美銀證券給予中國鋁業“買入”評級，目標價升至6.8港元

  樂居財經訊 吳文婷 8月28日，美銀證券發表研究報告指出，與中國鋁業(02600.HK) 首席財務官會面後，管理層對鋁價整體正面，預計下半年鋁價維持每噸1.8萬至2.1萬元人民幣高位，意味較上半年升4%至21%，甚或持續至2022至2023年，受惠新能源板塊需求及內地4,500萬噸產能上限。

  現時產能配額少於200萬噸，大部分來自中鋁70萬噸產能置換計劃。即使來自物業建築需求下滑，但上半年需求仍按年升12.7%。按歷史趨勢，管理層預計鋁材需求將跑贏內地GDP增長，中期來自電動車及新能源板塊的鋁置換需求達800萬噸。

  報告稱，下半年成本上升無可避免，但管理層相信鋁價上升可抵銷成本增加。因此，其預計利潤率維持可觀。

  該行上調2021至2023年鋁價預測3%至6%，升中鋁期內盈測介乎14%至35%，以現金流折現率計，目標價由6港元升至6.8港元，評級“買入”，指該行對鋁價看法正面，且中鋁估值相當於預測今年市賬率1.2倍並不昂貴。

文章來源:樂居財經