美股、港股化，即優質成長股可能長期被市場賦予高估值。
興業證券首席經濟學家王涵也提到，螞蟻上市對未來A股上市企業市場結構將有較大的改善作用，作為少數在國內上市的互聯網巨頭，螞蟻登陸A股會使得市場結構與宏觀經濟結構趨向一致，使A股對宏觀經濟有更強的代表性。