美聯儲利率調整再擱淺 業內指中國央行6月降準或“落空”

在結束為期兩天的議息會議後，美聯儲於當地時間10日宣佈，維持現行利率0%-0.25%不變，符合市場預期。

利率調整暫“擱淺”

美聯儲在11日召開的發佈會上稱，委員們一致同意此次的利率決定；準備好適時調整市場操作計劃。此外，美聯儲點陣圖顯示，美聯儲預計將維持利率在當前水平直至2022年年底。

此次利率調整暫“擱淺”也是意料之中。5月27日，美聯儲發佈“褐皮書”顯示，疫情導致美國經濟出現“混亂局面”，大部分轄區經濟活動急劇下降，整體經濟活動也下降，就業繼續減少。經濟前景存在高度不確定性，多數企業對經濟復甦的潛在速度持悲觀態度。

據中新經緯客户端梳理，今年以來，美聯儲共進行了5次利率調整，其中2次下調，3次“擱淺”。

3月份，美聯儲頻繁“開閘放水”，分別於北京時間3月3日、3月16日大幅降息。此外，美聯儲還陸續祭出無限量化寬鬆、提供高達2.3萬億美元貸款、及針對中型企業的新緊急貸款計劃等多項舉措。

市場此前猜測，美聯儲或會像部分歐洲國家一樣實行負利率。不過，美聯儲主席鮑威爾明確回應稱不會考慮負利率。他表示，美聯儲將保持聯邦基金利率在接近零的超低水平，直至確信經濟已經受住新冠疫情考驗。

鮑威爾預計，受新冠疫情影響，美國經濟在第二季度可能收縮20%至30%，但長期來看有望避免類似於上世 紀30年代大蕭條時期的經濟萎縮。

中國央行“降準”會來嗎？

為應對疫情影響，中國央行也頻頻有所動作。2月3日，中國央行先行下調逆回購利率10基點，當月中期借貸利率(MLF)也跟隨下調，進而帶動2月貸款市場報價利率(LPR)下調。

3月16日中國央行實施普惠金融定向降準，共釋放長期資金5500億元。3月30日，中國央行再下調7天期逆回購利率20基點。

此外，4月15日，中國央行下調1年期MLF中標利率20基點。5天后(4月20日)，一年期LPR調降20基點；五年期以上調降10基點。4月24日，央行對當日到期的2674億元定向中期借貸便利(TMLF)進行續做，並將操作利率下調20基點，與MLF中標利率持平。

進入6月，中國央行的“降準”會來嗎？方正證券首席經濟學家顏色對中新經緯客户端表示，預計未來央行仍會進行MLF操作，將通過LPR加點部分考核進一步推動降低貸款利率。降準降息的目的是降低貸款利率，使實體經濟得到好處。貸款利率已明顯下降，且央行會進一步考核加點。通過加強管理、加強對銀行的要求，可進一步壓縮貸款利率。這將是6月降低貸款利率的主要方式。

對於降準，顏色認為，未來會降但未必在6月。目前中國9.4%的準備金率，不高不低，要降的話未來也就兩次左右的空間。

中國民生銀行首席研究員温彬分析，6月8日中國央行開展1200億元7天逆回購操作，並表示將於6月15日左右對本月到期的7400億元MLF一次性續做，預計6月份降準或將“落空”。考慮到半年季節性流動性壓力，央行或將重啓28天逆回購，並採取“逆回購 MLF”組合維持流動性和市場利率穩定。

2020年美聯儲利率進程：

4月30日：美聯儲將基準利率維持在0%-0.25%不變 中國央行下一步怎麼走

3月16日：美聯儲再次緊急降息至0-0.25%區間 並推出7000億美元量化寬鬆計劃

3月3日：美聯儲大幅降息 基準利率下調50基點

1月30日：新年首秀！美聯儲維持利率不變 中國央行或仍“淡定”