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香櫞做空蔚來:相對估值是特斯拉2倍 股價應“腰斬”

由 不新伏 發佈於 財經

財聯社(上海,編輯吳斌)訊,在中概電動汽車股本週飆漲之際,做空機構香櫞發佈做空報告,稱蔚來股價已經脱離合理範圍,股價應該“腰斬”,目標價應為25美元。

(來源:香櫞推特)

香櫞做空報告發布後,蔚來股價轉跌,此前一度大漲逾10%,創下史上新高54.20美元,理想汽車、小鵬汽車股價也被拖累。

(來源:Investing)

值得注意的是,兩年前香櫞建議買入蔚來股票時,其股價僅為7美元,隨後一路飆漲突破50美元,僅年內就大漲逾10倍。

香櫞做空蔚來的原因主要有以下幾點:

特斯拉Model Y中國定價拖累蔚來銷售前景

香櫞認為,購買蔚來股票的人顯然沒有注意到特斯拉以及Model Y在中國的定價,而這將衝擊蔚來汽車銷量。

香櫞援引德意志銀行的分析稱,特斯拉可能會大幅降低上海工廠Model Y的價格,可能從48.8萬元人民幣(7.3萬美元)降至36萬-39萬人民幣(5.6萬-5.8萬美元)。Model Y可能將成為蔚來EC6和ES6直接競爭對手,這可能會損害短期市場情緒,並打擊蔚來的訂單增長勢頭。

德意志銀行表示,現在中國本土分析師預測,特斯拉Model Y的定價將大大低於對蔚來構成威脅的關鍵價位。天風證券近期在研報中指出,中國產Model Y起售價可能為27.5萬元,是非常誘人的價格。

以史蒂夫·曼(Steve Man)為首的彭博資訊分析師在11月11日的一份報告中也表示:“中國可能即將迎來另一波高檔電動汽車降價潮,這可能會引發激烈的競爭。”

蔚來汽車相對估值是特斯拉兩倍

香櫞認為蔚來汽車估值過高。目前蔚來估值是未來12個月銷售額的17至18倍,而特斯拉為9倍,雙方差距創下歷史新高。儘管巴菲特投資的比亞迪今年也暴漲400%,但估值僅為銷售額的3倍。

與此同時,由於面臨激烈競爭,蔚來在中國新能源汽車市場上的份額僅為3%,而10月特斯拉在華銷量是蔚來汽車的兩倍多,早前特斯拉在美市佔率更是接近50%。

充斥大量投機者

特斯拉投資者包括知名投資基金Baillie Gifford,但現在押注蔚來的投機者更傾向於把股市當成賭場,而不是看好其前景。與此同時還,蔚來被做空股數已經創下近兩年低點。

(蔚來被做空股數已經創下近兩年低點,來源:香櫞)

香櫞認為,對於蔚來投資者來説,現在是獲利了結並尋找下一個顛覆性技術的時候了。