麥格理：重申阿里健康(00241)“跑贏大市”評級 目標價升至31.5港元

© Reuters. 麥格理：重申阿里健康(00241)“跑贏大市”評級 目標價升至31.5港元

智通財經APP獲悉，麥格理髮布研究報告，重申阿里健康(00241)“跑贏大市”評級，由於其收入增速加快及毛利率潛在改善，因此為該行在線上健康護理板塊中的首選，目標價由24港元上調31.2%至31.5港元。

報告中稱，看到阿里健康(00241)的商品總值(GMV)優勢持續。雖然其每用户平均收入(ARPU)與京東健康(06618)相比較低，但阿里健康的優勢在於能以較低的用户收購成本，有效地滲透到其母公司的用户羣。

該行估計，公司能受惠於其母公司的強勁支持及其生態系統的流量。基於阿里巴巴更大的用户基礎及商户羣，相信阿里健康的整體GMV能在市場持續領先。

該行觀察到，公司在2018財年至2021財年上半年，自營業務的表現已超越第三方業務，預期自營業務將會繼續跑贏，這是因為自營業務的經濟效益較第三方為佳，以及用户對於自營出售的保健產品質量有更高的信任。