評級觀察 丨 蕭山農商銀行獲“AA+”主體評級 收入結構有待改善

7月12日，聯合資信發佈浙江蕭山農商銀行2021年跟蹤評級報告。報告顯示，聯合資信通過對蕭山農商銀行主體及其相關債券的信用狀況進行跟蹤分析和評估，確定維持蕭山農商銀行主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩定。

聯合資信對蕭山農商銀行的評級反映了該行存貸款業務規模穩步增長、信貸資產質量處於同業較好水平、撥備及資本充足等方面的優勢。

資料顯示，蕭山農商銀行前身為浙江蕭山農村合作銀行，2014年9月改製為股份制商業銀行。蕭山農商銀行客户基礎夯實，依託於區域內較好的資源稟賦及較高的市場認可程度，2020年主營業務發展穩健，在當地同業間的競爭優勢不斷顯現。截至2020年末，蕭山農商銀行資產規模突破2000億元關口，達到2033.45億元。

蕭山農商銀行信貸資產質量處於同業較好水平，截至2020年末，蕭山農商銀行不良貸款率為1.03%。出於風險防範考慮，蕭山農商銀行加大撥備計提力度以增強風險抵補能力，撥備覆蓋率升至613.99%，撥備充足。

蕭山農商銀行營業收入以利息淨收入和投資收益為主。2020年，蕭山農商銀行營業收入保持增長，結構較為穩定，投資收益對營業收入的貢獻度保持在較高水平。

2020年，蕭山農商銀行實現營業收入49.55億元，同比增長1.47%。其中，利息淨收入佔比為49.59%，投資收益佔比為44.32%。該行手續費及佣金收入規模較小，佔營業收入比重處於較低水平，2020年實現手續費及佣金淨收入2.77億元。

得益於生息資產規模的持續增長帶來營業收入的增加以及資產減值損失規模的減少，蕭山農商銀行淨利潤保持增長，盈利水平雖有所波動，但整體保持在較好水平。2020年，該行實現淨利潤15.22億元，平均資產收益率為0.81%，平均淨資產收益率為10.12%。

此外，聯合資信也關注到蕭山農商銀行需要面臨的諸多挑戰：

一是收入結構有待改善。蕭山農商銀行中間業務規模較小，收入結構有待優化，在利差收窄的情況下，對未來營業收入的增長帶來一定影響。

二是受區域產業結構限制，貸款行業集中度較高。蕭山農商銀行貸款均集中在蕭山區內，受區域產業結構影響，行業集中度較高，面臨一定的業務集中風險。

三是外部經濟環境和資本市場波動對業務發展帶來的影響。在宏觀經濟增速放緩、2020年新冠疫情衝擊及大宗商品價格變動等因素影響下，蕭山區製造業企業經營波動加大，對蕭山農商銀行製造業信貸投放及資產質量管理將帶來一定壓力。