“新債王”岡拉克：散户活動激增令人恐懼，美股高估創歷史之最

財聯社（上海，編輯 周玲）訊，“新債王”岡拉克(Jeffrey Gundlach)週二（美東時間8日）表示，今年散户投資者的大規模購買狂潮對股市來説是個不祥之兆，目前美股相對於GDP，是歷史上被高估最嚴重的時候。

岡拉克在週二的投資者網絡直播中表示，"散户活動確實非常可怕。"他指出，每日平均交易量和在線經紀人的單個賬户交易量均在激增。

岡拉克將散户交易的激增歸咎於聯邦政府前所未有的刺激措施。這些資金幫助了許多陷入困境的美國人，但據報道，刺激資金又回到了股市。岡拉克把新手投資者比作一個從陌生人那裏得到糖果的孩子。

“看起來人們像是在轉送騙子送給他們的糖果……他們正把糖果扔進這股散户投資熱潮中，”岡拉克補充道。

岡拉克表示，"對於任何經歷過多個週期的人來説，這是市場狀況的一個可怕跡象，我肯定也經歷過。"

冠狀病毒的暴跌今年給網絡經紀商帶來了大量新賬户，因為業餘投資者希望從史詩般的股市復甦中分一杯羹。嘉信理財(Charles Schwab)、TD Ameritrade、Etrade和Interactive Brokers的交易活動都大幅增加，而千禧一代青睞的羅賓漢(Robinhood)在2020年前4個月創造了300萬個新增賬户的歷史記錄。

許多華爾街人士對投機行為激增發出了警告，因為散户正湧入了市場上一些風險最高的角落。一些破產的股票一度在單個交易日裏就翻了一番，這是極不理智的。

高收益債券的違約率可能會翻倍

岡拉克週二還表示，因企業在曠日持久的經濟低迷中掙扎，高收益債券的違約率可能會翻倍，哪怕美聯儲試圖推高其估值。

岡拉克稱，投資級公司債市場已經向低質量的BBB評級債券傾斜，哪怕只有50%的BBB級被下調，這也可能推動高收益債券市場增長近一倍。

岡拉克表示，美聯儲的行動扭曲了企業固定收益資產、國債和股票等資產的價值。他把這一政策比作給孩子們分發“糖果”。

岡拉克還拒絕了市場對美國經濟復甦的青睞，稱他在"做空"通膨保值債券（TIPS）市場。在他發表上述聲明之際，TIPS產品的月度資金流入達到4年來最高水平，而市場暗示的通脹預期已觸及2020年的高點。岡拉克重申，大流行的影響是通貨緊縮。

至於目前的股市，岡拉克説，相對於國內生產總值(GDP)，它是歷史上被高估最嚴重的時候。